产品推荐
制造：制造企业不断解决电池、组件问题，同时大力开辟下游终端市场;HJT材料：银浆企业、靶材企业等企业推出匹配HJT的创新产品。
未来1-2年内，在同样的硅片尺寸条件下，HJT的单W成本会不断逼近
PERC电池，当两种电池的价差、成本差缩小到一定程度，市场需求将被充分激活，形成不可逆趋势。
从板块变革角度，推荐关注顺序：电池→硅片→硅料→组件;
电池环节：从P型PERC转向N-HJT，是光伏未来
服务市场建设有序推进，能源消费定制式服务模式日渐成熟。具有规模效应的、以市场化手段聚合并集成各类能源消费者和能源消费产品及服务的新消费模式逐步出现，兼具供需互动的终端能源一体化服务业务逐渐壮大。突破传统
。在具备条件的地区和领域，发布推荐能源先进技术目录或清单，政府及国企招标采购同等对待进口技术和装备、国产能源新技术和新装备。加快推进动力电池系统、电力电子核心装备、重型燃气轮机、储能系统、深海油气勘查
能源消费产品及服务的新消费模式逐步出现，兼具供需互动的终端能源一体化服务业务逐渐壮大。突破传统的点式服务向全方位服务转变，集成业务咨询、规划设计、工程建设、运营维护、终端服务等多个环节，跨界融合
，将科技优势转化为产业优势。在具备条件的地区和领域，发布推荐能源先进技术目录或清单，政府及国企招标采购同等对待进口技术和装备、国产能源新技术和新装备。加快推进动力电池系统、电力电子核心装备、重型
宽度。仅有新建或经过改造后的窑炉(增加沿口宽度)可匹配182及210要求，因此我们预测2021年宽版玻璃将出现结构性短缺。
投资建议：推荐光伏玻璃龙头信义光能(海外组覆盖)、福莱特，高预期差标的
：光伏玻璃应用争论尘埃落定 重申推荐光伏玻璃龙头
发布于2020年11月24日
来源：中国国际金融
行业近况
近期，行业由于光伏玻璃供应紧张，对超白浮法和透明背板的替换作用进行了尝试和讨论，我们认为
，异质结设备确定性受益，推荐异质结设备龙头捷佳伟创。 胶膜：胶膜一超多强格局稳定，恰逢产品升级期，龙头盈利能力持续提升，推荐龙头企业福斯特。 08 风险提示 光伏装机量不达预期，竞争幅度大于预期，价格下降超预期。
，海外市场规模673亿元。国产逆变器成本与价格优势明显，产品迭代更快，海外市占率将持续提升。
关注21年供给偏紧环节：硅料与光伏玻璃。根据测算，2021年硅料需求达到56.7万吨，预计2021年国内
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投资建议
碳中和成为全球共识，光伏迎来加速上行阶段。推荐光伏产业链各环节龙头企业：阳光电源、隆基股份、福莱特、通威股份、捷佳伟创、上机数控、锦浪科技。
。
胶膜：胶膜一超多强格局稳定，恰逢产品升级期，龙头盈利能力持续提升，推荐龙头企业福斯特。
08
风险提示
光伏装机量不达预期，竞争幅度大于预期，价格下降超预期。
，其中国内市场规模159亿元，海外市场规模673亿元。国产逆变器成本与价格优势明显，产品迭代更快，海外市占率将持续提升。
✭ 关注21年供给偏紧环节：硅料与光伏玻璃
根据测算，2021年硅料需求达到
重点产业发展、制造工艺智能化升级等领域予以重点建设和支持。推进重大项目示范引导。建立重点项目动态管理机制，总投资规模5亿元以上、符合要求的能源装备项目，优先推荐、优先支持列为省重点项目，并按项目推进情况
能源创新机构建设单位的项目和创新成果，优先纳入导向计划和指导目录。各级政府统筹相关资金，支持能源技术和产品创新、成果转化、产业化和创新平台建设。
(九)支持首台(套)重大技术装备示范应用。推动以能源重大
的组件尺寸标准。推荐的硅片尺寸以及组件尺寸见附录。希望各单位积极采纳此技术标准，在此基础上研发并制造优秀的光伏产品。 联合倡议企业名单(排名不分先后)： 附录
一步提升内部收益率，火热需求的导火索自然就会被点燃，为了方便大家更深刻理解当前火热光伏市场行情，推荐大家阅读我的老文章《疫情之后，光伏产业将迎接200GW时代》。
简而言之，低利率环境和光伏的技术进步
一样，光伏硅料是一个只用在光伏领域的产品，在紧缺的时候只有通过快速涨价抑制需求的方式达成供求平衡，是硬瓶颈。
总结一下本节内容的核心观点：庞大的光伏玻璃产能已经在路上、硅料即将成为新的产业瓶颈，明年的
