业绩补偿

主营光伏产业的京运通（601908）似乎有些流年不利，自两年前上市后，就不幸遇到了行业的寒冬，日前发布看上去还不错的业绩也是靠合同纠纷的收入来扮靓的。 　　昨日，京运通发布2013年年
报，该公司在报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为5691万元，同比下滑25%，乍一看，其去年的业绩似乎还过得去，不过，这只是表面现象而已。其实，京运通的主营业务已经惨不忍睹，其在去年实现的扣除非经常性损益

三家公司的净利润也分别同比增长226%、186%和173%。截止3月20日，A股32家光伏企业中共有30家公司发布年报或业绩快报，其中实现盈利的共计24家，占比80%。拓日新能、航天机电、向日葵
违约，成为中国债市的第一个违约案例。海润光伏尽管也踏准了这波光伏复苏的行情，在第三和第四季度额实现扭亏，但由于公司上半年的亏损，造成公司全年净亏损 1.3亿元，同比暴跌6394.96%，按业绩承诺

的几个月时间里，将成为项目开工建设的高峰期。除了金太阳项目外，另外一个促使抢装潮的因素则来自于一些企业出于业绩、再融资以及抢占市场先发时机等考量，而不得不大规模的跑马圈地。同时，不但中国会出现短期需求
报告则认为，在欧洲所有国家中，英国和法国的光伏需求增长、丹麦和其他小型市场的复苏、土耳其和其他新兴市场的兴起，使得德国、希腊、罗马尼亚、比利时和瑞士市场的衰退得到了补偿;乌克兰和其他小型但稳定的市场，也将继续为2014年欧洲光伏市场的复苏提供支持。

则来自于一些企业出于业绩、再融资以及抢占市场先发时机等考量，而不得不大规模的跑马圈地。 同时，不但中国会出现短期需求的集中爆发 全球其他市场也不例外。 为了能在政策到期之前获得30%的美国
2011年需求最高峰的一半。 有报告则认为，在欧洲所有国家中，英国和法国的光伏需求增长、丹麦和其他小型市场的复苏、土耳其和其他新兴市场的兴起，使得德国、希腊、罗马尼亚、比利时和瑞士市场的衰退得到了补偿;乌克兰和其他小型但稳定的市场，也将继续为2014年欧洲光伏市场的复苏提供支持。

的因素则来自于一些企业出于业绩、再融资以及抢占市场先发时机等考量，而不得不大规模的跑马圈地。同时，不但中国会出现短期需求的集中爆发 全球其他市场也不例外。为了能在政策到期之前获得30%的美国
和其他新兴市场的兴起，使得德国、希腊、罗马尼亚、比利时和瑞士市场的衰退得到了补偿；乌克兰和其他小型但稳定的市场，也将继续为2014年欧洲光伏市场的复苏提供支持。

国家创新调查和科技报告制度，鼓励科研人员创办企业。加强知识产权保护和运用。深入实施人才发展规划，统筹重大人才工程，鼓励企业建立研发人员报酬与市场业绩挂钩机制，使人才的贡献与回报相匹配，让各类人才
、水土保持、石漠化治理、湿地恢复等重大生态工程。加强三江源生态保护。落实主体功能区制度，探索建立跨区域、跨流域生态补偿机制。生态环保功在当代、利在千秋。各级政府和全社会都要进一步积极行动起来，呵护好我们

公司长期发展,看好公司未来的成长性。我们预计公司2014-2015年的EPS为0.61/0.83,当前股价对应PE分别为26/19倍,维持公司推荐评级。业绩符合预期:公司发布2013年度业绩快报,实现
营业收入5.70亿元,同比上升20.60%;归属于上市公司股东的净利润5,848万元,同比减少47.44%;实现每股收益0.41元,同比减少50%。业绩快报与1月份发布的业绩预告相符,同时也符合市场预期

,看好公司未来的成长性。我们预计公司2014-2015年的EPS为0.61/0.83,当前股价对应PE分别为26/19倍,维持公司推荐评级。 业绩符合预期:公司发布2013年度业绩快报,实现营业收入
5.70亿元,同比上升20.60%;归属于上市公司股东的净利润5,848万元,同比减少47.44%;实现每股收益0.41元,同比减少50%。业绩快报与1月份发布的业绩预告相符,同时也符合市场预期

8月19日江苏中鼎及公司实际控制人王柏兴出具的《业绩补偿承诺》，江苏中鼎及公司实际控制人王柏兴承诺，中利腾晖2013年度净利润至少达到36625万元，如届时中利腾晖未达到该业绩，江苏中鼎将在相关审计报告出具之日起十个工作日内以现金方式向中利腾晖支付差额。