价格上升

厂家减少到13家，其中产能达到万吨以上的有保利协鑫、新特、大全等10家企业，这10家产能共计40.9万吨/年，约占国内总产能的94.5%，头部集中度加强，价格较为平稳，整体小幅下滑，多晶用料价格下滑
幅度大于单晶用料;硅片环节也是如此，产能超过2GW的企业有中环、隆基、阳光能源等9家，9家产量占比达到85.5%，其中最令人瞩目的是单晶市占率上升，单晶硅片占比达到惊人的65%(2018年这个数字是

2018年上升0.8各百分点。 据国家发改委能源研究所时璟丽介绍，土地费用、接网费用分别占平价光伏电站成本的8%、5～10%。若无并网时限要求，平价项目接网投资应由电网承担且资产及管理权限
明确。 此外，放开组件-逆变器容配比、放开保障性收购小时数限制等也成为业内推进平价项目的共同呼声。 产业链端，光伏系统成本中占比最大的组件，2020年价格继续下滑，本周，330～335W多晶组件市场均价1.48元/瓦，395～405W单晶PERC组件市场均价1.63元/瓦，分别较年初下降7%、6.9%。

最低。 对于处于早期开发阶段的项目而言，情况也不容乐观。项目拍卖会被推迟，PPA谈判被中止，审批速度也在放缓。与此同时，电力价格疲软、外汇利率暴跌也严重损害了多数国家新项目的投资及经济性估算。原定
。 全球经济衰退的前景也令人担忧伍德麦肯兹预测全球GDP将在2020年收缩2%。经济低迷、失业率不断上升带来的问题是，许多潜在的住宅和商业消费者将削减其可自由支配的支出，分布式光伏装置的安装容量将低于

由于新冠病毒传播导致需求削减、较低的国内天然气价格以及大型可再生能源项目的投产，预计澳大利亚国家电力市场(NEM)的批发电价,在未来两年内将下降20%。能源市场分析机构RepuTex的最新研究显示
恢复，并在12个月之后恢复到正常用电量水平。价格实际下跌的幅度将取决于社会隔离的程度和持续时间。根据RepuTex的报告，澳洲全国范围内的隔离过程将会导致用电量减少10%至40%。 这个趋势可以从

2020年光伏供需宽松或不可避免，由此带来的产品价格下降是主要风险。然而，对比 531 事件，预计海外需求的下滑时间较长、幅度相对平缓，且产业链价格已经处于低位，下跌空间有限，对光伏企业冲击更温和
。同时，EPC价格趋于平价反而会刺激需求，全球光伏市场不改中长期向上趋势。目前，疫情带来的悲观预期已经得到较为充分的释放，太阳能光伏板块的估值回落至低位，左侧时机渐成熟。 一、国内：竞价准备更充分

冲击。光伏产业链最完整、产能占全球超70%的中国市场，出口压力倍增，产品价格全线杀跌，新一轮考验已经来临。 被打乱的项目节奏 进入二季度，国内光伏企业开始遭受海外疫情带来的二次冲击。 疫情笼罩下
敲定。 春节前，王双与台湾客户签订了一个几百兆瓦EPC工程合作意向函。原本双方对价格没有异议，过了春节就签订正式合同。不过，因疫情耽搁，王双也一直没有去台湾签订合同。 投资类的项目开发，根本谈不

，出发点是降低用能价格、改善地方经济环境。由于发展阶段、市场意识等差异，各地区电力市场建设推进的步调、力度、速度等不一致，形成了多周期、多品种的交易体系。从技术层面来看，各省对于电力市场建设路径、改革重点
过程产生了制度壁垒。以中长期市场来看，存在价差模式、绝对价格模式两种不同的价格机制。价差模式有利于规避不同类型电源间成本差异对交易价格的影响，减轻市场化交易对市场主体利益的影响，有利于独立售电公司短时期

标准。各州可再生能源财税补贴政策包括税收抵免、资助、退税或贴现等。 技术进步对美国能源转型贡献巨大。美国是通过技术进步使页岩气大规模开采成为可能，美国天然气比重不断上升，价格不断下降，天然气正在大规模
替代煤炭。虽然特朗普宣布退出《巴黎协定》，大力支持煤炭产业发展，但是受价格因素影响，天然气市场份额一路上涨。2010-2018年，美国天然气占能源消费的比重从25.1%增至30.5%，增长了5.4个

的35%/53%提升到2020E年的45%/68%)，并逐步体现为头部组件企业的产品溢价，以及对应的盈利能力中枢的上升。 在本篇报告中，我们还详细分析了光伏电站的配置趋势，从补偿超配向主动超配过渡的
需求增长，GW级国家数量显著上升。市场愈加分散，对组件供应商渠道建设及供应链管理能力要求提高。 2018-2019年前十大中国组件企业出口规模与海外市场占有率均大幅提升，前五企业出口规模由约20GW

%。 智新咨询提醒，海外疫情冲击的影响后续将在二季度上升，出口仍存较大不确定性，疫情海外扩散造成的影响在3月中下旬方才开始释放。2020年，全球经济放缓已成为必然，国际市场需求萎缩对中国出口势必造成
情况 图5:2020年3月光伏组件出口市场出货量占比情况 组件整体出口类型方面，单晶占比74.1%，多晶占比25.9%，薄膜占比0%。与2月相比，单晶份额再次上升。从2019年起，单晶占比