业绩补偿

进入销售，公司业绩遭受打击且股价下跌严重。至于光电股份，其太阳能电池业务则遭遇光伏寒冬，从而拖累公司业绩，尽管拥有大股东承诺的重组业绩补偿，但此项无法计入利润，复权后二季度内股价跌幅超过36%。阳光电源

亿元。A股上市光伏产业上市公司毛利率整体下滑，中报业绩纷纷报忧。 中国光伏产业遭遇的危机呈愈演愈烈之势。行业寒流侵蚀下，龙头企业尚德和赛维破产的猜疑之声再起。美股市场上，在美遭集体诉讼的尚德股价暴跌连续
三天低于1美元。而国内股市，8月7日上市的今年最贵新股南大光电则挂牌之前宣布业绩变脸，股票上市次日跌停。伴随而来的，还有肯定有人在暗算中国光伏之类的阴谋论应声而起。与此同时，这几天，在网上、国内的媒体

行业需求不振局面。公司光伏业绩同样不理想，但是2010年签订的业绩补偿协议以及投资华能石林项目会在一定程度上帮助公司缓解行业低迷压力。二级市场上，该股自17日底部涨停以来，反弹形态确立，交投明显活跃，近两日展开小幅缩量调整，或为再度介入良机，有望展开新一轮拉升行情，建议关注。

，珈伟股份是否存在上市之前刻意隐瞒变脸业绩，尚难定论。在海外上市的光伏产业巨头，如无锡尚德、江西赛维也面临着同样的窘境。7月，赛维一笔5亿元的到期信托贷款被江西省新余市纳入财政预算。这已经不是当地政府
，更让脆弱的光伏产业链陷入瞬间崩塌的险境。向日葵、超日太阳等几乎所有A股光伏概念股纷纷公告业绩下滑。此外，仅2012年上半年，就有9家光伏企业折戟IPO。而海外市场的投资者对于中国光伏概念股也逐渐失去了

效扩大经销商规模，减轻经销商在资金方面的压力，有利于经 　　销商集中资源销售特定车型，并有利于提升经销商在特定车型对应的细分市场的 　　专业性和竞争能力，进而提升经销商的销售业绩，有利于本集
团汽车业务的快速 　　成长。 　　2010 年为继续保持汽车销量高速的增长态势，本集团加大了经销商网络的 　　扩充，但是由于部分建设中的经销商与本集团合作时间较短、运营资金压力较大、 　　业绩低于

成功者也跳脱不了今年一季度业绩下滑的行业宿命。9家光伏企业折戟IPO7月6日，在证监会《发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息情况表》的终止审查企业表中，皇明太阳能股份有限公司(下称皇明股份)赫然在列
股份有限公司以及河南思可达光伏材料股份有限公司也被否决。如此算来，今年上半年已经有9家光伏企业折戟IPO。究其原因，业绩的下滑难辞其咎。浙商证券研报认为，数据显示，2011年以来全国半数以上的中小电池组件

四川永祥借壳*ST远东夭折，再度折射光伏业的窘境。记者梳理发现，在行业周期高点完成借壳或资产注入的多家光伏企业，如今也面临着高额的业绩补偿。由此，一方面公司重组后又陷入困境，另一方面，当初动辄数亿的
2012年度不能实现业绩承诺。同样借壳上市的亿晶光电则在业绩补偿上打了个补丁。2011年度，亿晶光电实现盈利1.1亿元，盈利预测数为3.49亿元，两者相差2.38亿元，业绩实现率仅为31.74%。然而

涉及光伏逆变器的企业从竞争力角度来看，阳光电源具有明显的先发优势，其技术、品牌和专业市场的服务能力都领先于其它竞争者。从业绩弹性来看，阳光电源的光伏逆变器业务比例最高，科士达其次;其它几家企业目前逆变器
业务很少或是还没有，以目前企业营业总收入做基数，如果产生同样数量的逆变器销售，业绩弹性最大的是科华恒盛、英威腾和九洲电气。因此，通过综合比较，我们在光伏逆变器领域最看好阳光电源、科士达和科华恒盛

企业从竞争力角度来看，阳光电源具有明显的先发优势，其技术、品牌和专业市场的服务能力都领先于其它竞争者。从业绩弹性来看，阳光电源的光伏逆变器业务比例最高，科士达其次；其它几家企业目前逆变器业务很少或是
还没有，以目前企业营业总收入做基数，如果产生同样数量的逆变器销售，业绩弹性最大的是科华恒盛、英威腾和九洲电气。因此，通过综合比较，我们在光伏逆变器领域最看好阳光电源、科士达和科华恒盛、汇川技术。为把握