业绩反转
包括优化新能源开发建设等一系列政策收效良好，弃风弃光现象加速改善，并将持续减少，这将有望带动风电、光伏行业迎来反转拐点。在此情况下，上述行业中一批优秀企业有望快速恢复产能利用，实现业绩快速抬升。有行业
。况且，新能源本身也属周期性行业，量变堆积将最终引发质变，行业反转带来的业绩增幅将大大超过预期。
太阳能发电是以装机规模来出效益，装机规模越大，效益越好。我们去年的存量和增量比较多，并网的电站一季度
，新能源本身也属周期性行业，量变堆积将最终引发质变，行业反转带来的业绩增幅将大大超过预期。太阳能发电是以装机规模来出效益，装机规模越大，效益越好。我们去年的存量和增量比较多，并网的电站一季度已经发电了
今年以来，国家能源局出台的包括优化新能源开发建设等一系列政策收效良好，弃风弃光现象加速改善，并将持续减少，这将有望带动风电、光伏行业迎来反转拐点。在此情况下，上述行业中一批优秀企业有望快速恢复
，国家能源局出台的包括优化新能源开发建设等一系列政策收效良好，弃风弃光现象加速改善，并将持续减少，这将有望带动风电、光伏行业迎来反转拐点。在此情况下，上述行业中一批优秀企业有望快速恢复产能利用，实现业绩快速
行业，量变堆积将最终引发质变，行业反转带来的业绩增幅将大大超过预期。太阳能发电是以装机规模来出效益，装机规模越大，效益越好。我们去年的存量和增量比较多，并网的电站一季度已经发电了。其次，今年的发电形势比去年
保持在较好的水平。真正将给公司业绩带来反转的业务是光伏电站业务，目前公司在手并网电站已经达到70 兆瓦，2015 年上半年仍将新增130 兆瓦电站并网发电。此外，公司在陕北、新疆及青海三地新的光伏电站
年PE85/64/49。风险提示：高端电源进口替代不达预期;数据中心和光伏运营推进力度不达预期;增发预案未取得审批机关的批准;无法取得售电经营许可证拓日新能：业绩将在2015迎来新的高增长期类别：公司
，增幅为-104.21%，高管平均薪酬却高达137.6万。虽然2016年上半年光伏行业受到630抢装潮的大力推动，业绩发展态势强劲，但是下半年的形式出现了反转，需求急剧下滑，光伏产业链上游的原材料硅片
跟企业的业绩应该是呈正相关的，但是在这两家企业上看，并非如此。协鑫集成作为高管平均薪资最高和高管薪酬总额第三的企业，虽然去年实现120亿的营收总额，增幅91.39%，但是净利润则亏损2691.16万元
2691.16万元，增幅为-104.21%，高管平均薪酬却高达137.6万。虽然2016年上半年光伏行业受到630抢装潮的大力推动，业绩发展态势强劲，但是下半年的形式出现了反转，需求急剧下滑，光伏产业链
，高管的薪酬是跟企业的业绩应该是呈正相关的，但是在这两家企业上看，并非如此。协鑫集成作为高管平均薪资最高和高管薪酬总额第三的企业，虽然去年实现120亿的营收总额，增幅91.39%，但是净利润则亏损
。也正是上游、下游两大核心业务，为汉能2016年业绩反转立下汗马功劳，公司年报显示：户用销售发电事业部经销商渠道取得成功，2016年售出接近3万套户用光伏系统，销售收入由2015年的2.81亿港元增长
走在复牌重生路上的汉能，拿出了不俗的成绩单！3月30日，汉能薄膜发电集团发布2016年业绩：本年度共实现营收44.83亿港元，较上一财年大幅上升59%；毛利增加至25.98亿港元，较上一年度增长89
股东10 送10。
投资要点
光伏装机再创新高，全年业绩超预期
公司是A 股最大光伏运营商，截止2016 年底，公司在手总装机高达3.2GW，较2016H1 增加0.6GW。受益于光伏发电总量的
，弃光反转有望带来超预期弹性
受益于2016-2018 年特高压加速投运及政策强力托底的双重催化，近几年来愈演愈烈的西北弃风弃光现象将逐年改善。公司半数以上电站均位于西北限电区域，一旦反转确立
半数以上电站均位于西北限电区域，一旦反转确立，业绩较上市时的承诺将有明显的超预期弹性。可再生能源补贴陆续到位，打开可持续成长空间年报披露公司经营活动现金流净额同比大增79.5%，源于第六批可再生能源
运营商，截止2016 年底，公司在手总装机高达3.2GW，较2016H1 增加0.6GW。光伏装机再创新高，全年业绩超预期公司是A 股最大光伏运营商，截止2016 年底，公司在手总装机高达3.2GW
，近几年来愈演愈烈的西北弃风弃光现象将逐年改善。公司半数以上电站均位于西北限电区域，一旦反转确立，业绩较上市时的承诺将有明显的超预期弹性。可再生能源补贴陆续到位，打开可持续成长空间年报披露公司经营活动现金流
索比光伏网讯:2016 年，公司实现营收43.33 亿元，YOY19.37%;归属于上市公司股东的净利润6.53 亿元，YOY38.18%。光伏装机再创新高，全年业绩超预期公司是A 股最大光伏运营商
