业绩回暖

分布式装机1GW，明后年有望爆发。光伏龙头第二季度的业绩虽超出预期，但身处荡秋千市场环境的一线企业如何看待此次产业回暖，在此期间，企业又做出了哪些调整，尤其在国内政策靴子还未落地之时，光伏产业的前景如何
?为此，记者专访阿特斯董事长兼首席执行官瞿晓铧。光伏反转?记者：2013年上半年中国的光伏产业发生了哪些变化?瞿晓铧：就阿特斯来看，上半年的业绩超过了行业预期，尤其是第二季度市场行情转向火爆，阿特斯在

预计新增分布式装机1GW，明后年有望爆发。光伏龙头第二季度的业绩虽超出预期，但身处荡秋千市场环境的一线企业如何看待此次产业回暖，在此期间，企业又做出了哪些调整，尤其在国内政策靴子还未落地之时，光伏产业的
前景如何？为此，本报记者专访阿特斯董事长兼首席执行官瞿晓铧。光伏反转？《21世纪》：2013年上半年中国的光伏产业发生了哪些变化？瞿晓铧：就阿特斯来看，上半年的业绩超过了行业预期，尤其是第二季度

收益，对公司的经营业绩产生了一定的不利影响。不过，公司证券代表表示，随着中欧光伏谈判达成价格承诺，以及国内扶持政策的出台，光伏回暖迹象明显，这必然带动整个产业链上市公司的业绩回暖。光伏电站的大规模建设

能力强，出货比例提高改善公司业绩。公司普通的硅片的毛利率为5-10%，高于行业平均水平，N型片的价格比一般硅片贵10%左右，N型硅片毛利率达到10%-15%，随着行业回暖，硅片受贸易政策影响较小，毛利率
聚光电站，业绩有望高速增长。公司是逐渐向新能源转型的半导体公司，随着光伏行业回暖及高效硅片出货的上升，制造业盈利力有望反弹;同时，合资光伏电站项目在未来具有较大业绩贡献，预计公司2013、2014

能力强，出货比例提高改善公司业绩。公司普通的硅片的毛利率为5-10％，高于行业平均水平，N型片的价格比一般硅片贵10％左右，N型硅片毛利率达到10％-15％，随着行业回暖，硅片受贸易政策影响较小，毛利率
大功率IGBT产品已小批量生产，国内大部分市场被欧美日企业占据，未来进口替代空间大。投资逻辑：从光伏制造到聚光电站，业绩有望高速增长。公司是逐渐向新能源转型的半导体公司，随着光伏行业回暖及高效硅片出货的

。GAAP和非GAAP业绩之间的调整信息包含在本新闻稿中的财务报表中。另请参见后页非GAAP财务计量方法的使用。第三季度各事业部的财务表现及与上季度的比较硅系统产品事业部（SSG）的订单额为12亿美元
，占净销售额的23.3%。GAAP运营收入与上季度基本持平，为1.14亿美元，占净销售额的22.9%。平板显示产品事业部的订单额为2.56亿美元，环比上升31%，主要得益于电视设备需求回暖。净销售额为

第二季度光伏企业已逐渐开始减亏，业绩好于去年同期。不过，也有业内人士认为，光伏前景并非乐观。虽然大部分企业免于征收反倾销税，但中欧达成的价格承诺协议所定的0.56欧元/瓦价格，与其他地区相比完全
光伏企业2013年上半年业绩均明显好转。天合光能日前发布业绩预告称，预计Q2出货630兆~660兆瓦，较之前500兆~530兆瓦的预计提升；预计毛利率在11%~12%，比之前的预计也有所提升。昱辉阳光

纪录。光鲜的出货量背后却难掩公司前期持续亏损的业绩。业界担忧，光伏企业的低利大促销行为可能会造成企业的资金压力。报告显示，二季度全球排名前20位的供应商累计出货5.8GW，其中英利排名首位。据
的货物不卖出去会造成更大的亏损。英利集团媒体负责人王志新在此强调称，公司在二季度的出货量表现较好的同时，净亏损额也在减少，这主要得益于价格的回暖。

，国内光伏市场筑底回暖，困扰最大的中欧光伏贸易争端亦获和平解决，这些因素重又燃起市场对于光伏板块的热情。一直备受市场青睐的光伏单晶硅片龙头隆基股份、光伏逆变器龙头阳光电源以及光伏电站开发龙头中利科技等
公司，由于受市场波动以及光伏贸易争端影响较小，而被普遍认为是在行业回暖过程中首先迎来曙光的第一梯队。隆基股份董事长李振国不久前在接受记者专访时亦曾表示，出于对光伏行业的长远信心，以及公司在光伏单晶硅

双反调查，市场担忧这将是压倒骆驼的最后一根稻草。 今年上半年，在长时间业绩大幅滑坡后，光伏电池组件产品的毛利率开始触底回升。根据国内上市光伏企业半年报，有七成左右的企业都实现盈利。 7月27日
，中欧双方就光伏贸易争端达成价格承诺协议。持续10个月的博弈之后，中欧贸易史上涉案金额最大的贸易摩擦以和解告终。光伏概念股逆势飘红，行业拐点似乎就要来临。 然而，危机并未真正解除，中国光伏业回暖也还