中环股份

种种原因深陷亏损、破产、倒闭泥沼的时候，晶澳太阳能尚且能稳坐钓鱼船。十年过去，唯有晶澳太阳能、阿特斯、特变电工、韩华新能源、中环股份、协鑫、隆基股份、正泰新能源、英利等为数不多的几家企业历经各种凶险、各种

。今年单晶硅片环节大幅扩产，仅隆基、中环、晶科三家龙头企业的扩产规模就已高达80GW。 今年3月，中环股份与呼和浩特市人民政府签署了中环五期25GW单晶硅项目合作协议，项目投资额达90亿元。目前，中环
单晶硅片产能大约25GW，项目建成后，中环股份单晶硅片产能将突破50GW。今年4月，晶科与乐山市政府签署总投资150亿元、规划总产能25GW的单晶拉棒、切方项目，共分5期建设，全部5期投产之后，晶科的

较强的排产需求，我们认为近期光伏股价下跌后，龙头公司已提供买点，重申看好产品价格不跌甚至上涨的板块和公司：福莱特玻璃A/H，大全新能源-US;同时看好市场预期差反转，隆基股份-A 和中环股份-A。 风险 海外光伏需求不及预期

较强的排产需求，我们认为近期光伏股价下跌后，龙头公司已提供买点，重申看好产品价格不跌甚至上涨的板块和公司：福莱特玻璃A/H，大全新能源-US;同时看好市场预期差反转，隆基股份-A 和中环股份-A。 风险 海外光伏需求不及预期

较强的排产需求，我们认为近期光伏股价下跌后，龙头公司已提供买点，重申看好产品价格不跌甚至上涨的板块和公司：福莱特玻璃A/H，大全新能源-US;同时看好市场预期差反转，隆基股份-A 和中环股份-A。 风险 海外光伏需求不及预期

，阳光电源、中环股份、福莱特、泰胜风能。 风险提示：新能源政策风险，行业装机不及预期，成本下降不及预期，原材料上涨

通威股份;市场份额持续提升，成本不断下降的单晶硅片龙头隆基股份。风电行业推荐行业格局优，供给偏紧，客户结构改善的日月股份;风塔龙头，布局风电运营及叶片制造的天顺风能。重点关注金风科技，阳光电源、中环股份、福莱特、泰胜风能。

明年业绩预期，以隆基通威为代表的的龙头企业估值不到15倍，建议可以重点配置。标的方面，重点推荐隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源、正泰电器，重点关注ST新梅(爱旭)、福莱特、福斯特等!风电方面

在中环股份宣布与道达尔合作，收购Sunpower的部分资产后，事情在往一个奇怪的方向发展。 首先是雪球网用户加息首季发文抨击中环股份流失国有资产，随后中环股份宣布依法维权，尔后加息首季发布了应诉
承诺。 作为一个从事了十四年光伏行业的媒体人，在看了该文章后，也不禁叹为观止：原来还能这么解读? 2000次后的回应 简单梳理下：中环股份以2.98亿美元现金取得Sunpower公司部分资产

，晶科能源宣布将在四川省乐山市5GW单晶硅片产能的基础上再扩建5GW单晶硅片产能，预计将在2020年第二季度全面达产。届时，晶科能源硅片产能将有望达到18GW。 5. 中环股份道达尔太阳能中环股份拟与
道达尔太阳能展开合作。道达尔将其控股的SunPower在美国和加拿大之外的全球太阳能电池与组件业务分拆到在新加坡注册成立的 MAXEON SOLAR TECHNOLOGIES,PTE.LTD.，中环股份