临界点

%左右的量产瓶颈。 而玩家押注HJT，是否会迎来一场造富盛宴，还有艰难的路要走。 02豪赌背后 HJT的玩家都在等待产业化的临界点。产业化意味着性价比的大幅提升，才能撼动PERC的地位。但事实不尽

，MBB多主栅等工艺改进亦有望在降低辅材消耗的同时提升异质结电池的转换效率。我们预计当异质结电池突破性价比临界点后，异质结电池的替代有望快速推进，行业产能或复制近年单晶PERC的扩张进程。 4

。 市场预期差一：产业层面，HIT电池技术已到突破临界点，产业化进程超预期。 市场预期差二：公司层面，钧石深耕行业十余载，技术领先+成本下降超预期。 市场预期差三：估值层面，业绩兑现尚需时日
产业发展趋势形成。有别于大众的认识： 公司作为历史包袱最轻的山煤集团旗下唯一上市平台，有能力+有意愿进行能源转型。 市场预期差一：产业层面，HIT电池技术已到突破临界点，产业化进程超预期。 市场预期差

电池需求预计将达到4584吉瓦，全球电池生产商以及锂、钴、镍等金属矿产企业均将迎来利好。 瑞银集团的预测指出，当前储能行业已发展至临界点，在未来十年里，全球电池生产企业将更加积极地对新兴技术系统进行研究

商以及锂、钴、镍等金属矿产企业均将迎来利好。 瑞银集团的预测指出，当前储能行业已发展至临界点，在未来十年里，全球电池生产企业将更加积极地对新兴技术系统进行研究，原料成本的下降将有利于降低可再生能源

电价分别为0.07、0.08或0.09元/千瓦时，对应的新增年度装机规模为7GW、6GW以及5.5GW。可见户用光伏补贴也在退坡，下降幅度达到50%以上，临近补贴取消临界点就差最后一步了，所以2021年开始就

临界点又在哪里? 实际上这些厂站是具备效益的。范华云表示，综合分析弃风弃光、考核罚款、电力交易等收入影响因素，不难发现储能可以帮助电场提高收益，投资的临界点已经到了。尤其在西北地区，让储能为多个场站

。 关键词：回收 今年真正到了动力电池回收的节点之年。我国自2009年开始推广新能源汽车，第一批投入市场的新能源汽车动力电池基本处于淘汰临界点。中国汽车研究中心指出，预计2020年前后，我国纯电动(含

临界点，只差最后一步就能实现不依赖补贴了。 通过补贴的激励方式，光伏发电得到了全民的认可，群众基础广泛。平价上网后，完全市场化的光伏发电，会迸发出更多的潜力。随着电改加速，越来越多的政策红利在释放，会