产业链盈利环节
光伏产业来看，其产业链包括晶体硅原料、硅棒/硅锭/硅片（上游）、光伏电池、光伏组件（中游）、光伏系统应用产品（下游）几个环节。目前锦州的34家企业基本上已经覆盖了整个产业链条。据2010年的不完全统计
的主要风险在于电站的EPC盈利是否能达预期，EPC是否还能享受40倍以上的估值，应收账款的计提是否会上升，市场对于非经利润的估值或存变化，维持公司增持评级。
三安光电(21.70, 0.61
撰写日期：2013-10-31
三安3季报符合预期，业绩增速显著提升。公司芯片业务继续增长且盈利提高，布局LED应用、光伏电站、功率半导体打开更大空间，未来将打造成基于半导体技术的节能产业巨擘
比较优势，但是仍处于全球价值链的低附加值环节。多年来我国光伏产业没有借助重大技术突破实现产业创新，而是借助规模扩张进行成本竞争或价格竞争。存在着竞争力不强、自主创新能力差、核心技术的缺失等问题。 光伏的产业链大致
光伏行业已度过最低谷，2013年步入复苏周期，且行业景气度由终端电站市场逐步向中游产业链以及上游设备传导。光伏企业三季报已悉数公布，业绩大多有所好转，行业回暖进一步明确。
发展分布式光伏不能
松劲
二级市场方面，太阳能板块亦拉起一波涨势。据显示，太阳能板块指数从去年底的最低点1572点上涨至昨日的2060.99点，涨幅超过30%。
终端光伏电站为行业最大盈利点
在此
一个持续的过程，0.5个百分点的落后将可能被淘汰。
光伏产业链中下游，硅片环节成本降低幅度最大，其次电池片和组件，成本降幅越大的环节，其行业的产能淘汰越厉害，市场好转后业绩弹性越大
。
国内光伏企业的市场供需格局趋于均衡，季节性的需求波动还可以带来供给紧张。光伏制造业盈利能力将持续，建议积极配置，特别是硅片和电池片环节。
投资标的推荐具有成本优势、资产负债结构优良的
光伏产业链覆盖电池片和组件两个环节，目前产能在700MW左右。受益于国内市场的旺盛需求，公司目前产能利用率高，客户付款情况也较去年明显改善，发货完成后基本能回款80%左右，产品的价格目前也比较稳定
人民币相比，增长了47.6%。晶科能源CEO陈康平表示，这已经是该公司连续第二季度实现盈利。公司方面认为，收入环比增长主要在于太阳能组件出货量的增长、太阳能组件平均销售价格的改善。今年三季度，晶科能源
：公司研究 机构：中信建投研究员：徐超受益于国内市场，产销两旺公司光伏产业链覆盖电池片和组件两个环节，目前产能在700MW左右。受益于国内市场的旺盛需求，公司目前产能利用率高，客户付款情况也较去年明显改善
了47.6%。晶科能源CEO陈康平表示，这已经是该公司连续第二季度实现盈利。公司方面认为，收入环比增长主要在于太阳能组件出货量的增长、太阳能组件平均销售价格的改善。今年三季度，晶科能源太阳能产品总出货量为
2013年的光伏行业似乎已度过最低谷，慢慢步入了复苏周期，行业景气度由终端电站市场也逐步转向中游产业链以及上游设备。到目前为止，绝大多数光伏企业的三季度财报已经出炉，且业绩大多好转，势头喜人
233.02%，每股盈利-0.42元。但公司同时预测，2013年度的净利润变动区间为23604.03万元-30685.24万元，同比变动幅度0%-30%。
即便按预告下限增幅为零计算，这也意味着
优点，应用非常广泛，如太阳能智能窗、太阳能凉亭、光伏玻璃建筑顶棚以及光伏玻璃幕墙等等。作为组件环节的七大辅料之一，光伏玻璃一直是组件非硅材料的重要材料之一，可分为超白压延玻璃原片(简称原片)、镀膜玻璃和
钢化玻璃三种。近来，光伏玻璃市场表现不俗，但是原片由于价格依旧不高，企业处于刚开始盈利阶段；另外钢片由于附加值较小，所以多数厂家一般不做；相对而言，镀膜玻璃的情况较为乐观。北极星太阳能光伏网编辑按照
2013年的ink"光伏行业似乎已度过最低谷，慢慢步入了复苏周期，行业景气度由终端电站市场也逐步转向中游产业链以及上游设备。到目前为止，绝大多数光伏企业的三季度财报已经出炉，且业绩大多好转，势头喜人
同期相比有较大幅度增长。 【中利科技】 中利科技日前发布的三季报显示，前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为-2.03亿元，同比减少233.02%，每股盈利-0.42元。但公司同时预测，2013年度
