中国电器

1500V技术已经不是比较新鲜的事物，早在2015年国内便有1500V的技术应用，但因行业环境如火如荼的发展，该技术并没有引起业界过多的重视，反而在海外影响很大。IHS报告显示，在2017年除中国
的产业链和相关的标准法规已经逐步趋于完善和成熟，而中国相关的产业链也已经成熟，大型地面电站项目开始大规模使用1500V逆变器，所以我们认为今年是1500V逆变器规模应用元年。 PART. 壹

梯队供应商;荣获TUV质胜中国发电量仿真优胜奖，并三次获得DNV GL顶级组件性能称号。 长期稳定可追溯 正泰新能源自2006年开始进入国际市场，并积极迎合一带一路政策，海外市场多点开花。截止目前
一。 品牌服务 正泰新能源是正泰旗下集清洁能源开发、建设、运营、管理于一体的系统能源解决方案的提供商。凭借集团在电力能效管理领域超过30年的深耕积累以及电器全产业链，正泰新能源已成为业内同时具备系统集成和

3日，江苏省扬州市某电器成套设备有限公司法定代表人姚某勤犯行贿罪、洗钱罪一案在包头市中级人民法院开庭审理。随着姚某勤作案情节的曝光，有关鲁当柱受贿罪的更多细节也随之披露。 庭审中，公诉机关指出
，2003年至2006年间，犯罪嫌疑人姚某勤以江苏省扬州市某电器成套设备有限公司及分公司等企业的名义，利用时任内蒙古第一电力建设工程有限责任公司总经理鲁当柱的职务便利，与内蒙古第一电力建设工程有限责任公司

Research发布的《全球光伏逆变器市场份额和出货量趋势》报告，2017年组串式逆变器出货量首次超过集中式，规模约为4GW。2018年随着各国分布式光伏的崛起，除印度外，中国、美国、澳大利亚等市场都成了
，对逆变器的需求也变得不同了。当场合、需求不同时，就要采用不同的逆变结构和技术。 2009年开始进入中国光伏辉煌十年，亲历国内逆变器行业几番沉浮的某逆变器企业市场部总经理表示，分布式光伏

新增装机总量占比却在持续下降，表明光伏行业的需求增量来自越来越多的小需求国家。2018年，中国531新政促使中国光伏产业加速降价，对全球光伏终端来讲，光伏发电的经济性更加明显，在相当比例的海外
国家，已经实现了平价。我们预计，2019年海外装机将接近90GW。继光伏硅片、电池片、组件之后，硅料也开始加速主导全球供给，中国光伏制造业具有俯瞰全球的竞争力，将充分受益于海外光伏的蓬勃发展 摘要 1.

到来时点有望超预期。 5.投资建议：强烈推荐隆基股份，通威股份，正泰电器，福斯特，晶盛机电。 风险提示：海外市场波动、企业成本下降速度低预期。 1.政策趋严，规模控制超预期
月4日生效。中国承诺到2030年单位GDP的二氧化碳排放比2005下降60%到65%，到2030年非化石能源占总能源比例提升到20%左右。澳大利亚承诺2030年相比2005年减少26%-28%的温室

太阳能发电的需求。 包括太阳能在内的可再生能源计划也为偏远和发展中地区提供了有价值的解决方案。向发展中国家的农村地区提供自给自足的可再生能源，为他们的家庭、学校、医院、商店和工业提供动力，有助于当地居民
电器。BS EN 50618适用于测试这些类型的电缆产品;但是，IEC 62930没有对此作出规定。因此，使用带有二级设备的光伏电缆产品的任何电器应按照BS EN 50618进行测试。 在寻求了解具体

用的硅料在品质上要求更高，成本控制难度也大于多晶。目前1万吨以下的产能在升级单晶上面临挑战，未来能够生产单晶硅料的企业将会有明显的竞争力。 5.投资建议：强烈推荐隆基股份，通威股份，正泰电器，福斯特
中国，而硅片上游硅料环节国产占比仅有50%多;硅料进口比例虽然在逐年下降，但2016年硅料进口率仍然高达40%以上，总体来说我国硅料需求中海外硅料占比较高，进口替代空间较大。 我国硅料产量占全球比

2017行业需求超预期，单中国市场实现达到53GW的装机量。但大多数企业却处于增量不增利的状态，主要原因是下游产能扩张迅速，上游扩张速度较慢，同时技术积累导致产品效率和成本差异逐步拉大，导致企业盈利
竞争优势将享受明显的超额收益。给予隆基股份、通威股份强烈推荐评级。 摘要 1.抢装潮与成本下降推动需求超预期：2017年中国装机量达到53GW，全球在100GW左右，主要原因是中国补贴630之后

，仍有超预期可能。 4.投资建议：制造业龙头并未受到直接冲击，前期抢装及项目滞后，导致当前价格承压，但全年盈利依旧有较高确定性，强烈推荐：通威股份，隆基股份。分布式标的：林洋能源、正泰电器、阳光电源
(组件产能约1GW)是否在排除范围之外。 3、税率执行过程中是否有谈判调整空间，典型例如美国硅料与中国组件进行交换或关税博弈，导致税率的进一步调整。 2.装机成本影响有限 美国作为最早发展光伏的国家