产能利用率

不可采取过激措施。煤电对调节间歇性的风电与光伏发电具有不可或缺的作用，而且对于推动经济发展、稳定就业等意义重大，需要清洁高效发展，稳步淘汰落后产能。 完善市场建设。一是不断完善电力市场。尽快完善8个
电力现货市场试点，逐步向全国推广。通过电力市场，一方面充分发挥可再生能源低边际成本的优势，提高利用率;另一方面不断优化火电结构，淘汰小型高能耗机组。二是健全用能权市场。通过用能权交易，优化用能产业结构

报告概要 系列报告说明 光伏行业长期受到产业技术进步、能源政策导向、产能周期波动等众多瞬息万变因素的影响，因此对相关板块的研究判断结论通常充满各种不确定性，并造成一定程度的板块估值折价，新冠疫情
。 行业观点光伏制造主产业链上，组件环节因单位产能投资和技术含量相对低，历来被视为进入壁垒最低的环节，该环节长期以来的低利润率也被视作理所当然。 但我们认为，随着近年来光伏行业在全球范围内逐渐实现

;3月份，晶科、晶澳、天合、阿特斯。 目前一线组件企业产能利用率都回升到了接近疫情前的水平。上述业内人士坦言，目前看，疫情对光伏组件出口的影响，还仅体现在出口目的地和出口路线的变化上。但即便如此，诸如

，进一步提升产品质量，各项产能利用率和产销率均达到或接近100%。 清洁能源产业则通过新建+并购呈现高增长态势。根据亿利洁能2019年年报，其清洁能源收入12.73亿元，毛利率22.69%;生态光伏
，盈利能力显著提高，产业进入稳定经营的良性发展阶段。据了解，公司项目多处于省级、国家级工业园区，拥有区域集中供热特许经营权。公司通过新建项目投运、下游客户开发，各地运营项目蒸汽负荷增加，产能利用率逐渐放大

。 在行政处罚文件下发后，山西省电力行协和19家单位对行政处罚存在明显异议，认为山西省正处于经济下行期，产能过剩严重，山西火电企业面临巨大的经营压力，电力市场各类主体在改革探索阶段面临复杂性和艰巨性
改革启动之初，到此时8个现货试点完成首轮试结算，占比容量近半的煤电以现货或中长期协约的形式，通过不同程度的让利进入了更短更快的市场。随着燃煤标杆电价的取消，以及发用电计划的全面放开，在产能过剩且市场存在

产品质量，各项产能利用率和产销率均达到或接近100%。 清洁能源产业则通过新建+并购呈现高增长态势。根据亿利洁能2019年年报，其清洁能源收入12.73亿元，毛利率22.69%;生态光伏发电2.6亿元
，产业进入稳定经营的良性发展阶段。据了解，公司项目多处于省级、国家级工业园区，拥有区域集中供热特许经营权。公司通过新建项目投运、下游客户开发，各地运营项目蒸汽负荷增加，产能利用率逐渐放大,业务净利润大幅

表示，国内组件厂商产能利用率良好，二月份出口的积压和海外市场的囤货现象也造成了3月组件出口量回涨的情况。第二，然而全球平价上网趋势不可挡，各个新兴市场多点开花，多个市场新增装机接近吉瓦级，需求依旧在
晶科能源在内的一线组件企业产能利用率都回升到接近疫情前。此外，凭借全年订单的高可见度，晶科能源依旧重申维持全年18-20GW的出货指标，相比2019年增长高达35-40%。

。 产业链供需更紧张。根据国家现行新能源电力补贴政策，2020年6月30日之后地面光伏补贴全面退出，2021年后陆上风电补贴全面退出。受抢装带动，春节前风机、光伏组件产业链各环节主要企业产能利用率基本
，越来越多国家开始执行更为严格的入境限制条例，给境外项目建设与开发带来十分不利影响。 抢装并网难度加大。目前不少风电、光伏在建项目正处于抢装施工建设的关键期，但受上游供应链产能难以有效释放，下游施工企业

，出售电站成交额50956.68万元。 财报显示，2019年度特变电工多晶硅产量3.7万吨，产能利用率达到123%。在建生产线产能3.6 万吨 ，预计2020 年一季度投产。 逆变器业务方面，2019年特变电工逆变器产量1.8GW,产能利用率47.47%。

司第一季度生产销售造成一定的影响，但自2019年三季度以来，公司硅切片线生产的品质稳定性得到了改善，金刚石单耗、裸线利用率也有了较为明显的改善，生产成本下降较为明显，因此预计报告期内净利润较去年同期有所增长
,-0.05%)是少数在疫情蔓延影响下实现逆势增长的企业，净利润暴增7倍，创历史新高。 锦浪科技表示，2020年第一季度国内外疫情爆发，公司管理层积极应对并提早布局，公司复工率及产能快速提升，尽可能降低了疫情