价格回落
应对结构性缺电
在用电需求超预期增长的同时，用于保障电力供应的发电装机增速正在回落。
根据中电联发布的《中国电力行业年度发展报告》，2017年全国发电装机容量同比增长7.7%，增速较上年同期回落0.5个
已经开始尝试电力需求响应机制，通过市场化引导让用户主动避开用电高峰。但记者了解到，受制于地方财政状况、电力价格及补偿价格的形成机制缺失问题，电力需求响应推广虽取得一定成效，现阶段仍面临较大的压力。
煤炭需求有所回落。电力和可再生能源需求的增长与中国能源结构的多样化和清洁化密切相关。到2040年，煤炭在总发电量中所占份额将从2016年的三分之二降到40%以下。电力和天然气需求的增长与工业和民用部门是
带来价格更低廉的电力。除可再生能源外，燃气发电量也翻了三倍，但其发电份额仍低于10%。核能的地位预计也会继续增长：到2030年，中国将超过欧盟和美国，成为全球核能发电的领导者。
中国的供给侧转型
多晶硅 本周大多数多晶硅企业反馈多晶硅价格基本稳住，多晶硅低位价格集中在75-80元/公斤，一级致密料价格与上周相比有所下调，一级致密料价格集中在95-100元/公斤左右，而海外料方面由于目前国内
人民币(830万美元)。
毛利率由上季度的11.6%上升至14.4%，主要由于多晶硅价格回落，以及技术进步和减少OEM带来的成本优化。此外，晶科海外业务仍然贡献了最大的利润。得益于公司的全球化布局，海外订单
已占总出货量的80%左右。2018年全年公司订单可见度也已超过80%，其中大部分是锁定价格的海外订单，并包含较好的预付款。
在去年国内市场火爆，每家赚得满钵满盆，晶科毛利水平反略显不足。而在新政导致
6.6%，下半年增速将有所回落。
GDP与用电量增速
并非单纯同增同减
今年一季度，全社会用电量增速同样为9.8%，对应GDP增速6.8%。对此，有观点认为，经济发展进入新常态后，电力消费弹性系数
有序用电难避免
电源建设需相应调整
尽管中电联认为下半年用电量增速将回落，但各方预测，在即将到来的夏季用电高峰，今年局部地区将出现短时电力供应紧张的情况。
华东、华北局部地区或将出现有序用电的情况
调整预期出现抢装，装机量15GW，2017 年装机回落到11GW，2018 年有201 法案导致的额外税率增加原本会导致需求下滑，但受益产品价格大幅下跌的影响有望抵消201 税率的影响，同时新型项目
建设规模;②分布式项目总体安排10GW 左右的规模。这将导致2018 年下半年国内能够建设的光伏指标大幅减少，首次影响近期产业链价格大幅下降，但我们认为这也将激活海外需求增长。
美国2016 年因补贴
的农产品竞相出现在记者的视野里。 目前羊肚菌的价格非常高，春节前每斤市场批发价130元，现在价格有所回落，每斤的批发价也得70-80元。李奇志表示，于洪区光伏大棚实现了春、秋一年两熟栽培模式，每茬产菌
%，收盘时回落至涨9.21%。
交银国际报告指出，出售多晶硅业务的控股权大大降低公司的持续经营业务的盈利，但交易获得的资金将有效减轻公司财务压力，使公司有更多资源投入硅片以及光伏发电业务。
的确
依据，并经双方最终协商确定。
上述人士表示，最终价值是否会受光伏新政影响还需要看其最终按利润收益估值还是按净资产估值。2017年是光伏的大年，全行业都有不错的利润。但因为新政的影响，未来价格或毛利降低
证券环保及公共事业分析师刘晓宁指出，此次政策意图降低财政补贴缺口，但政策严厉程度超出所有从业人士预期。
申万宏源证券策略预计，光伏产业链各个环节的价格将会回落到2016年历史低位，并通过竞争性电价的
停牌之外，其他29家光伏企业都有不同幅度的下跌，值得注意的是，截止6月6日15点股市收盘之时，科华恒盛股价回升至新政前价格，中天科技较531上升了2.67%。
对于此次光伏新政的突发，部分龙头企业与
退坡直至完全取消或是大势所趋，而动力电池是新能源汽车的核心部件，补贴退坡将使得下游整车汽车的价格压力转移至中游锂电行业。A股市场上，锂电池板块经过去年三季度的爆炒后，逐步回落，不少个股跌幅已经超过50%。如雅化集团去年三季度最高价达到22.61元，昨日收盘为11.42元，降幅为49.49%。
