主营业务结构

　　太阳能热水器、太阳能光伏发电??现在，汽车也和太阳能杠上了，对能源没有依赖、更清洁、更安静、结构更简单且更易于维护，不必再担忧汽油价格的上涨，因此，前有吉利太阳能电动车IG，现有汉能Solar
。 在以清洁能源为主营业务的汉能公司展台上，摆放着两台太阳能车，分别是Hanergy Solar O、Hanergy Solar A两款，体积并不大，和普通汽车不一样的是，在其引擎盖上，安装

。沉积黑磷量子点后光阴极实现了对低能红外光子的充分利用，将太阳能电池的光电转换效率提高了20%。研究成果表明黑磷量子点在太阳能电池、光伏器件等领域的巨大应用潜力。分析认为，黑磷作为一种具有二维层状结构
是国家级高新技术企业，主营业务包括精细磷化工系列产品的生产与销售等，是中国精细磷化工生产企业中综合规模最大、品种最多的企业。公司是国内精细化程度最高的磷化工企业，牙膏级磷酸氢钙作为替代现有碳酸钙等低档

太阳能热水器、太阳能光伏发电??现在，汽车也和太阳能杠上了，对能源没有依赖、更清洁、更安静、结构更简单且更易于维护，不必再担忧汽油价格的上涨，因此，前有吉利太阳能电动车IG，现有汉能Solar系列
。新能源车领域新热点在2016上海国际车联网与智慧交通展览会上，新能源车成为各企业竞相展示的重点。但和以前不同的是，厂商们现在所展示的新能源车并非电动汽车，而是更新的太阳能车等。在以清洁能源为主营业务的

和利润增长点。在光伏电站的投资、建设及运营方面，公司依托全产业链结构以及优异的成本控制能力，己具备有竞争力的EPC建设成本优势。2015年公司利用定向增发募集资金，投资建设了130MW光伏电站
北美、英国、澳大利亚、印度和东欧部分国家等市场，积极推进微电网和储能技术的应用和普及，为业绩爆发提供支撑。 盈利预测。在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下，公司电站规模不断扩大，业务结构

，2016年全年和上半年营收高增长有保障。行业呈现景气周期，光伏电站发电收入成为新的收入和利润增长点。在光伏电站的投资、建设及运营方面，公司依托全产业链结构以及优异的成本控制能力，己具备有竞争力的
。在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下，公司电站规模不断扩大，业务结构进一步优化，又进军能源互联网、微电网和储能领域，业绩进入持续增长通道。预测公司2016-2017年EPS分别为0.17和

装备产线制造，以及下游分布式户用及商用发电、消费电子光伏产品、移动能源产品、光伏电站等。其中下游分布式应用与上游装备产线两大主营业务板块业绩突出，收入大增，业绩期内实现扭亏为盈。技术价值得到持续释放
、分销商的利益。资料显示，汉能薄膜发电在下游分布式光伏应用领域打造了强大的销售体系，实施户用、商用双轮驱动战略，建立了面向市场的组织结构、快速响应的业务流程和工作机制。 汉能户用发电产品开发

下游分布式户用及商用发电、消费电子光伏产品、移动能源产品、光伏电站等。其中下游分布式应用与上游装备产线两大主营业务板块业绩突出，收入大增，业绩期内实现扭亏为盈。技术价值得到持续释放、市场化商业模式获得
户用、商用双轮驱动战略，建立了面向市场的组织结构、快速响应的业务流程和工作机制。汉能户用发电产品开发向品类系统化和产品多元化发展，先后开发了标准产品系列、小型工商业产品系列等品类系列；业绩期内，发布了新

分布式户用及商用发电、消费电子ink"光伏产品、移动能源产品、光伏电站等。其中下游分布式应用与上游装备产线两大主营业务板块业绩突出，收入大增，业绩期内实现扭亏为盈。技术价值得到持续释放、市场化商业模式
强大的销售体系，实施户用、商用双轮驱动战略，建立了面向市场的组织结构、快速响应的业务流程和工作机制。汉能户用发电产品开发向品类系统化和产品多元化发展，先后开发了标准产品系列、小型工商业产品系列等品

上半年业绩靓丽，实现净利润8.61 亿元，符合此前发布的业绩预告。上半年共实现主营业务收入64.24 亿元，完成了全年收入目标的59%。扣非后加权平均净资产收益14.09%，同增11.48 个百分点
政策不断释放和技术进步的背景下，公司电站规模不断扩大，业务结构进一步优化，业绩进入持续增长通道。预测公司2016-2017 年EPS 分别为0.17 和0.34，给予买入评级。 风险提示 业绩大幅增长，电站开发和组件扩产助力业绩增长拓日新能。(太平洋)