下调业绩预期

索比光伏网讯:国信证券近期光伏企业三季度业绩复苏明显近期光伏企业陆续公布三季度报表,在三季度出货量复苏的基础上,企业整体的业绩出现了明显的复苏,大部分企业扭亏为盈。同时,在四季度光伏电站抢装的基础上
,我们预计需求将维持继续强劲的增长,报表业绩将进一步改善。我们仍然看好行业未来的整体趋势,继续看好行业四季度的行情。PVInsights:需求强劲,组件价格小幅上涨本周由于年底抢装,国内需求旺盛,日本

索比光伏网讯:2013年前三季度实现每股收益0.42元,基本符合预期。公司前三季度实现销售收入111.5亿元,同比增长3.2%;主营业务成本87.8亿元,同比减少5.3%;营业利润16.3亿元,同比
增长109.4%;归属于上市公司的净利润9.0亿元,同比增长74.2%;折合每股收益0.42元,基本符合市场预期。燃料成本回落明显,毛利率不断创新高。受夏季高温天气影响,上海地区用电需求旺盛,公司

业绩好转 盈利预测:空调行业下游持续低迷直接影响到了公司营业收入增长,费用支出增加影响了净利润率的增加,虽然我们预期四季度家电行业将会好转,但对公司全年业绩影响有限。我们下调公司2012~2014

）、东方日升（300118.SZ）等在内的光伏概念股接过了接力棒，纷纷冲击涨停板。特别是，领涨龙头海润光伏已连续三个交易日收报涨停。 从二级市场走势来看，今年前三季度，受业绩改善和政策推动，光伏子行业
改善，毛利率和净利率处于回升的态势，部分领先企业已经实现盈利的大幅好转，行业已实现触底反转。 而今年三季报业绩预告情况也表明，在迄今已发布三季报预告的近70家涉及光伏产业的上市公司中，已有33

）、东方日升（300118.SZ）等在内的光伏概念股接过了接力棒，纷纷冲击涨停板。特别是，领涨龙头海润光伏已连续三个交易日收报涨停。从二级市场走势来看，今年前三季度，受业绩改善和政策推动，光伏子行业涨幅位
，部分领先企业已经实现盈利的大幅好转，行业已实现触底反转。而今年三季报业绩预告情况也表明，在迄今已发布三季报预告的近70家涉及光伏产业的上市公司中，已有33家公司三季报业绩预喜。其中，比亚迪

%减半，下调至8.5%，相当于并网电价每度上调2-4分钱，光伏电站的盈利因此可上升1%-2%。美好的前景，必然会加大资金的投资力度。另一方面，光伏产业经过近年来的繁荣萧条复苏周期之后，技术能力也得到进一步
，多晶硅企业的盈利将得到极大改善。在产业洗牌中，多晶硅产业股的业绩弹性大大增强。经过前些年光伏产业陷入低迷后，很多小型工厂纷纷退出市场，导致多晶硅市场的集中度迅速提升，一部分大厂凭借雄厚的人脉关系，不仅

将在明年下调，西部地面电站出现抢装潮，对国内公司逆变器及电站EPC两大主业都有非常强的拉动作用。 由于四季度仍然是全年收入确认高峰，单季度业绩超过三季度可能性非常大，因此全年业绩超预期的概率较大

亿,主要包括募集资金利息收入及政府补助。第三季度EPS为0.15~0.19元。点评分析:公司三季度业绩超市场预期。主要原因是在8月底国内光伏补贴政策落实,并且明确西部地区的集中式电站标杆电价将在明年下调

2013-2014年摊薄EPS分别为0.31元和0.50元，对应PE分别为23.7倍和14.8倍，首次给予公司推荐的投资评级。要点：业绩高于市场预期：2013年半年度，公司实现营业收入10.57亿元，比去年同期
增加8.66%；归属于上市公司股东的净利润4392.42万元，比去年同期增加94.99%；扣除非经常性损益的净利润2657.79万元，比去年同期增加44.44%。公司业绩高于市场预期。公司产品结构

分别为23.7倍和14.8倍，首次给予公司推荐的投资评级。业绩高于市场预期：2013年半年度，公司实现营业收入10.57亿元，比去年同期增加8.66%；归属于上市公司股东的净利润4392.42万元
，比去年同期增加94.99%；扣除非经常性损益的净利润2657.79万元，比去年同期增加44.44%。公司业绩高于市场预期。公司产品结构调整，营业外收入增加：公司2013年半年度营业利润较去年同期增长