五大发电集团

煤电企业的成本，而装机容量、火电量均占全国44%左右的五大发电集团拥有较大的政策博弈力量。上述《通知》限制了现阶段绿证的最高限价，即价格不得高于国家补贴金额，风、光企业出售绿证后，不再享受国家补贴。同时

成为其新能源资产证券化的平台：截至2014年底，国电投集团累计装机容量达到96．67GW，清洁能源比重38．47％，已经成为全球最大的光伏电站运营商。国电投集团资产证券化率在五大发电集团中最低，未来提升
空间较大。发电集团整合打造专门的新能源运营平台，可以进行专业化管理、减少同业竞争、拓展融资渠道，我们判断公司是国电投集团新能源资产证券化的最佳平台。截至2015年底，中电投河北公司有光伏项目

，资产证券化是电力行业国企改革的主要方向，而电改的突破点是混改，尤其是五大发电集团迫切需要采取措施降低杠杆率，提高国有企业管理和经营能力。资料显示，做为一个高负债行业，我国五大发电集团的资产负债率目前均在
80%以上，采取措施降低杠杆率和防范资金风险已成为这些大集团在新电改中的首要目标。就目前而言，华能、大唐、华电、国电、国电投五大发电集团资产证券化率并不高，仅分别为42%、56%、48%、57%、28

质量进一步夯实。获穆迪、惠誉和标普三大国际评级机构A类评级，居同行业最高水平。清洁能源比重继续上升。截至2016年末，国家电投总装机规模达到1.17亿千瓦，清洁能源比重达到42.9%，继续保持五大发电集团
两个1号机组完成冷试、热试，全球首堆进入装料前最后测试阶段。红沿河核电一期工程全面建成。共232万千瓦风电进入国家年度建设规模，居五大发电集团第二位。建成了全球最大的龙羊峡水光互补光伏电站，全球最大的

的保障性小时数出台后，遭到五大发电集团和甘肃本地光伏风电企业的抵制，并向国家发改委反映情况，投诉其违反可再生能源法。多重压力下，甘肃不得不暂缓执行。虽然叫停了，但是甘肃省再没有出台新的收购小时

，要求尽快落实国家出台的全额保障性收购政策。这15家企业的风电、光电装机占甘肃新能源装机的90%以上。 据了解，甘肃的保障性小时数出台后，遭到五大发电集团和甘肃本地光伏风电企业的抵制，并向

、浙江正泰等在内的15家新能源企业曾联名上书甘肃省发改委，要求尽快落实国家出台的全额保障性收购政策。这15家企业的风电、光电装机占甘肃新能源装机的90%以上。据了解，甘肃的保障性小时数出台后，遭到五大发电集团

资产证券化。2015年以来，国企改革有序推进，而提高资产证券化率是国企改革的重要内容。国电投集团作为五大发电集团之一，旗下拥有火电、风电、光伏以及核电等资产，资产总额达到7223亿元，但资产证券化率

上书甘肃省发改委，要求尽快落实国家出台的全额保障性收购政策。这15家企业的风电、光电装机占甘肃新能源装机的90%以上。据了解，甘肃的保障性小时数出台后，遭到五大发电集团和甘肃本地光伏风电企业的抵制，并向

经营业绩。这也是中国电力投资集团公司和国家核电技术公司在2015年6月合并为国家电投后，首个完整工作年的业绩数据。尽管五大发电集团中的华能、华电、中国国电集团公司（下称国电）及中国大唐集团公司（下称
大唐集团）并未公布2016年的净利润数据，但国电投总经理、党组副书记孟振平在工作报告中称，国电投2016年的利润与净利润，已分别位居五大发电集团第二和第一位。这意味着，五大发电集团中资产规模最小的国电投，在