业绩预期

增长14.39%，业绩增长源于硅片和组件业务产销稳步增长; 保利协鑫上半年预期净利润不少于约人民币23亿元，成功在港股复牌。利润显著增长主要受益于高纯度多晶硅产品下游客户需求的增长及市场平均售价上升
，2021年前三季度新增装机仅为25.56GW，远低于此前预期。其中，集中式光伏电站只有9.15GW! 按照集中式光伏项目落地的周期来看，第一年申报指标，第二年实施建设。即2021年光伏新增装机来源于

光伏产业链中上游的硅料与硅片当前都处在一个关键点。硅料经历了史诗级价格暴涨后，其实早在6月份就基本见顶，后来在限电的影响下进行了完成了最后的狂奔。站在目前的节点看，预期价格硅料下行正成为行业承压点
，高光业绩能否维系是市场的顾虑所在。 硅片面临的关键点则不一样，曾经隆基与中环两强争霸的局面一直在强化，但2021年及此后，这样的格局重新面临着挑战，组件企业、设备企业入局硅片产业似乎正让行业重回

价格则环比上涨8%(+3.59欧元/MWh)。在此背景下，海外对组件价格的接受度再次提升。 从项目备案和招标的角度，美国、德国备案及招标规模皆可观，亦对2022年高增预期形成有力支撑：1)美国
。23年上述逻辑强化，企业利润弹性可观。 我们以某一体化龙头为例，在2022年全球需求220-240GW预期下，考虑1.2的容配比，组件需求在260-290GW左右。若公司市占率小幅提升至15%-18

报告三季度业绩时透露，由于整个报告期内的需求激增，公司的总预订潜力和中后期发展机遇出现大幅增长。 在7月份发布的二季度业绩报告中，First Solar的组件预订总量为26.8GWdc，其中
情况。 First Solar表示，它在三季度发运了2.1GW组件，这一数字 "略低于预期"。其中，本季度末仍在运输途中的有820MW，这实际上是前四个季度的两倍。预计至2022年，运输将会出现进一步

磷酸铁锂投资计划较多，可能导致未来磷酸铁锂市场供需关系发生变化，产品价格存在下滑风险，进而影响公司投资规划及预期收益。此次签署协议仅为框架协议，不会对公司2021年度经营业绩产生重大影响。

391.06亿元、天合光能312.65亿元、中环股份290.89亿元。 同时，Q1~Q3有85家光伏企业业绩飘红，占比达87%，13家企业业绩亏损，占比13%。其中共有22家企业前三季度净利润超10亿
54.72%、科威尔52.77%。 光伏原材料、辅材企业 据统计，2021年前三季度，25家光伏原材料、辅材企业全部实现盈利，前三季度业绩一片飘红，其中净利润排名前五的企业中硅料企业抢占四席，分别为通威

光伏行业迎来政策和需求双重利好，景气度持续上行，相关企业业绩爆棚。 其中，隆基股份(88.680, -3.82, -4.13%)(601012.SH)依然是当之无愧的行业龙头，2021年前
，光伏产业链全线受到影响。 一边是政策支持和需求扩张，另一边则是原材料持续涨价、成本日益增加，叠加电力供应紧张，如何有效降低成本成为光伏企业不得不面对的难题。 目前，业内预期原材料价格下降的时间节点

产量可能出现大幅限产，成本推动草甘膦价格持续上行。 今年以来，钛白粉价格一直处于上涨状态。受此影响，多家钛白粉公司三季报业绩也大超预期。中核钛白三季报显示，受钛白粉量价齐升所致，公司前三季度实现营收
。 九成公司业绩增长 Wind数据显示，在上述434家公司中，406家公司前三季度归母净利润为正，合计实现归母净利润2854.90亿元;去年同期为392家，合计实现归母净利润1251.03亿元

。 硅片价格 单晶硅片本周价格继续维持整体平稳态势，下游电池环节持续受到开工率低迷和盈利能力迫降的挤压，对于硅片的需求出现越来越浓的观望和盼跌情绪。市场对于单晶硅片龙头企业的新价格公布具有不同预期，拉货
的意愿和力度有不同程度的延迟和等待情绪。近期上市企业财报密集发布，各家1-9月的生产经营状况和盈利能力基本水落石出，硅片龙头企业虽然业绩不俗、继续引领行业板块，但是面对硅料价格居高难下的局面，观察其

　　公布三季度业绩后，近日股价大幅回调的阳光电源((300274)11月3日晚披露机构调研。对于明年逆变器的价格预计将如何变化?阳光电源表示，明年逆变器的售价应该比较稳定。一方面，第三方机构预测明年
公布三季报业绩的阳光电源持续高位回调，10月28日至今，阳光电源股价已累计下跌11.28%，市值蒸发289亿元。 　　今年前三季度，阳光电源实现营业收入153.74亿元，同比增长29.09%;实现归