价格复苏

多晶硅行业正迈向三年前价格战开打以来的最大繁荣，这需感谢中国和日本爆发的光伏面板订单。多晶硅是生产光伏电池的原料，彭博新能源财经预测，今年多晶硅需求料将增长15%，为2011年以来最高需求。多晶硅的
价格已达到2012年年中来的最高。以这个价格计算，全球销售额或突破60亿美元。中国的保利协鑫能源和德国的Wacker Chemie AG为首的多晶硅制造商正在扩大生产，期望借收入增长来恢复他们的利润率

索比光伏网讯:一朝寒潮一朝暖。这句话用来形容光伏行业一点不为过。在经历了2012年的欧美双反风波后，中国光伏行业开始逐渐复苏，特别是在去年多方利好政策的刺激下，中国国内光伏装机年增11.3吉瓦
。也可以说，中国的光伏产业从分分合合的剧烈变动期进入了相对稳定的诸侯割据发展时期。不过，稳定发展不一定意味着没有变化，一场由内而外的震荡正在形成变局。这场变局来自于价格，一方面，光伏产品的价格在双反前后

上涨商务部裁定，接受德国瓦克化学股份有限公司提出的价格承诺申请，瓦克公司将以不低于承诺价格向中国出口被调查产品。瓦克公司的价格承诺也于同日生效，期限为2年。海润光伏总裁杨怀进昨天接受本报记者采访时表示

　一朝寒潮一朝暖。这句话用来形容光伏行业一点不为过。 在经历了2012年的欧美双反风波后，中国光伏行业开始逐渐复苏，特别是在去年多方利好政策的刺激下，中国国内光伏装机年增11.3吉瓦（百万千
丛生、电站投资失败，继而全面影响光伏装备企业的产品销售和声誉，最后光伏装备企业再次洗牌。 　　复苏 2012年，中国光伏产业经历了双反风波，此后开始全面进入调整期，面对处于寒潮低谷的光伏业

市场需求仅为30GW。受累于如此大量的产能过剩，再加上终端市场需求在2012年内几乎未出现任何增长(31GW)，随后发生的状况近乎宗教般自然而然。整个供应链上产品价格的暴跌所导致的最好状况是较低的产能
，2013年全球终端市场的强劲增长复苏将系统安装量推高至36GW以上。该市场调研公司的最新《光伏设备季报》预计，过去两年内设备供应商对资本支出的冻结状况，随着供需的重新平衡，将在2015年即可出现解冻趋势

价难以上涨 商务部裁定，接受德国瓦克化学股份有限公司提出的价格承诺申请，瓦克公司将以不低于承诺价格向中国出口被调查产品。瓦克公司的价格承诺也于同日生效，期限为2年。 海润光伏总裁杨怀进昨天接受

，多晶硅业者有望摆脱3年前的削价竞争，进入复苏阶段。 中日两国补贴装设太阳面板带动了这波反弹。日本提供优厚补助，引发当地太阳能安装热潮；而中国在政策支援下，也有大量需求，多晶硅产业将因此受惠
。 根据9位分析师和企业平均估计，今年全球将增加44.5GW的太阳能发电量，等于年增21%；其中可能有半数的发电案都在中国和日本。1GW电力相当于1个新核子反应炉的发电量。 2012年多晶硅价格

摆脱3年前的削价竞争，进入复苏阶段。中日两国补贴装设太阳面板带动了这波反弹。日本提供优厚补助，引发当地太阳能安装热潮；而中国在政策支援下，也有大量需求，多晶硅产业将因此受惠。根据9位分析师和企业平均估计
，今年全球将增加44.5GW的太阳能发电量，等于年增21%；其中可能有半数的发电案都在中国和日本。1GW电力相当于1个新核子反应炉的发电量。2012年多晶硅价格暴跌42%，2013年价格大致持平，并从

。同时，公司也在积极向半导体级硅片业务发展，将进一步丰富产品类型。风险提示硅片业务复苏低于预期，多晶硅价格上涨对公司业绩产生影响。维持推荐评级我们根据公司目前产能和利润率的情况预测公司14~16年对应EPS分别为0.51/0.86/1.16元。考虑到公司未来有望进入业绩释放期，我们维持推荐投资评级。