产业链盈利环节
了，整个产业链是一大利好。盈利模型能做得更准确，整个产业也就起来了。7月31日，我国财政部已发布分布式光伏发电的补贴方式，即国家对分布式光伏发电项目按电量给予补贴，补贴资金通过电网企业转付
计，市值超过8亿港元，股权超过2%，超越持股1.25%的陈晓。2012年底，正是光伏行业跌入谷底的时刻，所有中游组件商全部陷入亏损，负债严重，资金链几乎断裂。郑建明正是在此时精准地对光伏中游制造环节
光伏行业已度过最低谷，2013年步入复苏周期，且行业景气度由终端电站市场逐步向中游产业链以及上游设备传导。光伏企业三季报已悉数公布，业绩大多有所好转，行业回暖进一步明确。
二级市场方面
，太阳能板块亦拉起一波涨势。据显示，太阳能板块指数从去年底的最低点1572点上涨至昨日的2060.99点，涨幅超过30%。
终端光伏电站为行业最大盈利点
在此前行业产能严重过剩的情况下，组件等
光伏行业已度过最低谷，2013年步入复苏周期，且行业景气度由终端电站市场逐步向中游产业链以及上游设备传导。光伏企业三季报已悉数公布，业绩大多有所好转，行业回暖进一步明确。
二级市场方面
，太阳能板块亦拉起一波涨势。据显示，太阳能板块指数从去年底的最低点1572点上涨至昨日的2060.99点，涨幅超过30%。
终端光伏电站为行业最大盈利点
在此前行业产能严重过剩的情况下，组件等
，大规模开启国内光伏市场，推动太阳能产业的持续健康发展。从某种意义上来说，扶持政策的密集出台，不仅促使国内光伏产业迎来了新一轮发展机遇，同时也将带动产业链上各个环节的全面发展，其中光伏逆变器将直接
、坚持技术创新，从而使作为分布式发电关键环节的光伏逆变器变得越来越高效稳定。
价格回升实现盈利
价格下降导致逆变器市场收益降低，使逆变器供应商面临重大挑战。具体到我国，虽然逆变器价格较低
6GW，而今年加入电站开发环节上市公司大幅增长，但电站开发集中度不断提升，预计公司今年保底转让400，明年转让600已经成为非电力公司开发龙头，公司项目获取能力强，同时与招商局新能源深度合作，销售渠道方面
优势明显，国内电站开发行业将迎来爆发式增长，而中利科技(002309,股吧)作为成功引领市场商业模式的绝对龙头，最为受益。
三、盈利预测与投资建议预计公司2013-2015年EPS为0.63
能力相对较弱的发展现状。尤其是在美国和欧盟相继对中国的光伏企业展开双反(反补贴、反倾销)调查后，风光一时的光伏产业立即进入寒冬。从今年下半年开始，随着光伏组件价格的回升，国内部分光伏企业正逐渐恢复盈利
，中国光伏产业开始有所转机。在今年11月举行的2013光伏领袖峰会上，天合光能集团董事长高纪凡介绍，中国四大光伏企业已经扭亏为盈，天合光能集团也将在今年下半年实现盈利。有业内人士认为，光伏产业的复苏
外，其他设区市均实现了减亏或扭亏为盈，9家重点监控企业同比减亏15亿元，亏损额逐渐减少，企业经营环境趋向好转，行业盈利能力逐步恢复。
必选路径：通过战略转型重获生机
面对严峻的光伏产业发展形势
，河北省企业特别是骨干企业没有丧失信心，不是消极等、靠、要，而是积极进行自我救助、自我调整、自我转型。
产业链向下游延伸。晶龙从光伏耗材入手，建立了半导体设备公司(生产单晶炉)、高纯石墨加工厂
产业链上盈利能力较强的环节(毛利率30%以上)，随着行业回暖，对EVA胶膜仍具有较强的需求。2012年国内EVA胶膜需求6万吨，国产占比仅42%，在光伏制造厂商严控成本的趋势下，国产EVA产品凭借与
，可增强组件成本控制能力，并带来额外的业绩回升动力。作为组件必备封装材料，EVA胶膜具有一定进入壁垒，是产业链上盈利能力较强的环节(毛利率30%以上)，随着行业回暖，对EVA胶膜仍具有较强的需求
2013-2015年EPS0.16、0.27、0.36元，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。整合上游EVA胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链上游延伸
以及1.0 GW硅片产能。公司立足于选择性垂直一体化模式，形成兼具硅片、电池和组件生产的较为完整的产业链，同时提供光伏系统项目开发服务。
2011年，晶澳太阳能销售额近107亿元人民币，全年组件和电池片
，日本市场出货量占比29.5%；总销售额4.91亿美元，同比增长51%；净盈利2769万美元；毛利润率20.4%；系统业务占总营收的41.1%；阿特斯大型光伏项目储备超1吉瓦。
阿特斯总裁兼
