上网定价

众筹项目不公开投资人的收益率，但预估收益率在6%以上。从理论上看，这是一笔非常稳定的投资。屋顶的所有权归招商局，光伏发电首先给招商局使用，余量再上网，可以实现光伏发电的100%消纳，电费和补贴都是
固定价格。由于是光伏发电，会减少煤电的使用，从某种程度上减少了雾霾的产生。姚杰正在跟一些公益基金接触，谈筹建雾霾治理基金的可能。但是，在这种模式向全国推广的现实情况中，需要保证屋顶产权有持续20年的稳定性

　　本期投资提示： 　　国内光伏发电以地面式光伏电站模式为主，分布式光伏是长期发展方向，目前我国对于分布式补贴政策原则是自发自用、余电上网。目前全国累计并网运行光伏中地面式电站占比约84%，分布
在西北的地面光伏电站存在远距离输电、电网调度等问题，未来政府大力发展的方向是以就地消纳为主的分布式光伏。当前国家给予分布式补贴0.42元，方针是自发自用、余电上网，余电上网电价等于分布式补贴加上

了热烈讨论。不得不说的优势稳定&好上网提到光热发电这个词，大家一定会联想到光伏发电，两者同样都是利用太阳能进行发电的可再生能源技术，但是相比之下，光热发电有着独特优势稳定性以及电网友好性。为什么这么说呢
友好性方面，光伏发电产生的是直流电，而光热发电是和传统火电一样的交流电（50Hz准三相交流电），与现有电网的匹配性更好，可直接上网。此外，全国工商联新能源商会副会长姚志豪博士在会上指出，光热电站主要的

为物质损失部分1700元，额外费用保险555元。该保险由鼎和保险投保。 引入保险增加的成本较低。综合考虑自发自用和余电上网的收益，分布式每度电实现1.12元收入，按17万度电的预期发电量，合计
13.5万元，60%-90%的实际发电量能实现保底3.6万元净利润，锁定预期利润的63%。 自发自用比例对电站运营IRR影响很大。自发自用每度电收益1.18元（0.85*90%+0.42），余电上网

要求。2013年以来国家出台了一系列扶持光伏电站开发的政策，较大改善了光伏发电上网和收购的条件，根据相关政策，电站运营方面在20年内收入、补贴、成本均较为稳定，类似于固定收益产品，而电站作为收益最稳定
的投资品种之一，非常适合从互联网渠道融资。 　　综上分析，我们认为未来电站运营商有望携手互联网巨头，以20年电站收费权做质押推出理财产品，定价比同期银行存款利率高出一定百分比，安全性方面通过善后

，较大改善了光伏发电上网和收购的条件，根据相关政策，电站运营方面在20年内收入、补贴、成本均较为稳定，类似于固定收益产品，而电站作为收益最稳定的投资品种之一，非常适合从互联网渠道融资。　　综上分析，我们
认为未来电站运营商有望携手互联网巨头，以20年电站收费权做质押推出理财产品，定价比同期银行存款利率高出一定百分比，安全性方面通过善后基金、保险和银行授信解决。目前运营商仍处于筹备和摸索期，但未来将成

）计算，赔偿限额为7万3千元。保费为物质损失部分1700元，额外费用保险555元。该保险由鼎和保险投保。 　　引入保险增加的成本较低。综合考虑自发自用和余电上网的收益，分布式每度电实现1.12元收入
元（0.85*90%+0.42），余电上网收益仅0.82元（0.40+0.42），100%、80%和0%的自发自用比例对应的加杠杆IRR分别为19%、15%和5%。相比地面电站直接按标杆电价卖电的简单

费用保险555元。该保险由鼎和保险投保。引入保险增加的成本较低。综合考虑自发自用和余电上网的收益，分布式每度电实现1.12元收入，按17万度电的预期发电量，合计年收入19万元电费。555元的发电量保险
3.6万元净利润，锁定预期利润的63%。自发自用比例对电站运营IRR影响很大。自发自用每度电收益1.18元（0.85*90%+0.42），余电上网收益仅0.82元（0.40+0.42），100%、80

千元。保费为物质损失部分1700元，额外费用保险555元。该保险由鼎和保险投保。引入保险增加的成本较低。综合考虑自发自用和余电上网的收益，分布式每度电实现1.12元收入，按17万度电的预期发电量，合计
，60%-90%的实际发电量能实现保底3.6万元净利润，锁定预期利润的63%。自发自用比例对电站运营IRR影响很大。自发自用每度电收益1.18元（0.85*90%+0.42），余电上网收益仅0.82元

国内光伏发电以地面式光伏电站模式为主,分布式光伏是长期发展方向,目前我国对于分布式补贴政策原则是自发自用、余电上网。目前全国累计并网运行光伏中地面式电站占比约84%,分布在西北的地面光伏电站存在
远距离输电、电网调度等问题,未来政府大力发展的方向是以就地消纳为主的分布式光伏。当前国家给予分布式补贴0.42 元,方针是自发自用、余电上网,余电上网电价等于分布式补贴加上当地脱硫机组上网电价,低于地面式