下调目标价
幅度约在10%到20%，而欧洲订单方面下调约幅度则约在5%至10%左右。另一方面，看淡下半年的市场前景，8月的市场价格预料将出现明显下调，部分厂商甚至表示正规品的价格底限将面临艰苦的保卫战。由于近期
，主要大厂的现货成交价已经来到$19/kg，厂商为出清库存在价格上已做出妥协，平均价格则来到$20.835/kg，跌幅为0.24%。在硅晶圆方面，8月价格已经展开协商，目标价与7月相比出现明显差距，而
同比将大幅增加。财务与估值我们小幅下调公司盈利预测，预计2012-2014年每股收益分别为0.42、0.51、0.61元，考虑到公司所处子行业的境况和公司的行业地位，给予公司2012年20倍PE估值
，对应目标价8.40元，维持公司增持评级.。风险提示海外工程进度低于预期、光伏行业持续低迷、国网投资下滑。
亿元）修正为亏损1.2-1.5亿元。2012年7月5日，11超日债发行人上海超日太阳能科技股份有限公司公告债券跟踪评级报告，鹏元维持债券主体AA、债项AA评级，但将公司评级展望由稳定下调为负。中金公司
：发行人遭负面评级调整的主要原因是行业景气下行导致公司经营财务状况恶化，偿债压力上升。公司再次下调半年预告业绩至大额亏损，仍与计提应收账款坏帐准备和汇兑损失有关，与2011年年报业绩预告的情况非常类似
订单下修幅度约在10%到20%，而欧洲订单方面下调约幅度则约在5%至10%左右。另一方面，看淡下半年的市场前景，八月的市场价格预料将出现明显下调，部分厂商甚至表示正规品的价格底限将面临艰苦的保卫战
，跌幅为0.24%。在矽外延片方面，八月价格已经展开协商，目标价与七月相比出现明显差距，而受到展望不佳的牵连，厂商价格出现松动，部分厂商已经提前反应价格，目前多晶矽外延片的平均价位在$1.053
%到20%，而欧洲订单方面下调约幅度则约在5%至10%左右。另一方面，看淡下半年的市场前景，八月的市场价格预料将出现明显下调，部分厂商甚至表示正规品的价格底限将面临艰苦的保卫战
，平均价格来到$20.835/kg，跌幅为0.24%。在硅片方面，八月价格已经展开协商，目标价与七月相比出现明显差距，而受到展望不佳的牵连，厂商价格出现松动，部分厂商已经提前反应价格，目前多晶硅硅片的平均价
约在10%到20%，而欧洲订单方面下调约幅度则约在5%至10%左右。另一方面，看淡下半年的市场前景，8月的市场价格预料将出现明显下调，部分厂商甚至表示正规品的价格底限将面临艰苦的保卫战。由于近期$0.4
大厂的现货成交价已经来到$19/kg，厂商为出清库存在价格上已做出妥协，平均价格则来到$20.835/kg，跌幅为0.24%。在矽晶圆方面，8月价格已经展开协商，目标价与7月相比出现明显差距，而受到
月5 日，11 超日债发行人上海超日太阳能科技股份有限公司公告债券跟踪评级报告，鹏元维持债券主体AA、债项AA 评级，但将公司评级展望由稳定下调为负。 中金公司：发行人遭负面评级调整的主要原因是行业
景气下行导致公司经营财务状况恶化，偿债压力上升。 公司再次下调半年预告业绩至大额亏损，仍与计提应收账款坏帐准备和汇兑损失有关，与2011 年年报业绩预告的情况非常类似。 公司所在的光伏行业处于低谷
光伏政策频出，政府救市意愿明显；甘肃、青海等省分别调高2012 年装机目标；光伏电价年内或将下调，下半年或将迎来抢装潮，因此，我们认为国内市场有望达到8GW，超过市场预期。公司作为国内光伏逆变器绝对
，目标价格至12.4-15.56元。
重点关注事项
股价催化剂：分布式费电及配额制政策出台、海外业务发展超预期风险提示：降价幅度、国内光伏市场、公司市占率低于预期。
2012 年毛利率仍有望保持在35%-40%。下半年国内市场有望超预期，未来业绩增长看量2012 年国内光伏政策频出，政府救市意愿明显；甘肃、青海等省分别调高2012 年装机目标；光伏电价年内或将下调
，考虑公司产能具有较高的弹性，给予公司2012年20-25倍PE的估值，目标价格至12.4-15.56元。重点关注事项股价催化剂：分布式费电及配额制政策出台、海外业务发展超预期风险提示：降价幅度、国内光伏市场、公司市占率低于预期。
索比光伏网讯:Piper Jaffray将江西赛维LDK太阳能目标价从2.50美元下调至1美元,评级从中性下调至减码
