业绩预期

《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》及2月5日的《可再生能源电价附加资金管理办法》双重春节大礼下，为资本市场传递出良好预期，2020年国内光伏上市公司业绩具有较大确定性。 光伏出口方面
早于预期，像去年那样电价政策严重难产的事情今年肯定不会出现了，这是一颗大大的定心丸。 根据通知，纳入国家财政补贴范围的一、二、三类资源区新增集中式光伏电站指导价分别确定为每千瓦时0.33元(含税

公司未来的业绩空间、市值空间巨大。考虑到近期股价连续大涨，投资者也可等待更好的布局时点。 A股低开高走 2月12日，A股三大指数集体低开，开盘沪指跌0.21%，深成指跌0.31%，创业板指跌0.2
大力布局某锂电池龙头股，收益巨大。 当前，特斯拉产业链已积累了一定涨幅，后市走向如何? 纯达基金指出，当前以特斯拉为代表的新能源汽车产业链相关个股取得巨大涨幅，市场已反映了行业发展的预期，但从长期

逆变器供应商SMA近日公布了其2019年全年的运营状况2019年销售和收入双增长，2020年将继续保持高速稳定增长。由于下半年出货量和销售量激增，SMA全年业绩好于预期。公告显示，SMA光伏逆变器

2月10日特斯拉上海工厂复工后，据媒体报道，特斯拉在中国大陆的线下门店将于2月17日起陆续复工营业。 基金人士认为，新能源汽车板块高成长逻辑不变，相关公司未来的业绩空间、市值空间巨大。考虑到近期股价
，特斯拉产业链已积累了一定涨幅，后市走向如何? 纯达基金指出，当前以特斯拉为代表的新能源汽车产业链相关个股取得巨大涨幅，市场已反映了行业发展的预期，但从长期新能源汽车发展的趋势来看，可能仅是开始

2018年2月7日起实施保障措施后，太阳能电池生产商的财务业绩普遍下降。从2017-2019年上半年，美国产CSPV电池在美国的市场份额有所下降，一些主要的CSPV电池生产商停产，2019年上半年只有一家
、常务副总裁印荣方向媒体介绍，在全球范围内，美国、中东、澳洲以及中国的地面电站市场将会是普及双面组件的主力市场。对于双面组件未来的发展，我们的预期会比行业分析机构的结果更加乐观，有望很快占据全球组件25%左右的市场份额。预计，2020年双面组件将成为进入美国的突破口，给中国组件企业带来更大商机。

美国最大电力公司杜克能源(DUK.US)将于2月13日(周四)公布2019年第四季度及全年业绩。 市场普遍预期其营收为62.5亿美元，同比增长2.2%，上一季度为69.4亿美元，环比下滑9.9
%。每股收益为0.88美元，同比增长4.8%。 上一季度，该公司实际公布的每股收益为1.79美元，较市场预期的1.69美元高5.92%。 过去四个季度中，其实际公布的每股收益有三次超出市场预期。过去

光伏企业通常会在春节假期之前储备充足的原材料、零部件，这也在一定程度上缩小了停工对业绩造成的影响。 然而，目前最大的问题在于，业内对疫情防控进展尚没有明确预期，如果上游晶硅原料、硅棒、硅锭等企业产量
机构认为，若331抢装无法完成，2019年按计划并网的项目将赶在今年6月30日之前并网，但届时补贴将比原补贴降低0.02元/千瓦时，致光伏企业一季度业绩增速或承压。 中小企业如何自救 值得注意的是

资本开支，这是其他企业难以比拟的，一旦HIT技术成熟，山煤的扩张节奏和力度很可能超预期。 山煤异质结项目是山西能源革命的重点工程，受到山西省委省政府、国资委、发改委、能源局的大力支持，该项目也是山煤
，前三季度提了一些减值，加上贸易业务有一点亏损，预计全年业绩在10.5亿左右，明年煤价中枢略低于今年，但山煤还有600万吨新矿投产，保守预计2020年煤炭业务归母净利11亿左右，可以给到90亿左右的估

福莱特发布2019年业绩预告，全年实现归母净利润6.8-7.3亿元，同比增长67.08%-79.36%，实现扣非后归母净利润6.4-6.9亿元，同比增长72.51%-85.68%，四季度归母净利润
%-20%，成品率高5%左右，且在人员需求和管理上都会精简和优化。 盈利预测。预计公司产能扩张顺利，2019-2021年净利润分别为7.3、12.0和13.6亿元，给予增持评级。 风险提示。光伏装机不及预期，产能释放不及预期，原材料和能源价格上涨。

%、97%;在此趋势下,公司业绩亦实现连续增长。预计2020年仍有约40GW 新增单晶PERC 产能,有望对公司订单总量和近期业绩形成有力支撑。 异质结电池设备进展良好,有望受益于产业化推进:目前
。 评级面临的主要风险 光伏政策风险;光伏装机需求不达预期;单晶PERC 电池产能扩张不达预期;新技术进展不达预期。