产能扩张

形成鲜明对比的是单晶硅片价格的坚挺和持续的产能扩张。从价格来看，单晶硅片价格在2019年年初以来一直维持强势，2019年年底，八寸单 晶硅片的价格维持在3.07元/片(税前)价格，虽然单晶硅片持续
需求转向单晶PERC电池，价格反弹至超过1.3元/W，产能扩张加速， 单晶PERC电池在2019年成为市场占据统治地位的主流技术，同时还带动了单晶硅片市占率的提升和设备需求量的增加

继200亿元拟投资高效太阳能电池及配套项目、40亿元拟投资高纯晶硅项目后，通威股份再次宣布产能扩张计划。4月20日晚间，通威股份发布了2020年度非公开发行股票预案。根据公告，通威股份拟募资不超60

部分项目需要抢630。两块市场加起来的规模，乐观估计，2季度可能有8GW左右。 而另一方面从2019年下半年开始的企业产能扩张，本来就给2020年的产品价格带来很大的下降压力。详见：《2020

是为了应对市场压力。 彼时，该人士还表示不排除本月还会继续降价。果不其然，距上次降价还不到10天，隆基又再次降价。 相比2018年，隆基的产能扩张速度在加快。2018年隆基产能迅速扩张，到年底达到
28GW，接近2017年产能15GW的一倍;根据隆基去年4月公布未来2019-2021年的三年产能扩张规划，其中关于硅片的产能规划为，2019年36GW，2020年50GW，2021年实现65GW

47.6GW，下游电池端累计扩产86.2GW、光伏组件累计扩产69.62GW。 前不久，晶澳科技宣布拟定增募资不超过52亿元，用于高效电池、组件产能扩张等项目。在此之前，通威股份在今年2月份抛出200
抢抓单晶市场发展机遇。高效组件投资方向更为明朗。 也有人认为，光伏企业产能扩张，意味着产业集中度提升在加速，无论是企业市场占据，还是产能集中，方向都越来越清晰。 隆基股份总裁李振国曾表示，在全球

未能充分估计到单晶市场的增长速度。2016年，隆基曾计划到2019年将单晶硅片的产能扩张到20GW。而在2013年，隆基硅片产能仅1.3GW，2015年也不过5GW。但产能如此快速的扩张仍赶不上单晶市场

从美股私有化回归并登陆A股的晶澳太阳能科技股份有限公司(下称晶澳科技，)，很快享受到了国内资本市场的融资便利。 4月11日，晶澳科技宣布拟定增募资不超过52亿元，用于高效电池、组件产能扩张等项目
的产能扩张计划，涉及光伏硅棒、硅片、电池、组件等制造环节，掀起了新一轮的扩产潮。 虽然有关警惕国内光伏行业产能过剩的担忧从未消失，但光伏企业对于扩产的热情始终不减。甚至，在如今新冠疫情全球蔓延的

，电池片价格快速下跌，目前单晶 PERC 电池片已跌至 0.850.88 元/W，全行业基本均处于亏损状态。电池片盈利底部已现，后续电池片盈利能力有望企稳回升：(1)PERC 产能扩张高峰已过;(2)电池片
折旧成本占比仅 34%，产能出清相对较易;(3)电池片行业集中度提升，龙头企业定价权增强。 PERC 产能扩张高峰已过：从扩产的绝对增幅和相对增幅来看，2019 年是PERC 产能扩张的高峰期

，加大海外市场拓展力度，加快推进产能扩张速度。2019 年，公司主要产品单晶硅片和单晶组件销量同比大幅增长，单晶组件海外销售收入和比例大幅提升，组件产品销售区域进一步扩大，生产成本持续降低，毛利率

奠定后，隆基中环加速产能扩张，2019年两者全市场(单晶+多晶)合计市占率也提升至50%左右。 光伏玻璃龙头信义与福莱特目前也正处于产能快速扩张中，且其他企业鲜有扩产动作。假设2021年全球光伏