业绩展望

如今，太阳能产业愈来愈成为新能源行业的主流。几乎所有稍具规模的光伏企业都已经上市，上演着与狼共舞的戏码。那么，究竟哪些太阳能上市企业在2013年表现得最牛？在整个2013年份，顺风光电国际的股市业绩
是企业的越来越见成效的成本控制和利润增长。阿特斯公布2013年Q3季度的净利润后，一举成为光伏产业失落的两年来首个利润回归正数的企业。另外，First Solar也明智的曝光了其在日本的业绩

特别是组件厂商如向日葵和东方日升均在向下游电站延伸，去年业绩中电站收入贡献可观。行业调整未尽展望2014年，行业回暖加速成定局。多数业内人士认为，国家能源局年初定下的今年全国光伏装机规模目标14GW
增长的电站装机容量，带来的是A股光伏电站公司业绩的快速回暖。去年中期，国内光伏电站龙头航天机电凭借投资-建设-转让-运营的商业模式率先盈利；中利科技也在去年四季度实现盈利；爱康科技今年一季度净利润首现

2012年底出现了严重的流动性困难且并未得到缓解，银行贷款逾期、主要银行账户及资产被冻结等情况并未好转，且从全年来看，公司开工率不足，整体经营业绩亏损。 报告期内，公司实现销售收入5.52亿元，比上年减少
尚在调试阶段。 二、对公司未来的展望 （一）经营环境分析 2013年是我国光伏产业否极泰来的一年，行业在经历2011和2012年的持续亏损之后， 2013年迎来逆袭，主要光伏企业经营状况得到了较大

(相当于摊薄每股收益3美分)用于支付收购相关费用。此外，本季度业绩中还包括一笔1000万美元非经常性税后收益(相当于摊薄每股税后收益7美分)，主要受到2013年初美国税法变动带来的回溯影响。PPG主席兼
措施，第一季度业绩十分出色。此外，我们在过去几年里的现金部署项目正在持续促进公司的盈利增长，收购项目也实现了成本协同效应目标。因此，第一季度来自持续经营业务的调整后每股收益较上年同期大增40%以上

年EPS为0.99、1.23和1.48元。公司估值低于通信行业平均，公司传统业务资质不亚于通信可比公司，而海缆和光伏业务将显著提升公司整体业绩与估值。分拆业务来看，我们预测2014年光纤电缆等线缆业务
EPS为0.75元，海缆业务为0.15元，光伏业务为0.09元，给予线缆业务14倍PE，海缆、光伏业务30倍PE，则公司目标价为17.70元。给予公司买入评级。　　隆基股份：盈利能力回升明显全年业绩

标的选择有业绩支撑的，需求放量，盈利可持续的成长性个股。推荐：天顺风能、金风科技、大洋电机、许继电气、湘电股份。　　概念股一览：随着政策支持的进一步加码，可再生能源概念股相关上市公司将从受益。太阳能
。 8 9 下一页 　　航天机电：业绩符合预期，电站业务继续高增长航天机电 600151研究机构：长江证券 分析师：邓浩龙 撰写

民币3，000，000，000元。无锡尚德的财务业绩将与本集团的账目综合入账。无锡尚德在无锡两间生产厂房，其中一间的太阳能电池片年设计产能为1.6吉瓦。另一间生产厂房设有太阳能组件的年设计产能为2.4
吉瓦。顺风光电主席张懿先生表示：「展望未来，我们的目标是成为全球绿色能源供应商。我们对于有机会能借助无锡尚德的领先研发科技、技术优势和尚德卓越的太阳能产品发展而感到非常振奋。无锡尚德遍及全球的业务网络和

，下同），月增率为4.87%，创近31个月新高。达能3月合并营收近1.58亿元，创近30个月新高，月增率为6.98%。随着太阳能景气回温，相关台厂业绩多比去年同期明显上扬，升阳科3月营收的年增率达
122.45%，达能3月业绩与去年同期相较，成长幅度也达161.75%。升阳科3月业绩表现亮眼，主要是因市场需求强劲，电池价格有些上调。另外，升阳科过往转换效率在17%以下的低阶产品，通常去化速度较慢，但在

　行业观点 　　我们对近期发布完毕的美股中概光伏四季报/年报业绩及公司电话会议中传递的信息进行了整理分析，总体结论是：企业盈利能力继续恢复，行业集中度持续提高、整合加速推进，扩产无损健康供需
格局，2014行业景气复苏趋势不改，选股策略关注经营改善空间和PE估值。 　　中国抢装推升Q4业绩，晶澳实现单季净利润转正。 　　受中国年底电站抢装拉动，7家组件企业Q3出货量合计达