产业链盈利环节

包括多晶硅生产、组件生产、系统集成以及国内外光伏销售网络为一体的产业链环节。技术：拥有的核心自主技术优势，打通硅业制造的瓶颈，掌握了盈利能力最强的多晶硅制造高地。项目进度：一期1500吨/年多晶硅项目
。 下一页 余下全文通威股份投资评级：项目：子公司永祥公司一期1000吨/年、二期3000吨/年的多晶硅项目。产业链意义：专注上游多晶硅生产环节。技术：采用物理法多晶硅纯度难突破6个N

。 　　产业链意义：主要涉及包括多晶硅生产、组件生产、系统集成以及国内外光伏销售网络为一体的产业链环节。 　　技术：拥有的核心自主技术优势，打通硅业制造的瓶颈，掌握了盈利能力最强的多晶硅

、综艺股份等均开始着手于投资建设光伏发电站。国信证券研究报告指出，从光伏主产业链的角度来说，电站仍然是投资回报率最高的部分，毛利率达25%-40%，远高于上游电池组件等环节不足15%的毛利率。随着组件价格的
投建电站的营业收入除产品销售收入外，将有可能同时存在电站收入和电费收入。受欧洲债务危机蔓延、全球光伏行业产能过剩及美国光伏双反调查等多重因素影响，光伏组件企业单一销售组件的盈利模式备受考验。为自救，不少

拓日新能产业链各环节的产能释放，将消化目前拓日新能部分的太阳电池组件产能。另外，拓日新能营业收入除产品销售收入外，将有可能同时存在电站收入和电费收入，提升综合经济效益，谋求长远发展。 拓日新能昨日报收7.29元/股，上涨0.28%。

发改委上网电价1元/千瓦时(含税)测算，项目投资具有较好的盈利预测和效益。同时，通过大型地面光伏电站的建设，可以带动公司产业链各环节的产能释放，将消化公司部分的目前太阳电池组件产能。另外，公司营业收入除产品销售收入外，将有可能同时存在电站收入和电费收入，提升综合经济效益，谋求长远发展。

较深幅度的调整之下，再度出现大面积跌停。而且不光是光伏类公司本身，其产业链各环节的上市公司都受到冲击，不仅有多家业内上市公司股价迭创新低，而且IPO也对光伏业上市公司关上大门，今年冲刺IPO的光伏公司
亿元左右。此外，精功科技(002006)在更早时也发布了业绩修正公告，将上半年业绩预期从盈利2000万元-2500万元，下调为亏损700万元-1200万元。近七成公司股价下跌行业的兴衰直接地在资本市场

龙头，产品质量、性价比及业主认可程度均为国内一流，相比组件等其他光伏产业链环节，公司业绩对于国内市场增长的弹性是最大的。公司募投项目年产100 万千瓦太阳能光伏逆变器项目2012 年已经投产，虽然未来
、研发费用比例提升较大。 光伏逆变器价格下降是必然，盈利能力有望企稳 2011 年全球光伏逆变器产能已达48GW，供大于求的局面将长期保持，价格下降将是必然趋势。光伏逆变器

，下半年或将迎来抢装潮，因此，我们认为国内市场有望达到8GW，超过市场预期。公司作为国内光伏逆变器绝对龙头，产品质量、性价比及业主认可程度均为国内一流，相比组件等其他光伏产业链环节，公司业绩对于国内市场增长
价格下降是必然，盈利能力有望企稳2011 年全球光伏逆变器产能已达48GW，供大于求的局面将长期保持，价格下降将是必然趋势。光伏逆变器属于轻资产制造业，产能弹性很大，因此逆变器价格降幅不会出现组件的降价幅度

绩预期先后向下修正的冲击下，光伏类上市公司整体遭到资本市场的抛弃，在前期已经有较深幅度的调整之下，再度出现大面积跌停。 　　而且不光是光伏类公司本身，其产业链各环节的上市公司都受到冲击，不仅
（002006）在更早时也发布了业绩修正公告，将上半年业绩预期从盈利2000万元-2500万元，下调为亏损700万元-1200万元。 　　近七成公司股价下跌 　　行业的兴衰直接地在资本市场上反映出

硅片、电池片到组件的产业链，目前，各环节均围绕1500MW产能均衡发展。近年来，我国光伏产业几乎是爆发性式成长，积累了很多快进过程中的问题。欧债危机的出现，让行业的调整提早到来。陈康平说：从长远来看
不久前公布的美国纽交所上市光伏企业2011年年报显示，晶科能源控股有限公司成为11家中国光伏企业中仅有的两家盈利企业之一。在全球性产能过剩、国际贸易保护主义抬头的背景下，晶科能源为何能逆势盈利？近日