业绩回暖

光伏产业回暖已成现实，但产业链各个板块盈利能力却逐渐展露差异，而反映在各个企业上就是业绩报告的差异。2014年上半年，受中国、日本光伏市场规模快速扩大，以及由于美国双反而带来的
公司其他业务贡献，事实上光光伏业务应仍为亏损。本文中，再次聚焦光伏企业成绩单，汇总了国内上市光伏企业的半年报，谁亏谁盈，财报见知晓。 【特变电工】 特变电工发布2014年上半年业绩报告，当

有望进一步盈利恢复,我们认为公司仍有业绩超预期可能,我们暂维持公司2013~2015年EPS分别为0.55/0.71/0.90元不变,维持公司推荐投资评级。 东方日升:组件销售回暖,电站业务
公司推荐的投资评级。 要点: 中报业绩符合预期:公司2013年半年度实现营业收入20.60亿元,同比减少18.93%;实现归属于上市公司股东的净利润为亏损2.55亿元,而去年同期亏损

如果不出意外，曾经一度让市场侧目的新能源明星公司天威保变，2013年以超过52亿元的巨亏业绩，将成为新能源板块乃至整个A股新晋的亏损王。在经历连续两年亏损的败绩之后，天威保变自3月12日起正式更名
为*ST天威，成为ST家族的一名新成员。 天威保变的业绩巨亏源自于其曾斥资数亿元打造的新能源巨擘的折翼。在去年至今采取破产、资产置换并计提大幅资产减值准备等一系列休克疗法之后，如今的*ST天威正

经历了短暂辉煌之后开始进入漫长的寒冬期，而今已迎来重组浪潮，而今年上半年虽遭遇欧美双反，但由于日本、南美洲等新兴市场兴起，再加上国内市场强势崛起，多家光伏上市公司都走出了连续亏损的困境，光伏行业开始回暖
《光伏企业兼并重组实施意见》，拟采取综合措施推动光伏企业兼并重组工作有序开展，提升光伏产业集中度和核心竞争力。 回暖 下半年，国内光伏企业开始回暖，众多去年同期亏损的企业开始扭亏为盈

，而今已迎来重组浪潮，而今年上半年虽遭遇欧美双反，但由于日本、南美洲等新兴市场兴起，再加上国内市场强势崛起，多家光伏上市公司都走出了连续亏损的困境，光伏行业开始回暖。　　重组此前，彭小峰两次辞职都是赛维
蛇吞象的完成了对无锡尚德的收购。而据记者了解，目前工信部正牵头制定《光伏企业兼并重组实施意见》，拟采取综合措施推动光伏企业兼并重组工作有序开展，提升光伏产业集中度和核心竞争力。　　回暖下半年，国内

中国飞速发展的光伏业曾经遭受产能过剩的重创，造成2012年普遍的业绩滑铁卢。如今，光伏行业在政府的支持和市场自身调节下逐渐回暖，业界将更多地注意力投向了下游电站建设。对此，天合光能董事长兼首席执行官

中国飞速发展的光伏业曾经遭受产能过剩的重创，造成2012年普遍的业绩滑铁卢。如今，光伏行业在政府的支持和市场自身调节下逐渐回暖，业界将更多地注意力投向了下游电站建设。 对此，天合光能董事长兼

、11倍，看好公司电站运营业务发展，维持买入评级。风险提示：电站建设和并网速度低于预期；电站收益率低于预期。(世纪证券)　　特变电工：新能源业务引领业绩高增长预计公司2014-2016年EPS分别为
0.60元、0.84元和1.03元，对应PE分别为14.8倍、10.6倍和8.6倍，维持强烈推荐的投资评级。投资要点半年报业绩符合预期：2014年上半年公司实现营业收入170.71亿元，同比增长4

方川投能源和天威保变的业绩形成拖累。数据显示，2011年、2012年天威保变对新光硅业的股权投资收益为-3.44亿元，川投能源2013年对新光硅业的股权投资也达到-2.43亿元。此外，即使新光硅业处于停产
寻求以"最好时间、最佳方案、最低成本"来解决新光硅业的出路问题。不过，随着乐山法院受理申请，新光硅业的破产清算程序也正式启动。多晶硅行业开始回暖去年底，川投能源曾发布公告，公司与通威集团签署意向性协议

产能过剩、欧美双反、持续身陷亏损泥潭近两年的光伏行业可谓祸不单行。然而，随 着整个行业景气回升、国内需求走好及扶持政策陆续出台，光伏产业已逐步走出萧条，呈回暖态势。赴美上市的国内多家光伏企业，交出
了扭亏转盈成绩单。尚未扭 亏的企业，亏损幅度也有所收窄。此外，去年同期出现亏损的部分上市公司也已相继获得扭亏，板块内有7家公司净利润出现翻倍增长。 分析人士认为，光伏行业业绩走好，跟整个行业景气