产业集中度

去化导致市场集中度提升、产品更新周期到来以及下游需求呈现结构性改善等因素作用下，传统周期板块景气度提升，行业龙头价值凸显，继续维持行业推荐评级。上半年机械工业向好态势明显，主要经济指标增速超过预期，实现
煤区带来的天然气设备投资机会，重点推荐杭锅股份;二是工程机械板块，由于产品更新周期叠加市场集中度提升带来龙头企业盈利能力的改善与弹性，重点推荐三一重工、徐工机械;三是通用设备行业，受益于整个中游制造业

并网数据反映630余波：17年光伏指标下发较晚，抢装到5-6月份才爆发，时间较为仓促，7月份的装机反映了一部分未赶上630并网末班车的抢装大潮。产业链上半年3-4月份价格走弱，而自6月份以来的价格逐步
的指标。而由于3季度产业链价格的强势，众多的分布式电站投资需求都被延后，加上分布式电价明年可能下调的预期带来的潜在抢装意愿，全年国内光伏装机量预计将达到45-50GW，再次大超市场预期!(上半年

，7月份并网数据反映630余波：17年光伏指标下发较晚，抢装到5-6月份才爆发，时间较为仓促，7月份的装机反映了一部分未赶上630并网末班车的抢装大潮。产业链上半年3-4月份价格走弱，而自6月份以来的
4GW的指标。而由于3季度产业链价格的强势，众多的分布式电站投资需求都被延后，加上分布式电价明年可能下调的预期带来的潜在抢装意愿，全年国内光伏装机量预计将达到45-50GW，再次大超市场预期！(上半年

余波：17年光伏指标下发较晚，抢装到5-6月份才爆发，时间较为仓促，7月份的装机反映了一部分未赶上630并网末班车的抢装大潮。产业链上半年3-4月份价格走弱，而自6月份以来的价格逐步走强，并且到现在
产业链价格的强势，众多的分布式电站投资需求都被延后，加上分布式电价明年可能下调的预期带来的潜在抢装意愿，全年国内光伏装机量预计将达到45-50GW，再次大超市场预期 !(上半年市场预期20-30GW

化一体化发展，科学引导煤炭生产企业与转化企业联合重组，不断提高产业集中度和综合竞争力。调整优化能源结构，大力发展可再生能源，加强能源清洁高效综合利用，推进传统能源与可再生能源互补集成优化，形成
，培育一批千万吨级大型煤炭企业，促进组织结构、技术结构、产品结构优化，进一步提高产业集中度和总体生产力水平。大力推进煤炭高效安全绿色开采。以建设大型现代化煤矿为重点，全面提升生产技术水平和安全保障能力

17 年指标迟、抢装晚，7 月份并网数据反映630 余波：17 年光伏指标下发较晚，抢装到5-6 月份才爆发，时间较为仓促，7 月份的装机反映了一部分未赶上630 并网末班车的抢装大潮。产业链上半年
领跑者计划930 并网要求，以及扶贫计划年内4GW 的指标。而由于3 季度产业链价格的强势，众多的分布式电站投资需求都被延后，加上分布式电价明年可能下调的预期带来的潜在抢装意愿，全年国内光伏装机量

超过6万万平方米，同比增长11%，行业集中度不高，市场需求旺盛，湿法隔膜市场份额、产能持续提升，湿法隔膜仍供小于求，星源材质，上海恩捷，沧州明珠分列前三名。起点研究认为，动力电池产业链企业盈利能力，在
中国电解液市场出货量约4.5万吨，同比增长13% ，天赐材料、新宙邦、国泰华荣分列前三名，行业集中度较高，并正进一步提升，主流厂商都在研发新型锂盐FSI等。隔膜方面，2017上半年中国隔膜市场出货量

，技术、资源、资本进一步向优势企业倾斜,新能源汽车产业结构将得以调整、品牌集中度也将得以提升,这是产业自身发展的需要，更有助于整个产业进一步做大做强，从而催生出竞艳全球的汽车巨头。
与此同时，在快速变幻的潮流冲击下，新趋势、新模式亦纷纷出笼，一方面，术业有专攻，全球汽车产业的分工越来越细;另一方面，以联盟为特色的协作模式纷纷登场，比如雷诺-日产-三菱联盟，超1000家会员的沃特

)，占全省光伏产业产值比重近60%。 从省域的产业集中度看，苏州、无锡、常州三市光伏产业产值占全省比重约50%，其中苏州光伏产业2016年产值达551.5亿元，居全省首位。 21世纪经济报道记者在

入围企业数量位列全国第一。据江苏统计局，2016年底，江苏规上光伏企业达到297家，产值超50亿元光伏企业达到15家(超100亿元6家)，占全省光伏产业产值比重近60%。从省域的产业集中度看，苏州
上半年光伏发电建设运行信息透露，上半年，我国新增光伏发电装机容量达到23GW以上，同比增长9%，创造同期新高。有机构预测，因国内外光伏需求强劲、国内产业发展政策目标超预期以及未来成本下降空间较大