企业双反

环节；中游的电池片、电池组件环节；下游的应用系统环节。从产业结构来看，光伏市场呈倒金字塔型，涉及的企业数量依次大幅增加。从利润结构来看，上游的硅料生产获利最高，下游应用端的收益也非常稳定。中间端电池片
，由于多晶硅价格的滑坡，我国多晶硅企业面临了巨大的亏损。虽然目前价格回升导致行业回暖，但产能的恢复多半集中在保利协鑫、大全新能源、特变电工等少数大型企业手中。 从产量上来看，2014年我国多晶硅产量

%，光伏产品价格下滑，导致企业生产成本与售价倒挂。 2011年至2012年，在美欧实施双反的重棒打压下，我国90％的多晶硅企业停产，行业几乎全线亏损，截止2012年底，全国仍在保持开工或低负荷运行的多晶硅企业

光伏企业基本满产，超额部分则倾向于采用外包委托加工模式。国家从宏观层面上通过领跑者计划等政策支持光伏中上游优势企业兼并、收购、重组落后产能企业，推动行业技术升级。部分光伏发电企业以高负债模式迅速扩张，但因

当年欧盟要对中国产组件进行双反，那时的中国厂家，全部是国内生产，产品则几乎全部出口，有的厂家90%生产的组件出口到德国。当时欧盟市场于中国厂家的重要性，不亚于水和鱼的关系，说的不夸张点，如果当时欧盟双反
，中国组件厂，可能倒闭十之六，七。传出欧盟双反的风声后，中国政府和欧盟几番交涉，晓以中欧各种关系的厉害，最终双方达成了价格承诺机制，即中国光伏电池和组件将不低于最低进口价（MIP）销售欧洲市场。而不接受

；中游的电池片、电池组件环节；下游的应用系统环节。从产业结构来看，光伏市场呈倒金字塔型，涉及的企业数量依次大幅增加。从利润结构来看，上游的硅料生产获利最高，下游应用端的收益也非常稳定。中间端电池片和
，我国多晶硅企业面临了巨大的亏损。虽然目前价格回升导致行业回暖，但产能的恢复多半集中在保利协鑫、大全新能源、特变电工等少数大型企业手中。从产量上来看，2014年我国多晶硅产量达到13.2万吨，同比

价格下滑，导致企业生产成本与售价倒挂。2011年至2012年，在美欧实施双反的重棒打压下，我国90％的多晶硅企业停产，行业几乎全线亏损，截止2012年底，全国仍在保持开工或低负荷运行的多晶硅企业从去年的50

已经成为我国继高铁之后的又一张产业名片，在全世界范围都处于绝对的领跑地位。然而，在欧美双反、世界范围内的产能过剩等影响下，光伏上游制造业处于艰难复苏的边缘。光伏产业的终端电站建设：方兴未艾我国
，收益率优势及折现估值都有进一步提高的趋势。电站开发考验企业运作能力：路条+资金，两手抓，两手都要硬电站建设的难点之一在于获取项目的能力，包括被人称为路条的项目审批许可。电站建设的难点之二在于融资

，记得当年欧盟要对中国产组件进行双反，那时的中国厂家，全部是国内生产，产品则几乎全部出口，有的厂家90%生产的组件出口到德国。当时欧盟市场于中国厂家的重要性，不亚于水和鱼的关系，说的不夸张点，如果当时
欧盟双反，中国组件厂，可能倒闭十之六，七。传出欧盟双反的风声后，中国政府和欧盟几番交涉，晓以中欧各种关系的厉害，最终双方达成了价格承诺机制，即中国光伏电池和组件将不低于最低进口价（MIP）销售欧洲市场。而

长点经过与欧盟在双反问题上的多年纠缠，中国光伏企业已将市场重心逐渐转移至新兴市场。印度、非洲等新兴市场光伏产品需求逐年增加，一带一路地区光伏市场需求也逐渐释放，2016年海外光伏市场将成为中国光伏企业

、硅片环节；中游的电池片、电池组件环节；下游的应用系统环节。从产业结构来看，光伏市场呈倒金字塔型，涉及的企业数量依次大幅增加。从利润结构来看，上游的硅料生产获利最高，下游应用端的收益也非常稳定。中间端
滑坡，我国多晶硅企业面临了巨大的亏损。虽然目前价格回升导致行业回暖，但产能的恢复多半集中在保利协鑫、大全新能源、特变电工等少数大型企业手中。从产量上来看，2014年我国多晶硅产量达到13.2万吨，同比