价格上调

低碳能源领域的投入居世界第一，而此次油价下调将会对中国产生怎样影响？上一次如此幅度的油价下跌出现在上世纪80年代。之前，也就是20世纪70年代，石油输出国组织（OPEC）曾大幅上调油价。油价上涨引发
却一直相对稳定，这导致油价开始下跌而且是持续下跌。包括日本的阳光工程、加州的风能工程在内的大批可再生能源项目都停滞下来，并最终被人抛在了脑后。即便石油不是主要的发电能源，但是它对于其他化石燃料价格的

达到25GW左右，风机价格有望维持稳中有升的格局，带动制造环节利润明显提升，推荐风电整机和关键零部件龙头：金风科技、天顺风能
1.47亿，同比增731%。 再次为优秀公司上调预测，15～17年EPS0.71、0.92、1.2元，对应PE 50.74、33.17、18.55倍，15年再翻倍增长。投公司就是

了价格承诺协议，如有违反则征收14.3%的反倾销税和1.2%的反补贴税。 但随后国外多晶硅仍然以加工贸易的形式进口到中国，并呈现激增的态势，Hemlock于7月底发布公告，Hemlcok多晶硅销售未受
蛮横，欧盟在有策略地和解后虽然给予价格承诺，但没有改变中国企业在欧洲市场每况愈下，这让经历过美欧双反后的中国光伏已经丧失斗志，在政治上无援的美国，美产业界中只有声音弱小的个别小型电站投资商的声援

光伏装机提供。2014年的日本光伏市场在不觉间成为了我国光伏组件厂商最大的海外市场，而该国所给出的光伏上网价格居全球市场之首。虽然上述四国在2014年的光伏发展中都取得了不俗的成绩，但是值得注意的是，美国
之初都进行了初装补贴，例如我国的金太阳工程。但当光伏市场发展到一定程度之后，组件价格有所下降。FIT便成为推进光伏市场发展最为有效的方式。如左图所示，各国的FIT都给出了不错的水平，但值得注意的是除了

成本价，石油价格在今年将会有所回升，但整体水平仍然明显低于2014年。油价下跌，对能源革命而言，挑战和机遇并存。就我省而言，较低的油价会对煤炭价格形成压力，火电的成本优势将会更加明显，对其他清洁发电
类型的新能源影响程度不一。一方面，同为原料的煤炭和石油在价格上存在直接竞争关系，油价下跌降低了煤化工项目的比较优势，对煤化工中的煤制烯烃和煤制油的影响较大。另一方面，光伏、风电、生物质等可再生能源是

光伏装机提供。2014年的日本光伏市场在不觉间成为了我国光伏组件厂商最大的海外市场，而该国所给出的光伏上网价格居全球市场之首。虽然上述四国在2014年的光伏发展中都取得了不俗的成绩，但是值得注意的是，美国
之初都进行了初装补贴，例如我国的金太阳工程。但当光伏市场发展到一定程度之后，组件价格有所下降。FIT便成为推进光伏市场发展最为有效的方式。如左图所示，各国的FIT都给出了不错的水平，但值得注意的是除了

德国用电量由光伏装机提供。2014年的日本光伏市场在不觉间成为了我国光伏组件厂商最大的海外市场，而该国所给出的光伏上网价格居全球市场之首。 虽然上述四国在2014年的光伏发展中都取得了不俗的成绩
光伏发展而言，全球各个市场在启动之初都进行了初装补贴，例如我国的金太阳工程。但当光伏市场发展到一定程度之后，组件价格有所下降。FIT便成为推进光伏市场发展最为有效的方式。如左图所示，各国的FIT都给

部宣布自15年1月13日起，将再次上调汽柴油消费税，而财政部发言人也明确表示，提高成品油消费税后形成的新增收入将主要用于环境治理以及新能源领域。该事件的解读很简单，我国新能源发展主要驱动力在于可再生能源
替代、环境保护，传统石化能源的价格涨跌并非影响新能源发展的主要因素，仅会影响短期市场情绪。投资建议：推荐分布式子板块：我们认为2015年地面与分布式两种类型的光伏电站市场将进一步分化。地面电站商业模式

《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》以来，相关价格、财税等一系列利好政策陆续出台，国内光伏发电迎来了大规模建设的热潮，所以在2013年　 新增装机1292万千瓦的基础上，将2014年的目标
项目的配套电网建设在中央支持下，由地方和电网共同协商解决。 第五，调整2014年光伏年度计划结构，上调光伏电站额度，将其分派到相应省份。根据实地调研发现，一些省份光伏电站今年实际的建设规模大大高于原定

促进光伏产业健康发展的若干意见》以来，相关价格、财税等一系列利好政策陆续出台，国内光伏发电迎来了大规模建设的热潮，所以在2013年新增装机1292万千瓦的基础上，将2014年的目标定在1400万千
电网建设由中央和电网公司保证，一般光伏发电项目的配套电网建设在中央支持下，由地方和电网共同协商解决。第五，调整2014年光伏年度计划结构，上调光伏电站额度，将其分派到相应省份。根据实地调研发现，一些省份