上游环节

光伏能源更健康，应该是对整个产业成本做一个核定，推动顶层机制的建立，正泰新能源总裁陆川在光伏领袖对话环节一语中的。 黄河上游水电开发有限责任公司董事长谢小平也坦言，光伏和人类的生活是息息相关，那它

，如果一味将压力传导给上游，不利于提升供应链各环节竞争力，只会将市场变成一片红海，大家都赚不到钱。这意味着，只有通过产业链协同合作、保证每个环节的合理利润，才能给供应商提供足够的保护，让光伏产业健康

光伏行业转型升级的重要引擎。 光伏领袖对话环节 在由中国光伏行业协会专家咨询委员会李俊峰委员主持的光伏领袖对话环节，黄河上游水电开发有限责任公司董事长谢小平、中广核新能源控股有限公司总经理

PCS环节，阳光电源储能变流器实现了从5kW到5000kW功率段的全面覆盖，从2016年阳光电源开始研发三电平拓扑结构，目前已完成两电平拓扑结构到三电平的全部切换。借助三电平技术平台，阳光电源已经突破了黑
质量事故。即使用三星的电池，我们整个系统的温差基本上能控制在5度以内。顾亦磊说。 从早期的光伏离网、智能微网项目到近期国内外的光储、电网调频等项目可以看出：电化学储能上游的电池技术在不断升级换代，锂电

价格下降光伏企业承压，上游段分化明显：光伏制造业近几年的大幅扩产导致产能过剩，光伏产品价格从年初开始下降。同时受新政影响下游需求骤降，6月份各环节出现剧烈降幅。面对降价趋势，大部分小企业不得不
。 1.2 上游产能出清，组件企业进入微利 弃光现象明显改善，运营企业盈利稳定：上半年光伏发电量823.9亿千瓦时，同比增长59%;弃光率3.6%，同比下降3.2个百分点，西北五省中有两地弃光率已

中国，而硅片上游硅料环节国产占比仅有50%多;硅料进口比例虽然在逐年下降，但2016年硅料进口率仍然高达40%以上，总体来说我国硅料需求中海外硅料占比较高，进口替代空间较大。 我国硅料产量占全球比
，关注阳光电源。 风险提示：高效组件价格下降不及预期;上游扩产不及预期。 1.高效组件经济效益达到显现拐点 一般认为 电站成本=组件成本+BOS成本。随着组件功率提高，分摊到每瓦的

不大，容易同时受到上游和下游的利润挤压，属于产业链中投资最为薄弱的环节。 随着PERC技术路线的成熟，高效电池的竞争成为下一个主战场。PERC将成为电池厂商的标配，同时由于单晶PERC较常规多晶有
2017行业需求超预期，单中国市场实现达到53GW的装机量。但大多数企业却处于增量不增利的状态，主要原因是下游产能扩张迅速，上游扩张速度较慢，同时技术积累导致产品效率和成本差异逐步拉大，导致企业盈利

不同环节各自均有降成本路径，但本质上都可以归为技术进步路径。光伏产业具体可以分为上游、中游和下游三个环节，其中上游包括多晶硅料和硅片环节，产品差异化程度较小，厂商主要采用改良西门子法、硅片拉晶环节CZ法

历史 4.1 金太阳：事前补贴存在天然制度漏洞 海外市场下滑，国内市场亟待发展，金太阳工程应运而生。2009年之前，国内光伏市场基本只参与了产品制造环节，上游原料、制造设备、终端市场集中于国外

， 截至16年底，全球电池片产量69GW，国内产量49GW，占比为71%，目前国内企业技术差异不大，容易同时受到上游和下游的利润挤压，属于产业链中投资最为薄弱的环节。上半年受电池片产能影响，部分
85GW。展望未来，中国需求将会是以分布式、扶贫和领跑者为主，普通地面电站将逐步减少。 2. 增量不增利，行业分化明显，产业链利润向上游集中：2017H1需求超预期，但是企业收入及毛利整体略有下降，主要