下降空间

机组，电动汽车、分布式能源、储能等交互式用能设备广泛应用，电力系统呈现高比例可再生能源、高比例电力电子设备的双高特征，系统转动惯量持续下降，调频、调压能力不足。电力系统亟需创新发展和技术升级。 二是
双高、双峰形势下新能源并网和消纳，电力系统源网荷储各环节建设和运营成本都要增加。国内外研究表明，随着风光等电源发电量占比的快速提高，为消纳新能源付出的系统成本将会明显上升，新能源发电成本下降不能完全

组织实施好碳达峰十大行动。 碳达峰，指二氧化碳排放量达到历史最高值，经历平台期后持续下降的过程，是二氧化碳排放量由增转降的历史拐点。实现碳达峰意味着一个国家或地区的经济社会发展与二氧化碳排放实现脱钩
全面落实。 4.加强新型基础设施节能降碳。优化新型基础设施空间布局，统筹谋划、科学配置数据中心等新型基础设施，避免低水平重复建设。优化新型基础设施用能结构，采用直流供电、分布式储能、光伏+储能等模式，探索

自然灾害，圆满完成各项重大活动保电任务。 自2017年以来，电力人身伤亡事故起数和伤亡人数总体下降并保持较低数字，没有发生大面积停电事件以及电力系统水电站大坝垮坝、漫坝等对社会造成重大影响的事件，电力安全
防护新技术研究与应用。推广基于物联网技术的智能安全工器具、实时在线防止电气误操作系统，利用视频和大数据开展人员身份识别、行为识别、定位识别，逐步实现违章作业自动智能告警，有效保障受限空间、临时作业现场等施工

应用领域扩展以及需求结构的变化，促进了玻璃行业景气度的提升。虽然四季度市场信心不足，需求下降、产品价格回落、主要原燃料价格上涨，压缩了产品利润空间，但全年来看，玻璃行业量增价涨，整体盈利能力显著提升

。在全球屋顶分布式光伏市场装机占比提升，以及安全性要求持续提升的推动下， 随着微型逆变器产品性价比持续优化，渗透率有望迎来快速提升。考虑到微逆价格和成本 有望持续下降，我们预计 2025 年微型逆变器市场空间
熟度相对较低，用户付费能力较弱，因而成本上具有较明显优势的国内厂商在该等市场中 占有一定优势。 微逆市场有望迎来高增长，未来 5 年市场空间 CAGR 或超 25%，优质厂商有望持续 高成长

%；实现扣非净利润-5.95至-6.125亿元，同比下滑342%-355%。 公司表示，业绩亏损的主要原因在于：一是产业链上游硅料、硅片原材料价格暴涨，公司成本承压，毛利下降对营业利润的影响约为9.4亿元
上游硅料产能的逐步释放，2022年组件价格将呈下行趋势，并逐步回到1.7-1.8元/W的区间内，公司的利润空间将得到显著改善。此外，新冠特效药以及疫苗的研发目前不断取得新的突破，2022年疫情对于海运的

比较激进，在促进全球绿色发展的同时，可能也会有一定的调整，要持续关注，但大的趋势不会改变。新能源一定是快速增长的，光伏发电成本不断下降，和煤电逐步接近，发电业务还是有很大空间。储能的增长速度这两年非常快
创造了巨大的空间。公司将抢抓这一历史性发展机遇，按照制定的五年规划和目标全力奋进。自贡生产基地全面实现自研产品的量产和达产。加大推进先进低成本储能电池材料的研发和中试工作。同时，优化销售结构，推动明星

资产负债率和有息负债率分别降至61%和25%，利息保障倍数也提升至2倍以上，财务风险显著下降，这为公司2021年全年业绩的大涨提供了保障如果不是朱共山的妙手回春，恐怕2021年公司的大多数利润会被高昂
流化床法两大技术路线，前者凭借产品纯度高、技术成熟的优势成为市场主流技术路线。然而，由于其能耗高、投资强度高且降本潜力有限，因此市场更为看好能耗更低、资本支出更少、生产流程更短且降本空间更大的硅烷

供给的12%左右。随着这三座核电站的关停，德国核电占比将进一步下降。 德国对核电的排斥由来已久。早在2000年，德国议会就以核废料污染以及核事故风险为由，投票决定逐步降低对核电的依赖。2011年日本福
岛核事故后，德国更是加快了淘汰核电的步伐。 在业内看来，德国淘汰核电本是为了给可再生能源电力发展创造空间，但出乎德国政府意料的是，2021年，欧洲经历了史上最严重的能源供应危机，天然气价高

价格涨幅1.14%。供应端来说，泉州石化持续停车大修，燕山石化老高压三线于1.11日开车生产光伏料，联泓釜式装置1.12日停车一天，EVA产出量有所下降，供给偏紧张。从企业产品结构来看，电缆料产出
月12日支架热卷较1月5日价格涨幅0.71%，原材料补库或将进入收尾阶段，其反弹空间或将逐渐收窄;热卷供应端继续维持高位运行，库存或将进入被动增加状态，但考虑到市场交投气氛和关注度也逐渐降温，预计下周