中环单晶硅

、单晶硅片价格甚至较Q2末有所回升。这样子的好事情，对隆基股份的市场销售是绝对的利好。今年上半年，公司组件出货量2188MW，同比猛增了137%。其中，外销1259MW（同比增长44%），自用796MW（同比
加大不无关系。对单晶技术的“死磕”，令公司稳固甚至进一步拉开领先优势：公司上半年研发投入4.44亿元，占收入比例7.1%。持续大手笔的研发投入将稳固甚至进一步加大公司的领先优势，公司毛利率较主要竞争对手中环

系也携手中环股份，继续扩大在单晶及电站等领域的优势地位。隆基股份近期的重大投资总计高达13项，分别有硅棒、硅片、电池组件以及电站项目等。如银川隆基、宁夏隆基的单晶硅棒项目已进入设备调试阶段，预计今年第
获得了114亿元的营收，利润近12亿元；隆基股份的营收达62.76亿元。此外协鑫集成收入为63.66亿元、东方日升、中环股份等收入均达40亿元以上。综合AH股看，保利协鑫、隆基股份的利润都超10亿元

偏悲观，但实际情况是远好于预期，需求继续高涨、单晶硅片价格甚至较 Q2 末有所回升。 这样子的好事情，对隆基股份的市场销售是绝对的利好。今年上半年，公司组件出货量 2188MW，同比猛增了137
大手笔的研发投入将稳固甚至进一步加大公司的领先优势，公司毛利率较主要竞争对手中环股份的领先优势从 2016 年的 15 个百分点进一步扩大到今年上半年的约 19 个百分点。 对于其上半年的良好业绩

中环股份近日披露半年业绩报告显示，上半年实现营业总收入421,655.94万元，较上年同期增长16.01%，经营性现金流量净额45,215.01万元，较上年同期增长40.50%，归属于上市公司股东的
期初增长9.46%；归属于上市公司股东的净资产为1,074,577.77万元，较期初增长1.90%。上半年，中环股份新能源行业、半导体行业、服务行业及其他相关行业取得营收，其中以新能源行业表现最为突出

中环股份在天津签署全面战略合作框架协议。双方计划在多晶硅材料、单晶硅棒、单晶硅芯片、光伏电站开发等领域开展全方位的交流合作。展望未来，保利协鑫公告称将坚定不移的致力于光伏材料新产品新技术的科技研发、推陈出新

硅片，美国的 MEMC，中国大陆的中环、隆基，中国台湾的友达等，在仅 2-3 年内先后在金刚石线规模应用于单晶硅的切割取得成功，并从根本上解决了从制绒到电池片再到模组等所有配套工艺问题，彻底替代了运行
金刚线中电镀金刚线又以单片耗线量低、线径规格小、切割效率高的突出优点受到市场广泛青睐，优于树脂金刚石线。单晶硅2016年普及，降低成本提升竞争力。单晶硅因质地均匀率先实现金刚线工艺配套，从而较早实现

45~50GW)。产业链价格方面，近期硅料价格停止上涨，而硅片价格甚至较7 月有所回升(预期9 月底前维持坚挺，Q4 初期开始下跌，预期跌幅10%~15%)，中游单晶硅片环节下半年利润率和龙头企业业绩
有望持续大幅超预期(本周中环股份中报显示毛利率同比提升显著，关注下周隆基中报)。光伏板块短、中、长期预期均处于上修阶段，部分优质公司的估值此前大幅受到行业因素压制，看好此轮估值修复(及优质龙头实现估值