业绩增速

研究统计数据，国内2011年数据中心投资规模为751.8亿元，比2010年增长13.1%；其中数据中心基础设施产品投资规模预计每年将保持8%~10%的复合增速，到2016年将达到220亿元。科士达第一个
毛利率由去年全年的35%提升至40%以上。公司三季报净利润增速加大，也与光伏产业利好政策有关。同行业的阳光电源也受益利好政策实现增长，阳光电源市场部一位经理日前对媒体表示，公司三季度逆变器销量环比上升，从

率，年均能够贡献的净利润就是9000万元。而公司12年净利润仅7280.17万元，EPC在未来几年的持续超预期将有望为公司业绩带来巨大弹性。 分布式空间广阔，寻找中国的solarcity。虽然目前国内
及买入评级。综合考虑公司项目扩张的进程，分析师维持公司的盈利预测，预计公司2013-2015年每股收益分别为0.50、0.84、1.24元，预计年均复合增速78%，根据DCF估值测算的公司每股价值为

智能电表业务保持稳定发展，年均增速预计在10%。光伏和LED为公司打开新的成长空间。我们预计2013-2015年EPS分别为0.92元，1.24元和1.5元，新的战略选择将助公司未来业绩实现快速增长，估值
，我们暂不对公司进行业绩评估，给与观望的投资评级。风险提示。行业整体增速下滑，新产品市场拓展滞后。中利科技：期待四季度电站转让 强烈推荐评级2013-10-28 类别：公司研究 机构：民生证券研究员：黄彤

基本完成技术储备，正积极进行业务开拓。所以公司正处于扭亏为盈的业绩拐点，我们暂不对公司进行业绩评估，给与观望的投资评级。风险提示。行业整体增速下滑，新产品市场拓展滞后
预计公司2013-2015年EPS为0.63、1.04和1.40元，对应的市盈率分别为29、17和13倍，预计未来三年符合增速超过50%以上，由于今年300MW已成功转让，业绩高增长确定，维持公司

2013年的ink"光伏行业似乎已度过最低谷，慢慢步入了复苏周期，行业景气度由终端电站市场也逐步转向中游产业链以及上游设备。到目前为止，绝大多数光伏企业的三季度财报已经出炉，且业绩大多好转，势头喜人
。　　从国内上市光伏企业披露的三季报来看，中环股份以实现归属于上市公司股东的净利润4603万元，同比增长1962%的绝对优势位居增速榜榜首，也以193.64亿元的总市值稳坐市值排行第一宝座。航天机电

公司业绩支撑基石。减反膜在经历近五年迅速成长后进入成熟期，预计未来五年需求年均增速约17.4%。在玻璃原片企业大多开始进入该领域后，减反膜竞争加剧，盈利能力在2010年后大幅下滑。我们判断目前利润率
已经触底并将保持平稳，但需求量回升明显。公司明年将再扩大20%的产能，预计明年将为公司带来约1 亿元净利润，是业绩的重要支持。 给予推荐的投资评级。公司未来增长重点在于超薄玻璃与组件，而减反膜则

屋顶项目，我们猜测该产品可能使用了亚玛顿的超薄玻璃。若后续市场拓展顺利，超薄玻璃与组件很可能复制减反膜成长路径，使公司步入新的一轮成长周期。减反膜盈利趋于稳定，是公司业绩支撑基石。减反膜在经历近五年迅速
成长后进入成熟期，预计未来五年需求年均增速约17.4%。在玻璃原片企业大多开始进入该领域后，减反膜竞争加剧，盈利能力在2010年后大幅下滑。我们判断目前利润率已经触底并将保持平稳，但需求量回升明显。公司

，组件价格由上半年3.8元/W上涨至4.1-4.2元/W，预计公司成本下半年较上半年下降8-10%，制造业环节迎来开始回暖，四季度业绩将有着明显提升。 预计明年公司组件环节迎来快速增长
预计2013年整体市场价格相对平稳，全球增速预计有望达30%，而国内增速明年有望增长达40%-50%，预计2014年公司毛利率保持稳定在13%-15%，较今年亏损有着大幅增长。公司作为A股电池、组件

随着三季报披露落下帷幕，A股上市公司前三季度业绩全部水落石出。沪深两市2467家上市公司共实现营业收入19.5万亿元，同比增长9.72%；净利润1.72万亿元，增长14.54%。而就其中18家A股
，光伏板块业绩好转并不出人意料，但这点微薄的利润与其他行业板块业绩的光鲜亮丽相比显得那么寒碜。更难堪的是，作为近年来亏损榜单上的常客，光伏企业依然毫无悬念地位列其中，天威保变更因巨亏22亿元荣登前三季度A股