下调业绩预期

面对刚性兑付风险接连不断的债市，业内对违约临界时间点给出多种判断。然而，发债企业的力挽狂澜，当地政府的雪中送炭，总能让刚性兑付如约而至，维持着债市看起来很美的景象。 　　5日晚间，这一市场预期
救命稻草明确表示收购意向的顺风光电，也是泥菩萨过河自身难保。顺风光电财报显示，2011 年公司亏损2.38亿元，2012年亏损额扩大至2.71亿元，2013年上半年业绩继续恶化，亏损额为6.73亿元

度息息相关，巨力索具对今年一季度的业绩预期也并不乐观。公司同日发布的一季度业绩预告显示，预计1-3月实现盈利0-1526.67万元，同比下降50%-100%。公司去年同期实现盈利3053.34万元。在业绩

准备，计提比例由原来的5%提高至10%。 　　对于2011年的惨淡业绩，以及突然大幅下调的盈利预测，超日太阳进一步解释称，2011年是光伏市场环境最为复杂的一年，欧债危机进一步加剧，光伏行业发展
上市公告书。而就在不久前的2012年4月17日，超日太阳发布业绩修正公告，对当年2月28日披露的2011年度业绩快报进行了修正。修正前，2011年盈利8437万元；修正后，2011年亏损5853万元

，诸多机构的固定收益研究员中就在等候国内信用债的违约，如今这一预期终于实现。 　　据了解，发行人*ST超日业务以生产光伏太阳能中下游的光伏组件为主，而其上市后又主动布局产业链，且增加对外投资
。 　　然而，随着光伏行业陷入低迷，2012年，该公司的资金风险已然暴露，过去两年中，11超日债连遭评级机构鹏元资信下调，主体及债项评级从发行之初的AA降至2013年5月的CCC。 　　光伏行业

影响。 　　由于与传统工业行业景气度息息相关，巨力索具对今年一季度的业绩预期也并不乐观。公司同日发布的一季度业绩预告显示，预计1-3月实现盈利0-1526.67万元，同比下降50%-100%。公司去年同期实现盈利

风险应已有预期。*ST超日2月发布的业绩快报显示，公司2013年预亏13.31亿元，营收同比预降58.18%接近六成。国泰君安、中信证券等机构均在近日研报中提示投资者，11超日债3月7日不能偿付利息的
是第一步，会否出现本金违约还有待观察。之前市场基本一致预期是无信用违约，如打破，市场将对此预期重新定价，他说。或存违规发行11超日债于2012年3月发行，规模共人民币10亿元，票面利率为8.98%，存续

$0.96/ADS（non-GAAP标准下为$1.28，大幅超越$0.71的市场预期）。　　评论1.中国国内光伏电站市场2013年底的抢装驱动组件企业Q4业绩超预期;中国的光伏上网电价从2014年1月

%),对应EPS$0.96/ADS(non-GAAP标准下为$1.28,大幅超越$0.71的市场预期)。 评论 1.中国国内光伏电站市场2013年底的抢装驱动组件企业Q4业绩超预期;中国的光伏上网

%，净利1.95亿美元，较去年同期激增近倍。First Solar预计，2013年建设项目总规模为1.2GW，单纯的组件出货量介于400-500MW之间。鉴于项目确认风险，该企业已将全年总营收预期下调
根据现有的公司业绩以及下游渠道调查，Solarbuzz发布了2013年十大光伏组件供应商排名。排名主要参考各供应商2013年全年的组件供应量。Solarbuzz分析师廉锐表示，这十大供应商在2013

望超预期。公司目前累计已获取的路条资源在2.7GW，且广泛分布在甘肃、安徽、新疆、青海等地。若全部做EPC，则可兑现EPC收入216亿元（按照8元/瓦测算）。EPC在未来几年的持续超预期将会为公司业绩带来