业绩超预期

2 月27 日公司发布2017 年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入88.6 亿元，较上年同期增47.57%;实现归属于母公司所有者的净利润10.39 亿元，较上年同期增87.65%;基本每股
收益为0.72 元，较上年同期增75.61%。业绩略超申万宏源预期，主要是受益国内分布式光伏行业高景气，公司分布式电站开发业务大幅增长所致。 投资要点： 受益分布式电站开发与海外市场拓展，业绩略超

将得到进一步加强,预计2018年光伏的海外订单超预期。美洲、日韩地区光伏产能扩张刚刚开始,全球光伏设备龙头晶盛机电有望持续受益。 存量订单超28亿,我们预计2018年全年业绩高增长! 截止到
,中环光伏在2017年9月新增的8.6GWh产能所对应的设备订单中,预计还有20亿左右未得到释放,我们判断部分订单有可能将由晶盛获得,我们预计晶盛机电2018年业绩可以继续保持高增长。 此外,除了晶体加工

0.2元/片。 单晶电池，隆基超预期的下调幅度，隆基下调了4毛一片，一瓦差不多8分钱左右，电池片这个环节相应的也有削减，同比下降了5分钱，通威股份高管对此评价称，电池片出现了全行业的亏损，电池厂已经没有
、光伏组件及 相关产品产能布局，提升公司光伏电池片、光伏组件及相关产品制造的技术水平、 自动化水平、成本控制等核心竞争力，扩大公司光伏产品在全球市场的份额，对公司的业绩具有一定的积极影响，符合公司的发展需要和长远规划。

2018 年1 月31 日阳光电源发布业绩快报，公告称2017年归属于上市公司股东的净利润预计为9.68-11.07 亿元，同比增长75%到100%。报告期内预计非经常性损益对净利润的影响金额约为
公司整体逆变器业务毛利率将继续稳中有升。 电站集成业务已成为公司业绩主要贡献力量，尤其是分布式电站集成业务快速增长。2017 年上半年公司光伏电站收入18.31 亿元，占比已上升至51.71

，从2016年7月开始，国内煤炭价格开启上涨通道，到当年10月达到年内高点，此后一直到2017年底，煤炭价格始终在高位徘徊。 四家电力公司在上书给国家发改委的报告中称：2017年以来，受到需求超预期
巨大反差的是，华电集团旗下上市公司华电能源的2017年业绩预告表示，当年亏损预计约为10亿元，亏损的原因中，煤炭采购成本因价格上涨提高了11亿元。 国家发改委副主任连维良在1月31日的发布会

%，主要是由于2017年新能源车产销量、光伏新增装机超预期。 风电新增装机已到低点，未来三年将迎来投资高峰。业绩预告中风电板块利润增速下限为11%，主要是由于国内新增并网容量、吊装容量分别下滑22
业绩预告披露完成，新能源车、光伏业绩表现亮眼。我们统计的电新板块中183家公司有177家完成了业绩预告披露，其中132家业绩指引乐观。新能源车、光伏板块以披露下限测算出的利润增速分别为31%、59

，我们判断产品价格 Q2 有望企稳甚至反弹，全年多项政策利好可期，结合业绩预告催化，未来两个月内或迎来布局全年良好时点;风电板块继续演绎预期修复推动的估值提升。新能源车补贴落地临近，板块不确定性有望
。政策层面全年仍有不少利好值得期待!短期内，印度、美国贸易壁垒新措施放大了 Q1 的淡季效应，令近期产品价格跌幅略超预期，对市场情绪产生负面影响。我们判断，产品价格快速下降短期内将令二三线企业

万美元；亏损额超预期； 季度净亏损1362万美元，不过归属于上市公司的净亏损304万美元；上年同期实现归属于上市公司的净利润1407万美元。 2012年全年业绩： 全年营收1.287亿美元，相比上年的

索比光伏网讯:2016年10月31日，全美最大的能源生产商和运输商之一Dominion Virginia Power(美国，弗吉尼亚州，里士满)宣布截至9月30日为止三个月的未经审计业绩。收益为
首席执行官Thomas F. Farrell II表示：我们对第三季度的强劲业绩表现感到非常满意，这些业绩远远高于我们的预期范围，有部分原因是由于我们服务的地区天气温暖。我们的电站和输电线路综合系统可靠

将是东部地区用效率更高的分布式光伏发电。随着补贴细则的落地，分布式市场明年将会爆发。目前在这一领域布局的企业有阳光电源、林洋电子、东方日升，看好明年这些公司的业绩超预期。另外，单晶产业在未来分布式发电占比逐渐上升的趋势下，单晶企业增速有望超越整体行业增速，推荐单晶硅片生产企业中环股份、隆基股份。