下调业绩预期

由150GW下调至110GW，看似大幅低预期，但我们认为一方面是规划口径发生变得更加务实导致，另一方面未来会有类似“调增”、“农光互补指标”等多样化的手段给予行业“超预期”的空间，不必过于悲观
。竞争机制是“去行政化”的重要抓手，行业洗牌必然加快，行业龙头胜出速度也随之加快。总体上我们看好高效光伏产品和分布式光伏，关注龙头估值修复以及工程商业绩增长。高效光伏推荐单晶龙头隆基股份、逆变器龙头阳光电源，分布式光伏运营推荐林洋能源、中天科技，同时关注调增利好工程商逻辑，推荐天沃科技、金智科技。

市场运营空间具有积极意义。国联证券分析师马宝德预计，在2018年下调风电标杆电价的政策之下，国内风电行业将在2017年掀起一轮抢装潮，风电装机将成为发电集团的优选能源，2017年金风科技业绩或再创新高
行业大发展。鉴于我国能源利用粗放，工业基础庞大，节能技术的突破将带来巨大经济效益。环保效果新时代明年进入全面深化执行阶段，节能行业有望迎来订单和业绩超预期的发展，凭借技术开辟新蓝海。从环保产业所呈现的五年发展

能。能源局调增 16 年ink"光伏建设规划，关注龙头估值回升与工程商业绩提振。 12 月 22 日，国家能源局发布了《 关于调整 2016 年光伏发电建设规模有关问题的通知》，通知提出有追加
分配。我们认为光伏行业正在经历明显的去行政化，过去投资、建设规模跟着规划走，但产能释放过快，迅速造成供求失衡，不利于行业健康发展。《太阳能发展十三五》将 2020 年目标由250GW 下调至 210GW

营收为7.214亿美元，毛利为1.125亿美元，毛利率为15.6%。瞿晓铧表示：“受到我们太阳能组件业务强劲需求的驱动作用，2016年第一季度业绩超过预期。”2016年8月，瞿晓铧撰文说道：“未来十年
。第二季度的业绩符合我们的预期，出货量和收入同比增长50%。”8月24日，中国机电产品进出口商会太阳能光伏产品分会第二届会员代表大会在上海召开。晶澳太阳能控股有限公司董事长靳保芳当选为分会第二届理事长

认为光伏行业正在经历明显的去行政化，过去投资、建设规模跟着规划走，但产能释放过快，迅速造成供求失衡，不利于行业健康发展。《太阳能发展十三五》将2020 年目标由150GW下调至110GW，看似大幅低预期
《关于调整2016年ink"光伏发电建设规模有关问题的通知》点评：能源局发布光伏建设规模调整方案关注龙头估值修复与工程商业绩提振。12 月22 日，国家能源局发布了《关于调整2016 年光

公司未来的可持续发展能力。此次定增案公布同时，海润光伏与联合光伏百亿大单合作风波亦终划句号。 值得一提的是，海润光伏不久便公布了其2015年的业绩。在经过连续两年亏损之后，海润光伏实现了业绩的大幅
定增预案加码光伏，是国内光伏行业整体复苏的迹象。自公布2015年业绩之后，公司实现扭亏为盈，一路磕磕碰碰的海润终于摘帽成功，围绕着在海润周围的退市阴云一扫而光。只是曾经为海润呕心沥血的杨怀进已经

。 值得一提的是，海润光伏不久便公布了其2015年的业绩。在经过连续两年亏损之后，海润光伏实现了业绩的大幅逆转。据数据显示，2015年，海润光伏实现营业收入60.89亿元，同比增长22.80%;归属于上市公司
或许已经达到天花板，对于许多光伏企业而言，其实都在赔本赚吆喝，那这又是为何呢? No.8：2017年光伏上网电价下调 9月29日，产业最重磅的消息光伏发电上网标杆电价下调这一政策曝光。国家发改委下发

，海润光伏与联合光伏百亿大单“合作风波”亦终划句号。值得一提的是，海润光伏不久便公布了其2015年的业绩。在经过连续两年亏损之后，海润光伏实现了业绩的大幅逆转。据数据显示，2015年，海润光伏实现营业收入
。自公布2015年业绩之后，公司实现扭亏为盈，一路磕磕碰碰的海润终于摘帽成功，围绕着在海润周围的“退市”阴云一扫而光。只是曾经为海润呕心沥血的杨怀进已经退居幕后。虽未掌舵台前，但海润光伏的未来无不

%、77.5%，未来几年光伏行业技术创新速度将加快，生产成本还将继续下降。在光伏补贴逐渐下调的情况下，光伏如何继续降本增效，加快平价上网步伐?业内人士告诉记者，要想加快实现平价上网，最关键的还是要靠技术创新
越来越高。如山西的煤矿塌陷区1吉瓦光伏整体规划，要求入围企业有相当的业绩，所采用的技术有领先性，所以不是任何企业都可以拿到的。要想提高光伏电站的收益率，在选址的时候，就要考虑土地资源的综合利用，提高资源