下跌

退出，国内新增产能有限。2018-2019 年多晶硅价格持续下跌， 且国内多晶硅企业的产能逐步扩大，在价格和市场份额的双重挤压下，海外高成本多晶硅加速退出。2020年初，德国瓦克对多晶硅业务计提7.6亿

降本是光伏行业永恒的主题，此外技术迭代以及产业链价格快速变化，会导致利润在各环节中不断转移。 因此，利润在各环节的分配是光伏行业投资的重中之重，本文对当前产业链各环节做了仔细梳理，并展望未来趋势。 1)硅料价格预计22年开始下行 硅料建设周期长，供需容易发生错配。 2021年硅料有效产能约58万吨，以硅耗2.95g/W ，容配比1.13测算，可支撑装机173GW ，较

要越来越集中在少数低成本的产油国，即石油输出国组织。而且随着需求减少，油价也会大幅度下跌。这会给各生产国财政带来额外的压力。

5月17日，澳大利亚能源监管机构公布数据显示，由于可再生能源激增、电价下跌，今年1-3月份，澳大利亚燃煤发电能力创历史同期新低。 数据显示，今年前3个月，澳大利亚燃煤发电能力1.5

周五下跌30元/吨。 华南地区，截止周五，佛山南海铝锭带票价格在19920-20020元/吨之间，环比上周五跌40元/吨，周初因价格过高，下游加工企业多观望，随着价格出现回落，下游入市积极性有所提高
，但考虑到行情不稳，多刚需备货为主，成交一般。 本周铝价整体呈现冲高回落之势，伦铝跌幅3.8%，沪铝主力跌幅2.72%;周内在宏观调控风险的影响下，铝价承压回调，短期而言沪铝不排除有继续下跌的可能性，但去库支撑下整体回落空间有限，沪铝主力关注1.88-1.98万区间，伦铝关注2400-2520区间。

/吨，日均下跌31.5美元/吨;上周均价报10102.75美元/吨，环比上涨3.06%。 宏观方面，氛围难言乐观，中国四月信贷数据多数回落，PPI同比增速超预期，因去年同期基数偏低，以及大宗商品

(Invesco Solar ETF)，其表现明显逊于标普500和道琼斯工业指数。古根海姆太阳能ETF (TAN)下跌8.7%，而标普500指数和道指分别上涨3.4%和2.7%。相比去年12月，古根海姆太阳能
。如果价格波动持续的话，ArrayTechnologies将采取将部分成本转嫁给客户、与货运供应商谈判长期合同等多项措施来缓解经营及财务压力。 截止美国本地时间5月12日晚间，Array Technologies的股价继续下跌，收盘报13.22美金，跌幅高达46.7%。

从2020年下半年以来，光伏玻璃价格大涨，涨幅一度接近翻倍。在政策层面放松了光伏玻璃的产能后，2021年以来，光伏玻璃价格又出现了大幅下跌。企查查数据显示，目前我国共有3612家光伏玻璃相关企业