中游产业

。光伏产业链包括硅料、硅片、电池片、电池组件、应用系统5个环节。上游为硅料、硅片环节；中游为电池片、电池组件环节；下游为应用系统环节。在光伏电站设备选型中，又包含组件、背板、逆变器、封装材料、汇流箱、变压器等诸多设备，复杂的制造系统更需要严格的制造、工艺、流程标准进行规范。

链呈金字塔形结构。光伏产业链包括硅料、硅片、电池片、电池组件、应用系统5个环节。上游为硅料、硅片环节；中游为电池片、电池组件环节；下游为应用系统环节。在光伏电站设备选型中，又包含组件、背板、逆变器、封装材料、汇流箱、变压器等诸多设备，复杂的制造系统更需要严格的制造、工艺、流程标准进行规范。

成为辽宁风电产业现状的生动写照，也成为过去一年中国风电产业的一个缩影。 一方面是弃风限电顽疾至今未除，另一方面是风电上网标杆电价开启新一轮下调周期，风电企业在此情况下，必须苦练内功，通过技术创新、精益
管理提升风电产业竞争力。中国农机工业协会风能设备分会一位业内专家表示。 电价下调常态化 随着国家发改委《关于完善陆上风电光伏发电上网标杆电价政策的通知》正式发布，风电上网标杆电价下调的靴子终于落地

可靠率99.923%，停电时间6.72小时 /户。简言之，在十二五过去的4年间，全国户均年停电时间减少了1.5小时。 在电力消费上，受宏观经济尤其是工业生产下行、产业结构调整、工业转型升级以及气温
中下游、雅砻江、大渡河、黄河上游、雅鲁藏布江中游水电基地建设，并有序启动金沙江上游、澜沧江上游、怒江水电基地建设。事实上，截至2015年，我国水电装机容量将从2010年的2.2亿千瓦增长到2.9亿千

保利协鑫也已开始引入金刚石切割技术。总体来看，硅片环节技术化差异并不大，以量取胜的我国企业在未来几年仍能占据全球前列。 二、我国光伏中游产业
，在短期内预计反弹概率较低，上游企业盈利难言乐观。 4.2、中游：期待革命性突破 我国电池片、组件企业目前处于薄利多销的盈利情况，产能相对过剩。并且产业链中游是双反重灾区，出口承压较大

化差异并不大，以量取胜的我国企业在未来几年仍能占据全球前列。 下一页 二、我国光伏中游产业链分析　　2.1、电池片将硅片加工为
盈利难言乐观。4.2、中游：期待革命性突破我国电池片、组件企业目前处于薄利多销的盈利情况，产能相对过剩。并且产业链中游是双反重灾区，出口承压较大，更易受黑天鹅影响。2012年以来，由于内需的扩张以及日

发展阶段 下一页 余下全文三、光伏发展的世界格　　3.1、全球产业规模光伏行业发展至今已形成了从上游的多晶硅料、硅片到中游的电池片、组件再到下游的电站集成、运营的

健康规范发展。（一）光伏行业主管部门为国家发改委能源局。国家对光伏行业的扶持力度大，扩大光伏装机和电价补贴政策发力精准，帮助国内光伏产业短期内走出低谷。国家发展与改革委员会是我国政府负责接纳及批准清洁
发展项目的主管机构，其职责为：负责起草电价管理的相关法律法规或规章、电价调整政策，制定电价调整的国家计划或确定全国性重大电力项目的电价；负责拟订清洁能源发展规划；推动清洁能源等高技术产业发展，实施

链进一步整合，主营业务和光伏深度融合2015年，光伏行业产业链进一步整合，光伏上中游企业积极涉足和布局下游光伏电站的建设和运营。建筑装饰、农渔等外围上市公司也逐步进入光伏电站的收购和建设中来，进一步外延其
公司的营收和净利的相关情况，发现光伏产业链盈利能力中枢逐步下移。我们看好两种盈利模式：一种是光伏上下游产业一体化模式；一种是纯光伏电站运营模式。（4）盈利能力下移趋势明显，中游盈利受挤压，重点关注纯