业绩预测

维持推荐 公司电表业务中标价格超预期，分布式运营装机的爆发式增长将成为公司未来业绩增长的主要

，尤其是亚利桑那州和整个太阳能产业。尚德公司北美销售部总裁罗杰埃弗德推测，如果美国太阳能市场能以尚德预测的速度增长，公司在几年内有望雇佣1000名美国工人。尚德认为，嘉年市工厂的年产能最终可能达到200兆瓦
600万，距离上海70英里，离他的家乡车程1小时。他们同意在无锡新区高科技工业园投资他创办的太阳能公司。他以自有技术作价160万美元和自己的40万美元投资，获得公司25％的原始股及经营权，如果业绩好的话

人们对美国未来的增长充满了乐观情绪，尤其是亚利桑那州和整个太阳能产业。尚德公司北美销售部总裁罗杰埃弗德推测，如果美国太阳能市场能以尚德预测的速度增长，公司在几年内有望雇佣1000名美国工人。　　尚德认为
高科技工业园投资他创办的太阳能公司。他以自有技术作价160万美元和自己的40万美元投资，获得公司25％的原始股及经营权，如果业绩好的话还可另获5%的股份。新公司剩余的75％股份分派给政府基金和国有企业

和系统集成优势，将助力公司的BT 转型步伐。BT 项目的利润率超过10%，而EPC 项目净利润率约5%，规模和盈利能力一起提升，将对未来几年业绩产生积极的贡献。盈利预测与估值：我们预计公司
、陕西等地，地域上又有新的突破。丰富的资源储备和系统集成优势，公司成功转型为风电/光伏BT/运营商，将对未来几年产生积极的业绩贡献。特变在新能源领域耕耘已超过10 年，尤其光伏EPC 规模是全国第一，这种

亚利桑那州和整个太阳能产业。尚德公司北美销售部总裁罗杰埃弗德推测，如果美国太阳能市场能以尚德预测的速度增长，公司在几年内有望雇佣1000名美国工人。尚德认为，嘉年市工厂的年产能最终可能达到200兆瓦
，距离上海70英里，离他的家乡车程1小时。他们同意在无锡新区高科技工业园投资他创办的太阳能公司。他以自有技术作价160万美元和自己的40万美元投资，获得公司25％的原始股及经营权，如果业绩好的话还可另获

索比光伏网讯:近来，越来越多的分析报告和市场调研预计，全球太阳电池板市场即将迎来一波小高峰，此前供应过剩的情况有望反转。这一预测结果让多数太阳能组建制造商长出一口气，但仍有下定决心淡出太阳能产业的
，夏普能源部门本财年首季度利润暴跌97%。9月8日，夏普在东京股价下跌1.2%至328日元/股。事实上，尽管夏普的太阳能业务去年已恢复盈利，但该公司5月发布去年全年业绩时曾警告，由于其海外开发业

　　近来，越来越多的分析报告和市场调研预计，全球太阳电池板市场即将迎来一波小高峰，此前供应过剩的情况有望反转。这一预测结果让多数太阳能组建制造商长出一口气，但仍有下定决心淡出太阳能产业的公司，日本
下滑，夏普能源部门本财年首季度利润暴跌97%。9月8日，夏普在东京股价下跌1.2%至328日元/股。事实上，尽管夏普的太阳能业务去年已恢复盈利，但该公司5月发布去年全年业绩时曾警告，由于其海外开发业

光伏行业在经历了前几年的寒冬之后，今年以来开始逐渐展现复苏迹象。尽管诸多光伏行业上市公司业绩出现好转之时，各种各样的问题让市场对于其行业复苏依旧充满着疑问，但机构投资者却开始豪掷千金参与光伏行业
市场快速扩大影响，闲置产能开始启动，在出口市场阻碍重重的情况下，产能过剩仍将困扰产业发展。查看：光伏概念概念板块实时行情1、林洋电子(行情,问诊):业绩符合预期，分布式光伏业务模式逐渐清晰研究机构

盈利预测与投资评级。公司光伏电站规模国内领先，预计2014年有望出售500MW 左右，带动业绩高速增长;线缆业务受益国内4G 建设有望实现稳定增长;特种电子已经取得大量订单，明年有望实现戴维斯双击
观点:市场此前对公司有所分歧，原因是地面电站的业绩兑现低于预期，而我们认为，低于预期主要是由于行业因素的影响，在当前地面电站的审批已经下发到省级单位，并且公司通过制造基地换取路条的模式已经获取到了足够

财务费用，而2014年上半年的财务费用则接近2亿，此次募集资金将偿还一部分银行借款，有望缓解公司的财务负担，提升偿债能力。盈利预测及投资评级：除了非公开发行募集的资金37.17亿元，同时公司拿到中国银行
、交通银行新给予授信额度200亿元，为发展奠定基础。考虑到非公开增发对业绩的摊薄，我们调整公司2014-2016EPS为0.33元、0.53元和0.69元，维持增持评级。