中试线

中试线，持续加大电池片研发投入，做两手准备。 未来公司将进入景气反转+供给整合+管控优化的三重向上区间。公司是行业内成本领先、技术前列、融资渠道优势的公司，扩张潜力大。未来公司的看点在于供需改善带来

，在扩产后期，公司市占率能够达到50%左右，并且公司拥抱新技术，在HJT方面，公司目前已经有一条400MW的中试线，相关HJT技术在业内有所领先。 根据通威股份对未来四年(2020-2023年)的
投资约45亿元在西安国家民用航天产业基地投资建设年产10GW单晶电池及配套中试项目。 与此同时，隆基股份的海外布局也在加速推进。2月23日，隆基股份发布公告称，其全资子公司隆基乐叶拟现金收购宁波江北

可再生能源实验室(NREL)收录到最新版的光伏组件效率进展图中。协鑫纳米制造的1300c㎡钙钛矿光伏组件转化效率达13.48%，并已建成10MW级别大面积钙钛矿组件中试生产线。产业资本和风险投资也开始
价格畸低;新线成本较低，但老线成本较高，综合来看，多晶硅企业盈利能力不容乐观。硅片环节，2019年单晶硅片因为供不应求，全年价格相对坚挺，盈利能力在制造环节中属于首位。电池片环节，在经历了2019年

210硅片企业中环股份的关注，与之同样备受关注的还有HIT电池板块。有观点表明，通威股份在HIT布局400MW中试线，在2年-3年后的潜在技术迭代周期可占据发展先机。 05格局固化 在这一波涨势迅猛的

适时考虑新型技术产业化，此次新建项目以大尺寸规格、Perc+、Topcon及HJT等高效产品为主的技术选择将促进太阳能电池非硅成本持续下降。 目前，通威股份已有三条HJT中试线，规模达400MW，处于
，公司太阳能电池及配套项目产能将达60GW，规模优势进一步凸显。 根据最近的公告，隆基股份计划在西安航天基地投资建设年产10GW单晶电池及配套中试项目，预估投资45亿元，项目将分两期实施。 今年1

信心。据报，近日通威股份、晶澳科技、隆基股份等光伏一线企业均在扩产。 2月11日晚，通威股份发布了高纯晶硅和太阳能电池业务2020-2023年发展规划，并宣布拟总投资200亿元建设年产30GW高效
太阳能电池及配套项目。 2月13日，隆基股份(601012.SH)发布公告称，子公司西安乐叶与西安国家民用航天产业基地管理委员会签订项目投资协议，就投资建设年产10GW单晶电池及配套中试项目达成合作意向

占总需求的50%。谨慎估计，估计大约是30~40%左右。我们认为作为在硅料和电子两个领域的龙头企业，具备优势成本优势的品质优势，而且在我们的科技研发上应该说也是处于市场的一线位置。所以说我们在细分市场
增加4-5道设备，成本上N型硅片贵，比PERC+略高，转换效率提升1%以上，目前主流产线生命力延续上还需要论证。对于HJT规划，静态来看设备成本较高，工艺单耗也高，从HJT中试线上选择的技术路线是三个

仍以Perc为主。②通通威股份的新建项目也将实时考虑新型技术产业化，预留了Perc和Topcon的技改空间。③HJT技术方向趋势明显，通威股份目前已有三条HJT中试线，规模达400MW,公司也将会根据

项目。公告显示，根据战略发展需求，隆基乐叶与西安航天基地管委会于2月11日签订项目投资协议，就隆基乐叶在西安航天基地投资建设年产10GW单晶电池及配套中试项目达成合作意向，此次项目投资中，隆基乐叶的预估
投资约45亿元。该项目将分两期实施，其中一期实施年产7.5GW单晶电池项目，二期实施年产2.5GW单晶电池项目、年产680MW单晶电池及组件中试项目。 隆基股份是太阳能单晶硅领域的龙头企业，尽管公司

PERC+和N型Topcon为主，但中远期的技术规划则主要考虑异质结。通威认为，异质结有可能成为下一代技术，但目前还不太成熟，起码2-3年之内比较困难。据了解，目前通威建设了三条异质结中试线来探索不同的方案
，不仅仅彰显出通威对于光伏行业的看好，另一方面，这家硅料以及电池片龙头企业的未来规划其实预示了光伏行业技术的未来走向。 在通威的公告中明确表示，电池线兼容210及以下所有尺寸，根据通威高管在当晚召开的