下调预期

市场快速扩大影响，闲置产能开始启动，在出口市场阻碍重重的情况下，产能过剩仍将困扰产业发展。查看：光伏概念概念板块实时行情1、林洋电子(行情,问诊):业绩符合预期，分布式光伏业务模式逐渐清晰研究机构
：申银万国证券投资建议：未来整体需求仍将在一段时间内保持相对低迷，光伏辅料价格仍将处于相对缓慢的下滑通道，并且公司低毛利自产镀膜玻璃仍将在销售中保持较高比例，我们下调全年自产镀膜玻璃价格由29元/平至

公司推荐的投资评级。 要点: 中报业绩符合预期:公司2013年半年度实现营业收入20.60亿元,同比减少18.93%;实现归属于上市公司股东的净利润为亏损2.55亿元,而去年同期亏损
1.35亿元;EPS为-0.25元。公司中报业绩符合我们和市场的预期。同时,公司还预测三季度的净利润可能仍为亏损。 量升价跌,盈利情况未明显改善:2013年上半年,公司加大了新兴市场的开拓力度,海外

标杆电价下调的分析：符合预期，抢装持续，继续看好风电板块。1. 我们今年看好风电设备的逻辑，就是14、15年装机需求超预期，设备盈利复苏，弹性超预期释放，目前以上判断都在逐步兑现；2. 抢装来自三个

1、光伏：东部地面分布式开花，量价齐升行情启动 市场将分布式政策解读成符合预期，而我们却认为，分布式政策大有玄机，核心是将定义扩大和指标放开，这样会导致全年装机量超预期；定义扩大：政策规定利用
风电行业的发展。我们看好金风科技。近期宁夏到华东的特高压通过审批，利好宁夏光伏、风电开发，我们看好银星能源。明年7月1日，风电上网电价可能会下调，之前会出现一波抢装行情。

昨日祖国公布通胀数据，8月份CPI按年升幅回落到2%的国家目标，低于市场预期的2.2%，创4个月新低。对于股市投资者，或者乐见较疲弱的CPI数据。由于近月内地楼市弱势已经形成，预期9月楼价下调

国内装机目标将上调，预计全年地面电站10-11GW，分布式4-5GW。弃风限电改善和补贴下调预期将带动今年风电装机超预期增长，根据我们调研数据，五大国有运营商及中广核、天润全年计划装机14GW，同比

清洁能源的顺风光电，董事长兼首席执行官张懿表示，集团正朝综合清洁能源的方向发展，并以太阳能为主，预期今年发电量可完成全年8亿度电的目标，惟因行内併购竞争加剧，故决定下调全年装机容量至2GW（吉瓦
偏见，好像天合光能最近的道路总是有些疑云困扰。从双反的保税囤货到如今，天合光能也该是累了。 顺风光电 顺风光电下调全年装机容量至2GW 计划发展综合太阳能业务，并即将更名为顺风国际

15.3X,13.1X和14X,估值水平略高。 风险. 京津第三高速分流影响超预期,光伏电站标杆电价下调,融资成本上升
　投资逻辑. 拖累业绩负面因素消除,京津塘高速收入流量恢复自然增长:公司前五年高速流量和收入受到新路和高铁分流、普通公路取消通行费、通行费率下调、节假日免费通行政策影响出现持续负增长。目前这些

倍。光伏行业反转,公司的电站EPC收入有望确认,维持公司推荐的投资评级。要点：中报业绩符合预期：公司2013年半年度实现营业收入20.60亿元,同比减少18.93%;实现归属于上市公司股东的净利润为
亏损2.55亿元,而去年同期亏损1.35亿元;EPS为-0.25元。公司中报业绩符合我们和市场的预期。同时,公司还预测三季度的净利润可能仍为亏损。量升价跌,盈利情况未明显改善：2013年上半年,公司加大