亏损严重

于该公司持续经营的能力存有很大疑虑，加之英利最近几年还遭受严重净亏损。英利强调：我们已对截至2015年12月31日的12个月时间里的现金流预测进行了重新审视。公司管理层对历史现金要求、2015年预期还债
。英利表示，其高企的债务水平、连续亏损、无力筹集新资金以及其他行业风险，加之贸易争端等因素，都意味着该公司面临着一个不确定的未来。能源圈目前，英利正处于非常困难的时期，其负债率高达95%以上，远超同行业

运营资本需求的重要部分，预计未来将继续这类模式，但对于该公司持续经营的能力存有很大疑虑，加之英利最近几年还遭受严重净亏损。英利强调：我们已对截至2015年12月31日的12个月时间里的现金流预测进行了
）提交的一份报告中就其自身持续经营的能力提出实质性怀疑。英利表示，其高企的债务水平、连续亏损、无力筹集新资金以及其他行业风险，加之贸易争端等因素，都意味着该公司面临着一个不确定的未来。能源圈目前，英利

，且亏损金额不断扩大，2014年亏损额达到101亿元，已经严重资不抵债。今年3月份，农业银行保定分行在天威集团不知情的情况下将其账户中的资金划扣，抵消天威集团所在农行的部分债务，最终造成天威集团资金

共20亿元定向工具(PPN)，当时它的信用评级为AA+。从2011年起，天威集团净利润开始亏损，且亏损金额不断扩大，2014年亏损额达到101亿元，已经严重资不抵债。今年3月份，农业银行保定分行

新能源等投资存在决策不规范、效益不佳，甚至严重亏损等问题。2008年至2012年，天威集团21个新能源固定资产投资项目中，有20个未经董事会审议等法定程序，涉投资额152.75亿元；2010年至2012年
，《每日经济新闻》记者梳理天威保变近十余年的年报发现，包保定天威风电叶片有限公司等数家子公司在内，绝大多数年份也处于亏损状态。 记者在保定实地走访时了解到，保定天威风电叶片有限公司厂区目前处于停工

发行共20亿元定向工具(PPN)，当时它的信用评级为AA+。从2011年起，天威集团净利润开始亏损，且亏损金额不断扩大，2014年亏损额达到101亿元，已经严重资不抵债。今年3月份，农业银行保定分行

名义上也实现了主辅分离。但输配分离一直未有大的动作，竞价上网虽然经过在东北等区域试点改革，但改革结果是，不仅发电企业普遍亏损，盈亏无法平衡，电网企业也不乐意接受这种做法，因为导致其电力供应的不稳定。最后
象比较严重，例如，对电力规划编制、电力普遍服务、标准制定以及运行调度等本应由政府承担的职责，政府过度下放给电网企业；而对电源投资建设、电源运行管理、售电服务等能够由市场竞争的业务过度管制；对能够由市场形成的

及，而类似条款在持有人会议中被提出尚属首例，其效力和执行效果有待市场检验。4月21日，天威集团公告称，由于新能源产业巨额亏损，公司资产负债率急剧上升，融资能力丧失，资金枯竭，未能筹措到付息资金，公司无法
按期兑付11天威MTN2本年利息。由此，天威集团的中票违约开启了两个先例：一是首例国企债券违约，二是首例银行间市场违约。资料显示，自2011年以来，天威集团净利润已连续四年亏损，且亏损额度不断放大。截至

逐步变为兵装集团。通过一系列资本运作，亏损严重的新能源产业全部集中到天威集团，百亿级的债务等待逐步消化。在此之前，该公司出现多起银行贷款逾期未还情况，故此次出现债券付息违约可谓伏笔已久。从产业关联度来看
为天威债违约的导火索。公开的财务审计报告披露，截至2014年12月31日，天威集团累计亏损高达102.71亿元，净资产为-80.35亿元，已严重资不抵债。那么，昔日的光伏明星是如何一步步深陷债务漩涡？玩家

。 通过一系列资本运作，亏损严重的新能源产业全部集中到天威集团，百亿级的债务等待逐步消化。在此之前，该公司出现多起银行贷款逾期未还情况，故此次出现债券付息违约可谓伏笔已久。 从产业关联 度