中投顾问

风险管理顾问公司的测算，多数光伏企业的违约概率在2009年之后上升了2-3倍（见图9）。根据截至2013年上半年公司业绩推算的公司主体违约概率中，超日太阳已经超过40%，海润光伏（7.51
，多只债券暂停发行，投资者恐慌情绪直线上升。市场人士纷纷对企业信用风险唯恐避之不及，众多国际投行和对冲基金甚至把超日太阳违约视为引发中国经济硬着陆和债务危机的潘多拉盒子。但是把时间退回到2010年底

面临血本无归的结局。 　　一时间，中国股市、汇市、大宗商品全部暴跌，多只债券暂停发行，投资者恐慌情绪直线上升。市场人士纷纷对企业信用风险唯恐避之不及，众多国际投行和对冲基金甚至把超日太阳违约视为引发
投资者常言风格切换，自超日债违约之后，债市投资也已经切换风格，择券从唯高收益转向需要严格甄别信用风险。截取从2011年初公司上市伊始，到2013年年中超日债退市前投资者最后的逃离窗口，不难发现，超日太阳

，而在这之前核准建设的项目上网电价为1.15元/千瓦时。 为了赶上比较高的上网电价，西部各省出现过好几次"抢装"建设光伏项目的高潮，拼命缩短建设周期。孟宪淦说。 在中投顾问新能源行业研究员萧函

、带动日本太阳能市场急速扩大，英利顺势而为，扩大出货至日本市场的太阳能电池面板数量。值得一提的是，近日在一次品牌知名度的调查中，英利以17%的品牌知名度排在联想(30%)和华为(21%)之后，位居
共同开发太阳能发电站项目，无锡尚德将成为光伏面板的专属供应商。该项目预计规模为10至40兆瓦，于2014年提供400兆瓦的综合容量，并于2015年达至500兆瓦。此次合作中，顺风光电将提供光伏逆变器

。中投顾问高级研究员任浩宁对国际商报记者进一步分析指出，欧盟多晶硅长期的低价策略一方面导致国内企业必须在技术研发、成本控制等方面做足文章才有可能与之抗衡，生存压力空前巨大；另一方面，低价营销破坏

，现仍处在推广阶段。中投顾问能源行业研究员周修杰认为，分布式光伏在概念推广、品牌宣传方面有一定作用，光伏巨头若能利用快消品的营销策略，未来整体销售可能会被带动起来。另在其看来，光伏企业做电商的目的是

上看到，家庭户用和工商业屋顶光伏同样是主推的对象。英利方面昨日告诉北京商报记者，该公司的英利全球网络采购平台已上线，现仍处在推广阶段。 中投顾问能源行业研究员周修杰认为，分布式光伏在概念推广、品牌

的公司治理结构及投资人的投资回报难料、股份转让与退出等问题都是难以避开的雷区。一般而言，风险投资本身就是风险较大的投资方式，早期投资的风险更大，在专业风投机构运作实践中，也存在投100个项目可能绝大部分
合伙制的壳规避法律风险，各种中国式的创新层出不穷。极速发展中，众筹平台中的另类之举也开始显现，比如有的众筹平台通过本平台进行自融，还有的平台单个众筹项目的融资金额高达1亿元。不过，受制于中国现有

产业核心的陨落，乐山原计划建设的三条产业链也随之断裂，当初美好的设想最终未能成行。现在，寻找出路仍是摆在乐山地方政府和多晶硅企业面前的难题。中投顾问新能源行业研究员沈宏文认为，光伏产业第一轮的洗牌已经

很大压力，双反魔咒仍待破解。 　　中投顾问新能源行业研究员萧函认为，面对双反，中国政府应当据理力争、积极应诉，以最大的诚意通过谈判化解危机。 　　其实，中欧光伏双反问题的解决，很大程度
，大力开拓海外新兴市场以缓解传统市场需求的减少也尤为重要。 　　受欧美双反调查影响，2012年中国光伏产品对美、欧出口量大幅下降，较2011年分别下降约30%和45%。但与此同时，经过有实力的企业