产业链盈利环节

在2004年实行垂直一体化发展战略后，其产业链布局涉及了硅料外的全部产业链环节。通过这一战略，天合光能利用协同优化的工艺进一步降低成本，同时也整体提高了产品质量和公司盈利能力。绩效显现 始终处于科技的最前

能力。打造垂直一体化优势。光伏产业链是一条从上到下的垂直链条：硅料硅棒硅片电池组件系统安装。每一环节都需要不同的设备技术和组织形式。企业结合自身的专业技能，兴趣偏好和资源依赖对市场做出判断，有人选择只做
产业链一个环节，有人选择两个或者更多。天合光能在2004年实行垂直一体化发展战略后，其产业链布局涉及了硅料外的全部产业链环节。通过这一战略，天合光能利用协同优化的工艺进一步降低成本，同时也整体提高了

，但价格同比下降约30%，故营业收入出现负增长。从半年度6.68%的毛利率来看，公司制造环节的盈利情况并未得到明显改善。期间费用有所增加：2013年上半年，公司的期间费用率为22.88%，同比提高了
，更是资源整合能力之争，产业链之争，同时土地审批流转也高筑竞争壁垒。以中环股份为代表的华夏聚光在技术优势之上，参与各方擅长电站产业链的不同环节，在竞争中具备显著优势。深耕光伏产业，光伏材料和电站业务稳步

生产环节，并逐步形成多晶硅-硅片-电池片-组件-电站的完整产业链。而在近两年整个光伏制造环节都产能过剩的情况下，公司又不得不退出多晶硅及硅片生产环节以求保身。作为大浪淘沙后幸存下来的光伏企业，航天机电

启动。姚遥表示。 　　单一模式存隐患/ 　　由于商业模式成熟，光伏地面电站被看做是目前产业链中最受益的环节，但也有观点认为，单一的建设模式也为光伏电站的盈利能力埋下了隐患。 　　据

，转向市场化驱动。　　地面电站装机量不如预期眼下，电站建设环节盈利水平吸引力及确定性增强，加上2014年标杆电价下调带来的抢装因素，国内光伏地面电站市场迅速爆发，处于产业链上中游的企业开始扎堆投资下游

2000年进入光伏产业组件生产环节后，航天机电通过多种方式先后进入多晶硅、硅片生产环节，并逐步形成多晶硅-硅片-电池片-组件-电站的完整产业链。而在近两年整个光伏制造环节都产能过剩的情况下，公司又不

，电站是本轮光伏周期最受益的环节，兼具高增长和高盈利。未来光伏电站的金融属性会越来越强，依托较高的投资回报率 （无杠杆内部收益率10%左右、70%贷款下内部收益率15%~20%）和收益明确的特点，电站
，但可提高电站项目的财务杠杆比例（二次加杠杆），提升资金使用效率，盘活电站资产，对电站运营商突破融资瓶颈具有重要意义。国金证券指出，这种方式适合快速扩张、抢占资源的民营企业。在产业链利润格局重构的背景下

通过多种方式先后进入多晶硅、硅片生产环节，并逐步形成多晶硅-硅片-电池片-组件-电站的完整产业链。而在近两年整个光伏制造环节都产能过剩的情况下，公司又不得不退出多晶硅及硅片生产环节以求保身。作为大浪淘沙