下调预期

就远超预期，不过还是距离平价上网有一段距离。政府当然是乐于看到这种情况的。朱明就很明确的表示：这些竞价的结果更让我们看到了光伏产业的希望，证明了光伏发电作为未来主体能源的可能性。可以说，光伏发电是过去
的主要任务就是一方面通过市场竞争的方式配置资源，不断推动光伏发电成本的下降和技术水平的上升，早日实现不依赖国家补贴的自我持续发展。政府乐于看到价格战，价格战的进行让政府有足够的理由和依据来下调

初以来，上游光伏产品价格持续下降，光伏组件自年初至今，价格跌幅较大，光伏发电成本进入下行通道。尽管补贴下调力度超预期，但在上游组件价格持续下行的情况下，光伏企业仍具有盈利空间。随着组件等上游产品价格的持续下行，光伏平价上网有望实现，行业迎来高速发展。

转增股本、产品降价致盈利预测下调)，参考可比公司平均估值水平，给予公司2017 年31 倍市盈率，对应目标价16.74 元，维持买入评级。风险提示光伏新增装机不达预期，储能政策不达预期，新能源车产业发展不达预期。

索比光伏网讯:主流光伏逆变器制造商SMA日前下调其2016年销售额及利润额预期，其主要原因为全球各太阳能市场上的产品价格压力。公司表示，自2016年中期以来，由于中国下游市场光伏电站领域内的发展放缓
销售额将受到平均销售价格下滑的影响，公司将销售额预期由此前的9.5-10.5亿欧元下调至目前的9-9.5亿欧元。公司还表示，其在第三季度的销售额已超过2.2亿欧元，EBIT超过2000万欧元，毛利润率约为25%。

索比光伏网讯:集成光伏组件制造商SolarWorld公司日前撤销了此前发布的2016年全年收益额和息税前收入(EBIT)预期(点击查看PV-Tech此前相关报道)。公司表示，做出此决定的主要原因
是由于中国市场上FiT在今年六月末下调后，中国竞争对手以低价在市场上进行产品倾销。SolarWorld表示其仍旧预计能够完成此前所公布的2016年出货量增长，公司2015年的总产品出货量为1.159GW

%-31.2%之间，分布式发电项目的补贴标准也计划大幅下调近四成，远远超过行业预期。其中明确，主要三类地区的光伏上网电价分别是0.55元、0.65元和0.75元;而2016年7月起，国内的三类地区电价是
去年同期(新增7.73GW)近3倍。光伏产业规模的大幅增加正是因为受光伏标杆电价将下调等政策预期影响，光伏行业上半年出现一波630抢装潮。 据统计数据，2015年全国66家涉及光伏产业的A股上市公司

交货，企业对未来交货时的价格存在一个下降的预期，偶然性则指领跑者基地与其他项目相比，成本优势较明显，且较好落实。另外也不排除企业有战略性布局的考虑。在领跑者计划显著发挥了降低电价水平的作用后，9月29日
，国家发改委下调了三类资源区的光伏电站的上网电价和分布式补贴。据《关于调整新能源标杆电价的通知（征求意见稿）》，Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类资源区地面电站光伏上网电价分别从0.80元、0.88元、0.98元下调

)=13.8亿。而随着时间的延长，国家电网的补贴垫付的资金压力也将呈几何倍数增长。(3)分布式补贴退坡预期自2011年光伏上网电价推出以来，地面电站上网电价经历了数次下调，频率2-3年一次。而今
年年初以来，系统成本在不断下降(组件价格下降了将近25%)。另一方面，各地领跑者招标纷纷爆出超低的上网电价。因此，发改委关于标杆电价调整的征求意见稿在预期之中。去年的标杆电价调整征求意见稿不涉及分布式补贴调整

%。按照此前十三五规划，未来几年光伏标杆电价将分多次小步调整，三类资源区价格将分别下调至：0.72元/千瓦时、0.8元/千瓦时、0.9元/千瓦时。本次拟降价幅度超出预期《意见稿》提出的光伏地面电站下调

%之间，分布式发电项目的补贴标准也计划大幅下调近四成，远远超过行业预期。其中明确，主要三类地区的光伏上网电价分别是0.55元、0.65元和0.75元；而2016年7月起，国内的三类地区电价是0.8元
规模的大幅增加正是因为受光伏标杆电价将下调等政策预期影响，光伏行业上半年出现一波630抢装潮。据统计数据，2015年全国66家涉及光伏产业的A股上市公司营收总额超2200亿元，同比增长16%，净利润