企业中报
口径资产负债率为38.25%，长期偿债能力较高，流动比率和速动比率分别为1.85和1.31，短期偿债能力也不容置疑。非常关键的2013年将是如何走势呢？隆基股份在对中报业绩的预期中显示出自信。如公司
在内部会议上已提出，虽然2012年是光伏产业最困难的一年，但却影响甚至决定了全行业未来的两大趋势，其一是国内去产能化，如国内原有超过100家硅片企业，目前勉强开工的不足10家，产能利用率超过50%的仅
口径资产负债率为38.25%，长期偿债能力较高，流动比率和速动比率分别为1.85和1.31，短期偿债能力也不容置疑。非常关键的2013年将是如何走势呢？隆基股份在对中报业绩的预期中显示出自信。如公司
在内部会议上已提出，虽然2012年是光伏产业最困难的一年，但却影响甚至决定了全行业未来的两大趋势，其一是国内去产能化，如国内原有超过100家硅片企业，目前勉强开工的不足10家，产能利用率超过50%的仅
净利润中，2.5亿来自投资提前预算的收益，以及7300万美元收购带来的收益，主业亏损。
2011年，自第三季度开始，尚德电力成为同期亏损额最大的光伏企业，全年亏损额高达10.18亿美元，列
仅为负4.19亿元，同比减少87718.5%。上年同期，这个数字也只有47.86万元。
隆基股份在意风险的是，若大客户取消订单，将对公司业绩和财务状况产生影响。
一位光伏企业高管
调整
作为中国最早在美国资本市场上市的光伏企业，尚德一直是中国光伏行业发展的标杆。中国光伏产业联盟秘书长王勃华表示，此次无锡尚德破产重整，是中国光伏产业在国际金融危机下，遭遇全球产能过剩、欧美
不断累加，截至2012年年底，其银行贷款已攀升至37亿美元。此外，尚德还拖欠为其提供材料组件的上游光伏企业款项。据记者了解，截至去年上半年，A股光伏板块中至少有3到4家公司存在对尚德的巨额应收账款
2012年12月的公开文件，加列山资本管理合伙企业、德里豪斯资本管理公司、创业投资管理公司、西尔弗贝克资本管理公司和海纳国际集团持有这批债务中的32%。另据了解，截至2月底，包括工行、农行、中行等在内
是，无锡尚德此次是破产重整，这与破产有着较大区别。北京盈科（南京）律师事务所合伙人吴宇律师说，破产重整在维护债权人利益的同时，也使企业得以再生。不同于破产的是，破产重整过程中，企业的生产经营并不会
裁定成立，商务部将对上述三个区域多晶硅厂商裁定征收40%~50%惩罚性关税。而如果价格继续持续上涨，根据订单确认的规律，预计龙头企业可能会在中报恢复盈利。
资本市场：
光伏概念股股价暂时保持
，尚德电力走到今天的主要原因是外部环境恶化，但是，当外部环境不好时 ，内部原因就暴露出来了，谁的问题大，谁就倒下去。尚德的问题是决策失误，扩张太快。但企业管理层做了错误决策，如果不是有地方政府、国有银行的
订单确认的规律，预计龙头企业可能会在中报恢复盈利。 下一页 资本市场： 光伏概念股股价暂时保持平稳尽管A股公司中有较多
外部环境不好时 ，内部原因就暴露出来了，谁的问题大，谁就倒下去。尚德的问题是决策失误，扩张太快。但企业管理层做了错误决策，如果不是有地方政府、国有银行的支持，也不会走到今天这一步。所有人都有责任
应收账款风险。另外，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。
进一步的分析则认为，从目前中国光伏产业的整体情况来看，在电价补贴这一关键性利好政策低于预期，欧盟双反终裁日渐临近
%，位居应收账款方第一位。而到今年年初，这一欠款额度已升至5924万元。
此外，相关公司去年发布的中报显示，包括爱康科技、隆基股份等均有来自尚德多达数千万元的欠款。但宏源证券分析师同时强调，对于
应收账款风险。另外，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。进一步的分析则认为，从目前中国光伏产业的整体情况来看，在电价补贴这一关键性利好政策低于预期，欧盟双反终裁日渐临近的背景下
今年年初，这一欠款额度已升至5924万元。此外，相关公司去年发布的中报显示，包括爱康科技、隆基股份等均有来自尚德多达数千万元的欠款。但宏源证券分析师同时强调，对于部分在专业领域具有优势的公司，如
供应商的应收账款风险。另外，尚德的示范效应或将加剧投资者对光伏发债企业和民营低评级债的担忧。进一步的分析则认为，从目前中国光伏产业的整体情况来看，在电价补贴这一关键性利好政策低于预期，欧盟双反终裁日渐
第一位。而到今年年初，这一欠款额度已升至5924万元。此外，相关公司去年发布的中报显示，包括爱康科技、隆基股份等均有来自尚德多达数千万元的欠款。但宏源证券分析师同时强调，对于部分在专业领域具有优势的公司
