业绩超预期

索比光伏网讯:北京时间11月24日消息，英利绿色能源周三公布三季度财报，营收EPS双双超预期，受财报利好影响大涨11.86%报收于3.96美元。　　尽管英利三季度季报表现良好，分析师对该公司前景看法
认为太阳能行业总体上仍处于黑暗的日子之中，而英利与其同行一样，也在两位数的ASP下滑中挣扎，并且可能在2012年早些术后出现明显业绩下滑。 　　Collins Stewart 的分析师 Dan

。 下一页 　　南玻A（000012）：光伏业务推动季报业绩超预期公司发布2010三季报，大幅超越预期。公司前三季度实现营业收入54.79亿元，同比增长54.45%；实现净利润

性产业政策的线索与光伏产业链的逻辑，具备业绩拐点特质且具有整合能力的龙头企业或成为十二五期间最大的行业受益者。多晶硅行业面临整合今年以来，多晶硅价格持续暴跌，已从年初的90美元/公斤跌至当前的30美元
真正的系统性机会或有待多晶硅价格企稳反弹后才会到来，而该行业整合的具体进展消息将是股价上涨的催化剂。下游电站或为最大受益者近一年来，光伏组件价格的超预期下跌使得光伏电站投资的吸引力正在不断增强。今年8

索比光伏网讯:光伏逆变器是国内市场。光伏逆变器作为高技术壁垒的配套设备,全球市场基本被SMA、KAKO等国外企业所垄断。在我们跟踪的信息中,阳光电源是唯一具备出口业绩的企业。2011年上半年,出口
比例也只有20%。行业超预期迎来逆变市场景气。光伏的标杆电价与风电行业具备类似性特征,经济性是最主要因素。随着系统成本持续下降,十二五期间规划的光伏10G的目标也有望提前实现。海归背景的技术优势。公司是

Malaga光伏电站、德国麦尔光伏系统等众多标志性的光伏和风力发电项目。这些标志性项目的完成，扩大了公司在海内外市场的影响力，巩固了在业内的地位，取得了良好的业绩和品牌效应。 剑指全球一流新能源电源设备
供应商，未来有望出现超预期的高成长态势。本次募集资金将用于年产100万千瓦太阳能光伏逆变器项目、研发中心建设项目等，将为公司未来的发展奠定了良好的资本、技术、营销基础。其中，年产100万千瓦太阳能光伏

Malaga光伏电站、德国麦尔光伏系统等众多标志性的光伏和风力发电项目。这些标志性项目的完成，扩大了公司在海内外市场的影响力，巩固了在业内的地位，取得了良好的业绩和品牌效应。剑指全球一流新能源电源设备供应商
有望出现超预期的高成长态势。本次募集资金将用于年产100万千瓦太阳能光伏逆变器项目、研发中心建设项目等，将为公司未来的发展奠定了良好的资本、技术、营销基础。其中，年产100万千瓦太阳能光伏逆变器项目

同时得到一定程度的提振。光伏市场作为政府担保的投资项目，融资条件也有望改善。　　在此基础上，明年光伏市场及行业表现或将好于预期:1)价格下降，支持主流市场的持续，及新兴市场的超预期发展;2)产能洗出
业绩增长较为确定的中游品种:1)经过前期一再杀跌，A 股光伏板块已经跌至11年20倍的估值水平，相对于中期的成长性，这个估值并不高。2)明年二季度全球需求可能出现回暖，而国内市场或有机会，明年的需求增长可能超出目前的预期，而对此的预期将会在一季度开始显现。

众多标志性的光伏和风力发电项目。这些标志性项目的完成，扩大了公司在海内外市场的影响力，巩固了在业内的地位，取得了良好的业绩和品牌效应。剑指全球一流新能源电源设备供应商　　2011年7月国家发改委颁布了
年中国市场新增装机量将分别达到1.5GW、3GW。　　强劲的市场需求为中国光伏设备供应商提供了重要的市场机遇。阳光电源作为国内最大的可再生能源发电设备供应商，未来有望出现超预期的高成长态势。本次

电变流器。同时公司在储能双向逆变器、抽水蓄能变流器等方面都已具有技术储备，因此，这些领域的突破将成为公司未来新的成长点，从而带来超预期的业绩成长潜能。
市场启动，公司未来业绩高增长值得期待。　　自年初至今，由于受欧债危机的影响，太阳能产业链的多晶硅、硅片、电池、组件价格均下跌超过30%。但短线的波动不会改变光伏产业持续高成长的趋势。太阳能产业链的相关

多晶硅产量超过1000吨的就有徐州中能、洛阳中硅和新光硅业。多晶硅价格暴跌，让国内光伏企业喜忧参半：一方面生产成本得到大幅度降低，但还有市场需求的减弱，又拖累了企业业绩
太阳能电池需求尤其是德国地区保持超预期增长，同时国内政策限制导致行业最近两年没有新项目，都是供不应求的原因。 　　由于光伏产业链主要由多晶硅原料、硅片、太阳能电池片和电池组件几大部分组成，原料上涨肯定会牵动着