产业链盈利环节

项有表决权的股东及股东代理人所持股份的99.9488%同意通过该议案，本次交易完成后，协鑫集成将成为协鑫新能源第二大股东。 协鑫集成处于协鑫集团产业链的中游环节，自恢复上市时的单一组件制造业务，延伸至
将进一步扩大公司在全球市场份额，有效提升经营业绩，给股东带来更好的回报。此外，公司通过光伏产业链的逐步延伸，也将快速提升市场反应能力、风险抵御能力及持续盈利能力，保障了公司持续、健康、稳定发展。

光伏产业链，塑造企业竞争力与抗风险能力。事实上，通威谋局光伏产业已久，通威早在2006年通过上游晶硅环节切入光伏领域。在那个“拥硅为王”的时代，当时晶硅价格一路狂飙，最高时达到300多万元／吨，而国内晶硅的
表示，通威的优势在于后发优势，光伏是一个充分竞争的行业，技术更新速度快，通威具备雄厚的技术、资本实力，挟带大量资本进入光伏产业，能够从全方位着眼，向多个环节同步投资，在较短的时间内，打造相对完整的

，中国光伏的20年，镌刻着光伏人与资本界的离合悲欢。从不差钱到谈光色变，再到如今的产融结合，中国光伏的产融结合路，又是如何走过? 跌宕的光伏产业融资变迁 从光伏产业链上来看，整个光伏产业
，银行系统对光伏企业的抽贷从2009年就已开始，2010年央行也对光伏产业进行了风险提示，资产负债率已经很高的企业和中小光伏企业贷款更加困难。但当时不少大型光伏企业仍然在盈利，所以银行也没有完全收紧

与复兴，中国光伏的20年，镌刻着光伏人与资本界的离合悲欢。从不差钱到谈光色变，再到如今的产融结合，中国光伏的产融结合路，又是如何走过?跌宕的光伏产业融资变迁从光伏产业链上来看，整个光伏产业主要分为上
抽贷从2009年就已开始，2010年央行也对光伏产业进行了风险提示，资产负债率已经很高的企业和中小光伏企业贷款更加困难。但当时不少大型光伏企业仍然在盈利，所以银行也没有完全收紧对光伏的贷款。到了

质量控制的各环节端到端的控制，利用中国制造产业的强大基础设施能力，采用类似苹果富士康的模式，掌握从系统到关键部件的完整核心技术。通过关键技术的穿透重新调整原有产业链条的价值分配，远景正在主导风电供应产业链条的价值重构，由此带来的更低度电成本将为整个行业带来全新的发展机遇。

双面电池、MWT电池，双玻组件、1500v组件、智能组件、叠瓦组件等技术不断发展。而PERC电池将在未来一段时间成为当之无愧的技术主流。此外，技术问题不单单是一个环节的问题，而是要融入整个产业链推动
我们归根到底这个产业链是很长的产业链，最后不是说一个电池的技术，不仅仅是一个环节的技术，可能是产业链里诸多的新技术都是需要我们关注的，最后我们说落脚点，包括整个电池，包括它的材料，包括它的系统，甚至

盈利与估值双升局面。申万宏源表示，继续看好光伏产业链各环节龙头，继续推荐隆基股份、通威股份、林洋能源、阳光电源、正泰电器。中泰证券表示，随着光伏成本的降低以及金融模式的介入，户用光伏的投资属性得到体现

经历先进技术加速产业化升级的过程，兴业证券表示，具备核心技术，能够生产低成本+高效产品的企业将赢得未来。2018年光伏制造产业链各环节可能有比较激烈的竞争或价格战，各环节光伏产品价格可能会快速下滑
制造端的高效产品，关注林洋能源、中来股份、隆基股份、通威股份等;第二条主线是运营端的户用分布式，相关标的：正泰电器、阳光电源等。经历两年整合期后，2018年至2019年行业迎来复苏期，龙头企业有望面临盈利与估值双升局面。