乐电天威
保利协鑫(产能6.5万吨，下半年开工率不足五成)、特变电工(3000吨)、亚洲硅业(2000吨)仍在开工。保利协鑫已经没有库存。二线企业南玻、重庆大全、赛维LDK、洛阳中硅都已经关停，三线企业乐电天威
高新区，四川新光硅业科技有限责任公司大门关上了一大半。这家企业去年11月开始停产技改，原计划停产时间为半年，到期后又宣布延续停产技改，直到目前停产仍在继续。同样是生产多晶硅的企业--四川乐电天威硅业科技
有限公司，也于去年11月起停产实施技改，紧闭的大门里面看不见一个人影，只有簇新而气派的厂房和大楼落寞地矗立着。总投资20多亿元的乐电天威，2010年底建成后，开工不足两年即告停产，从预测年均税后利润超过
新光硅业科技有限责任公司大门关上了一大半。这家企业去年11月开始停产技改，原计划停产时间为半年，到期后又宣布延续停产技改，直到目前停产仍在继续。同样是生产多晶硅的企业--四川乐电天威硅业科技有限公司，也
于去年11月起停产实施技改，紧闭的大门里面看不见一个人影，只有簇新而气派的厂房和大楼落寞地矗立着。总投资20多亿元的乐电天威，2010年底建成后，开工不足两年即告停产，从预测年均税后利润超过6亿元，到
保持着全球领先。此前，作为另一家主要的硅料生产企业，韩国OCI公司计划投入1165亿韩元(约9.984亿美元)将对现有的多晶硅设备进行改善。而早在2011年年底，包括乐电天威、新光硅业等在内的企业，均已
需求，OCI仍决定扩大供应量。除了几家主流厂商外，包括乐电天威、新光硅业等在内的一些企业早在2011年底就开始了停产实施技改。其中，乐电天威将实施冷氢化技改项目，该项目预计总投资7.6亿元，建设期2年
/乐电天威/新光硅业 股权比例：51%/49%/35.66% 市值（亿人民币）：112 2012年底产能：3000/3000/1286 2012年底权益产能：3457 2012年底产能市值比
有限责任公司51%股权、乐山乐电天威硅业科技有限责任公司49%股权、四川新光硅业科技有限责任公司35.66%股权、保定天威英利新能源有限公司26%股权、保定天威薄膜光伏有限公司97%股权
2010年的1.06亿元，又于2011年末猛增至15.81亿元。据公司解释，在建工程变动较大的原因为：2010年4月，乐山电力控股子公司乐山乐电天威硅业科技有限责任公司（下称乐电天威）乐山3000吨
显示，2008年1月，为投资建设乐山多晶硅项目，乐山电力与天威保变共同出资组建了乐电天威，其中乐山电力持股51%，天威保变持股49%。至2010年4月乐电天威正式投产时，国际多晶硅价格从400-500
的1.06亿元，又于2011年末猛增至15.81亿元。据公司解释，在建工程变动较大的原因为：2010年4月，乐山电力控股子公司乐山乐电天威硅业科技有限责任公司（下称乐电天威）乐山3000吨／年
，2008年1月，为投资建设乐山多晶硅项目，乐山电力与天威保变共同出资组建了乐电天威，其中乐山电力持股51%，天威保变持股49%。至2010年4月乐电天威正式投产时，国际多晶硅价格从400-500美元/公斤的
控股及参股新能源公司盈利假设根据我们对光伏及风电行业的研究，并结合公司业绩预告情况，我们下调了对公司主要新能源控股及参股公司：四川硅业、天威风电、天威叶片、新光硅业、乐电天威、天威英利的盈利假设，特别
