下调营收预期

光伏组件巨头阿特斯阳光电力有限公司，2013年第一季度营收2.64亿美元，运营利润率6.8%，出货量340兆瓦已远超原先预期290-310兆瓦。阿特斯将业务提振归功于对利润丰厚的日本市场的扩张。据财报
激励的结果，补贴额度非常高，今年虽然日本市场下调10%的电价补贴，但因为补贴起点高，下调后对电站盈利能力冲击非常小，所以政策稳定而且慷慨。以2012年中期各国光伏补贴价格来比较，比如在德国，其电价补贴

： --组件发货量340MW，上季度为404MW； --净营收2.64亿美元，上季度为2.95亿美元；毛利润率9.7%，上季度为5.0%； --第一季度
末现金、现金等价物和限制性资金余额为6.06亿美元，上季度为5.64亿美元； --系统业务营收占总营收的19.2%，2012年第四季度为12.8

晶澳太阳能等几家光伏龙头的业绩好于预期，市场随之疯狂，但光伏整个行业拐点的到来恐怕为时尚早。 光伏龙头业绩超预期 中概股晶澳太阳能2013年一季度净利润
股市就是反应预期的。民生证券新能源行业首席分析师王海生对记者表示。 对拐点出现的说法，阿特斯太阳能董事长兼首席执行官瞿晓铧态度更明确：拐点已经出现，而且是全行业的

索比光伏网讯:阿特斯阳光电力2013年Q1财报显示光伏业曙光将临阿特斯Q1公告：毛利润率9.7%；系统业务占总营收19.2%；日本市场上出货量环比上升75.9%；阿特斯电站项目储备780兆瓦
；--净营收2.64亿美元，上季度为2.95亿美元；毛利润率9.7%，上季度为5.0%；--第一季度末现金、现金等价物和限制性资金余额为6.06亿美元，上季度为5.64亿美元；--系统业务营收占总营收的

2012年盈利预测、上调2013/2014年盈利预测我们预计公司将在2012年计提约3亿元资产减值损失(市场已经有所预期))，因此我们下调2012年的EPS预测；考虑到太阳能业务板块有望触底回升以及工程玻璃
充分的预期。公司股价在去年已经出现了大幅度的下跌，显示市场已经对公司的业绩下降已经有了预期。公司的营业收入出现大幅度下降，而作为创新型高科技公司，在研发上仍然维持投入较大，管理费用率出现大幅度上升，是

那么令人兴奋，而该公司第二季度的业绩预期也有些偏软，这使得我们下调了对该公司的预期值，这已经是今年的第二次下调。21日，高盛集团承诺为Solar City提供5亿美元的融资，这显然有利于后者的股价上行

提约3亿元资产减值损失(市场已经有所预期)),因此我们下调2012年的EPS预测;考虑到太阳能业务板块有望触底回升以及工程玻璃、浮法玻璃的盈利增长,我们上调2013/14年的EPS预测。调整后2012
司业绩下滑已经有较充分的预期。公司股价在去年已经出现了大幅度的下跌,显示市场已经对公司的业绩下降已经有了预期。公司的营业收入出现大幅度下降,而作为创新型高科技公司,在研发上仍然维持投入较大,管理费用率出现

生产的大约一半光伏产品使用了德国的生产设备。国内光伏企业已开始大幅缩减对欧销售。数据显示，2011年，中国太阳能公司对欧盟的出货量占他们总出货量的比例约为70%，而目前部分公司已经将这一比例下调至不到
季度受益于日本等新兴市场的崛起，公司毛利润转正，业绩好于预期。晶澳太阳能财报显示，该公司2013年第一季度毛利率转正并达到了6%，而上季度还为-4.6%，上年同期为2.1%；毛利率大幅改善主要归功于在

，上半年实现发电收入0.21亿元，占总营收比例为3.64%，未来有望继续增长并提高营收占比。海外市场仍然是公司最重要的业务区域，占全部营业收入的92.98%。毛利率大幅下滑，汇兑损失成费用主要推力。1
年每股收益分别为0.45、0.64、0.81元，年均复合增速15%，根据DCF估值测算的公司每股价值为11.45元，维持公司买入评级。海润光伏:业绩拐点仍需等待长城证券下调公司盈利预测，在考虑增发的

今年年初，一系列利好因素曾使得中国光伏企业股价表现强势。但近期有分析人士指出，中国未来电价补贴政策力度或弱于预期；不仅分布式光伏补贴额度拟定于每度0.35元，低于先期预期；大型地面电站上网电价也将从
此前的每度1元下调至每度0.75元。这使得市场普遍担忧，国内光伏电站投资收益率将降低，从而导致电站建设大幅迟缓。 到3月中旬，中概光伏股出现回调。部分市场人士认为，年初对光