亏损王
，尚德电力公告称，施正荣正式辞去董事会主席职务，该职务将由原独立董事Susan Wang(王珊)接任，这离去年8月15日施正荣离任尚德CEO，CFO金纬出马仅7个月。不过，短短一天之内，事情却又发生了戏剧性
计，市值超过8亿港元，股权超过2%，超越持股1.25%的陈晓。2012年底，正是光伏行业跌入谷底的时刻，所有中游组件商全部陷入亏损，负债严重，资金链几乎断裂。郑建明正是在此时精准地对光伏中游制造环节
中游制造环节利润低微，众多光伏企业纷纷转型发力下游电站。公司业绩亦有良好表现。
电站龙头航天机电前三季度实现净利润2亿元，同比扭亏为盈。公司副总经理王慧莉此前对记者表示，公司自去年开始由制造环节向
营业收入快速增长。
另一电站龙头中利科技前三季度亏损2.03亿元，但业内人士对大智慧通讯社表示，前三季度亏损是由于电站未转让，四季度其电站转让收益集中确认后，将给公司贡献4亿元以上的净利润，业绩
中游制造环节利润低微，众多光伏企业纷纷转型发力下游电站。公司业绩亦有良好表现。
电站龙头航天机电前三季度实现净利润2亿元，同比扭亏为盈。公司副总经理王慧莉此前对大智慧通讯社表示，公司自去年开始由
拉动公司营业收入快速增长。
另一电站龙头中利科技前三季度亏损2.03亿元，但业内人士对大智慧通讯社表示，前三季度亏损是由于电站未转让，四季度其电站转让收益集中确认后，将给公司贡献4亿元以上的
战略市场专员王金慧对本报记者表示：上世纪80年代至今，丹麦的余热利用得到了快速发展。余热已成为供热系统热源的重要组成之一，使用化石能源的锅炉仅作为调峰之用。在王金慧看来，余热不仅仅用于供暖，它还
保本微利，如有亏损，地方政府则会补贴，有些热网公司还同时经营热源供应，此种模式已延续了数十年。在引入余热供暖后，麻烦也随之而来。热力公司首先要增加管网铺设，这需要得到主管部门的审批，在管网投资的基础上
页 丹麦的余热利用与瑞典类似。丹佛斯中国区域能源部战略市场专员王金慧对本报记者表示：上世纪80年代至今，丹麦的余热利用得到了快速发展。余热已成为供热系统热源的重要组成之一，使用化石能源的锅炉仅作为调峰
之用。在王金慧看来，余热不仅仅用于供暖，它还可以提供生活热水，在中国，大多数采暖系统与生活热水系统是分离的。余热利用的另一大优点是：当余热并入供热管网后，可实现在采暖季为用户供暖，以及全年提供生活热水
供暖系统提供了热量。目前，瑞典已从高品位的钢铁、冶炼、化工等热源，转为中低热源的污水余热，甚至中央火车站余热。
丹麦的余热利用与瑞典类似。丹佛斯中国区域能源部战略市场专员王金慧对本报记者表示：上世纪
80年代至今，丹麦的余热利用得到了快速发展。余热已成为供热系统热源的重要组成之一，使用化石能源的锅炉仅作为调峰之用。
在王金慧看来，余热不仅仅用于供暖，它还可以提供生活热水，在中国，大多数采暖系统
营业收入1.7亿元，比上年同期增长30.84%；营业利润-1836万元，比上年同期增长70.53%，归属于上市公司股东的净利润-639万元，比上年同期亏损减少87.86%。基本每股收益-0.032元
机构：民生证券研究员：黄彤
一、事件概述：
公司公告1-9月份，营业收入43.93亿元，同比增长4.71%，净利润亏损2.06亿元，同时预告全年业绩2.36至3.07亿元，同比
并不影响调查结论，但隆基股份的业绩翻盘却在一定程度上证实了隆基股份在资产质量上并无问题，作为保荐人的国信证券在该项目上也不存在重大失误，而出现亏损更多的是出于行业调整的风险。这或者是监管部门对国信证券
做出不予处罚决定的重要的考虑因素之一。
祸起无锡尚德
国信证券的此番磨难，直接诱因是隆基股份上市当年就出现亏损所致，而更深层次的原因，则是2011年以来整个中国光伏行业进入寒冬，尤其是
昱辉阳光于12月5日公布了三季度财报，报告显示，公司营运利润率为-43%，净亏损额达到2亿美元。与此同时，硅片与光伏组件的出货量和营收额双双创下新高，出货量达到851MW，较上季度的
849.3MW提高0.2%；营收额为4.19亿美元，较上季度的3.774亿美元提高11%。三季度毛利率为8.1%，较上季度的7.3%提高11%。财报称，三季度高达2亿美元的亏损主要缘于其四川多晶硅工厂一期
。关键是价格。王海生坦言，2014年多晶硅价格或将降至15美元/公斤左右，而国内仅有3-4家企业可以达到如此成本，这导致企业开工就亏损的状态将会延续。保利协鑫第三季售出多晶硅约4018吨，同比
增长511.6%；大全新能源第三季净营收额同比增长40%，至2960万美元；特变电工目前亦处于满产状态。王恒认为，在经历数年的亏损之后，加上价格的竞争愈加激烈，国内多晶硅企业的破产面会加大。目前有企业
